市場(chǎng)在為股市站穩4000點(diǎn)而歡呼的同時(shí)，銀行理財產(chǎn)品收益在節節敗退。盡管一季度末一些銀行的理財產(chǎn)品出現小幅攀升，但進(jìn)入4月份后，各家銀行的理財產(chǎn)品收益率再現下降趨勢，5.5%以上收益率的傳統銀行理財產(chǎn)品已是少數。普益財富監測數據顯示，上周62家銀行共發(fā)行698款理財產(chǎn)品，平均預期收益率為5.07%，發(fā)行銀行數較上期增加4家，產(chǎn)品發(fā)行量減少45款。

　　掛鉤股市產(chǎn)品收益走高

　　普益財富數據顯示，上周發(fā)行的理財產(chǎn)品平均預期收益率為5.07%，較上期下降52個(gè)基點(diǎn)。其中，預期收益率在6.00%及以上的理財產(chǎn)品共50款，市場(chǎng)占比為7.16%，環(huán)比上升0.83個(gè)百分點(diǎn)。
　　用益信托報告分析認為，今年以來(lái)，非結構性人民幣理財產(chǎn)品的平均預期收益率一直在5.2%至5.3%之間波動(dòng)，盡管月末、季末仍有小幅回升，但回升幅度相對較小。預計二季度央行的貨幣政策將繼續保持寬松狀態(tài)，銀行理財產(chǎn)品的平均預期收益率難走高，但也不會(huì )大幅下滑。
　　值得關(guān)注的是，當前掛鉤滬深股市的結構性理財產(chǎn)品逐漸多了起來(lái)，且預期收益大部分均在6%以上。業(yè)內人士表示，這部分理財產(chǎn)品收益超過(guò)6%，主要是結構性產(chǎn)品，這類(lèi)產(chǎn)品掛鉤了股市行情非常好的股票，挽救了收益率。隨著(zhù)證券市場(chǎng)的迅速升溫，場(chǎng)外資金不斷跑步入市，投資金融市場(chǎng)的產(chǎn)品也非常走俏。
　　此外，上周銀行理財產(chǎn)品數量依舊以中短期限為主，其中1-3個(gè)月的銀行產(chǎn)品占大部分。數據顯示，上周發(fā)行產(chǎn)品中，1個(gè)月以下期理財產(chǎn)品19款；1個(gè)月至3個(gè)月期理財產(chǎn)品365款；3個(gè)月至6個(gè)月期理財產(chǎn)品203款；6個(gè)月至1年期理財產(chǎn)品99款；1年以上期理財產(chǎn)品12款。
　　業(yè)內人士表示，未來(lái)高收益率的理財產(chǎn)品將集中在長(cháng)期限、高門(mén)檻的產(chǎn)品中，且發(fā)行量占比較小。

　　理財子公司試點(diǎn)為資管混業(yè)鋪路

　　一方面，銀行理財產(chǎn)品中結構化產(chǎn)品的不斷增多，同時(shí)，各家傳統銀行對理財業(yè)務(wù)進(jìn)行調整和改革，表明銀行理財正走向精細化的主動(dòng)管理。近日，光大銀行發(fā)布公告稱(chēng)，董事會(huì )同意公司全資設立理財業(yè)務(wù)子公司，該事項需報請監管機構審批。之后，光大銀行行長(cháng)趙歡還在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上表示，將努力爭取成為理財業(yè)務(wù)子公司改革的試點(diǎn)銀行。招商銀行行長(cháng)田惠宇在業(yè)績(jì)發(fā)布會(huì )上亦稱(chēng)，招行有意把理財和信用卡等資產(chǎn)從主營(yíng)業(yè)務(wù)中拆分出去，但取決于市場(chǎng)條件和政策環(huán)境。
　　用益信托研究員魏偉表示，理財業(yè)務(wù)的研發(fā)、規模、風(fēng)控是銀行真正邁入資管混業(yè)時(shí)代的三個(gè)重要體現，成立理財子公司可進(jìn)一步增強在人、財、物資源配置上的自主權，有望深入至理財產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設計環(huán)節，同時(shí)做大資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規模。風(fēng)控則要求理財子公司自身?yè)碛酗L(fēng)險抵御能力。應關(guān)注風(fēng)險資本金計提，在現有通道模式下理財子公司是否需要、如何計提資本金占用將是影響未來(lái)理財規模擴張速度的一個(gè)重要制約因素。業(yè)內人士認為，關(guān)于設立理財業(yè)務(wù)子公司的問(wèn)題，主要還要看監管的動(dòng)向和公司經(jīng)營(yíng)的需求。