醞釀20余年后，我國存款保險制度將于今年5月正式實(shí)施。這是中國金融史上具有里程碑意義的事件，打破了政府擔保銀行的慣例；一旦銀行經(jīng)營(yíng)危機或破產(chǎn)倒閉，存款保險機構可提供財務(wù)救助，政府不再為銀行兜底。分析人士認為，存款保險制度將大大推動(dòng)中國利率市場(chǎng)化進(jìn)行、打破“剛性?xún)陡丁惫秩�，將利好民營(yíng)銀行、加速銀行分化、推動(dòng)資管混業(yè)發(fā)展，但同時(shí)，其中的潛在風(fēng)險因素也不可忽視，在政策實(shí)施初期應加以注重防范。
　　自1993年國務(wù)院首次提出存款保險制度以來(lái)，歷經(jīng)20余年，這一制度終于即將落地。3月31日，央行牽頭起草的《存款保險條例》對外公布，將于5月1日實(shí)施。
　　存款保險制度是金融保障制度的一種，銀行向存款保險機構繳納保費，銀行經(jīng)營(yíng)危機或破產(chǎn)倒閉，存款保險機構可提供財務(wù)救助。在我國，存款保險最高償付限額50萬(wàn)元，能全額保護99.63％存款人。
　　我國的存款保險費率由基準費率和風(fēng)險差別費率構成，值得注意的是，差別化費率有助于區分銀行的風(fēng)控能力，是根據不同的資產(chǎn)質(zhì)量管理水平、盈利能力收取不同的費用，以實(shí)現公平性，有利于防范道德風(fēng)險。
　　存款保險制度始于上世紀30年代的美國，美國國會(huì )1933年通過(guò)《格拉斯－斯蒂格爾法》，成立了聯(lián)邦存款保險公司，保障銀行系統穩定。大部分國家的存款保險制度是在上世紀90年代以后發(fā)展的，2008年以后，更多國家和地區建立了相應制度，目前全世界超過(guò)110個(gè)國家都建立了存款保險制度。
　　民生證券分析認為，中國的存款保險制度是將過(guò)去政府對存款的隱性擔保顯性化了。推出存款保險的意義有利于打破剛性?xún)陡�，弱化政府擔保。因此，存款保險是利率市場(chǎng)化的橋頭堡，對金融改革意義重大。
　　中國人民大學(xué)重陽(yáng)研究院研究員董希淼表示，當下，我國投資理財“剛性?xún)陡丁庇撵`不滅，市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險利率過(guò)高，對社會(huì )收入分配和金融創(chuàng )新是不利的，最終對老百姓也不利。通過(guò)建立存款保險，進(jìn)而推動(dòng)利率市場(chǎng)化，對資本市場(chǎng)也是利好。
　　業(yè)內人士表示，長(cháng)期看來(lái)，存款保險制度將從多個(gè)方面影響中國的金融業(yè)、推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革。
　　首先，利好民營(yíng)銀行和網(wǎng)絡(luò )金融等民間金融業(yè)發(fā)展。中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，此前，監管層對于民間金融最擔憂(yōu)的就是其風(fēng)控能力有限、問(wèn)題暴發(fā)或使社會(huì )不穩定。然而，存款保險制度為民營(yíng)銀行提供了市場(chǎng)化并且合法的風(fēng)險應對機制，因此該政策的實(shí)施將利好民營(yíng)銀行。此外，從打破剛性?xún)陡兜慕嵌瓤紤]，存款保險制度的實(shí)施也將有利于民間金融健康發(fā)展。
　　其次，銀行分化將加速。民生證券研究指出，存款保險制度最高保額為50萬(wàn)元，這意味著(zhù)，對于風(fēng)控能力不佳的銀行，將流失大額存款業(yè)務(wù)，大額存款將部分流向經(jīng)營(yíng)穩健的大行�？傮w而言，對中小銀行造成挑戰，小行只能選擇將資產(chǎn)質(zhì)量下沉、發(fā)展中間業(yè)務(wù)或者直接面對利差收窄的事實(shí)。這將逼迫銀行實(shí)施差異化發(fā)展戰略，培育自身的特色業(yè)務(wù)。
　　第三，或將推動(dòng)資管混業(yè)經(jīng)營(yíng)。銀率網(wǎng)分析師殷燕敏表示，存款保險條例的實(shí)施，將鼓勵金融業(yè)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，雖然目前監管層對混業(yè)經(jīng)營(yíng)仍有各種限制，但總體而言，存款保險制度將鼓勵居民將大額存款從風(fēng)控能力一般的銀行轉移至更加多元化的投資理財產(chǎn)品，為資管的蓬勃發(fā)展提供了契機。而且，銀行自身也很有可能會(huì )對各類(lèi)資管躍躍欲試，未來(lái)，券商或者也會(huì )有興趣躋身銀行業(yè)。
　　存款保險制度實(shí)施總體上利好中國金融業(yè)，但背后的風(fēng)險仍然存在，不可忽視。
　　首先，“逆向選擇”滋生風(fēng)險。民生證券分析認為，存款保險制度也有可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險。
　　在顯性存款保險體制下，由于儲戶(hù)存款保險受到保護，儲戶(hù)不必根據銀行資質(zhì)來(lái)選擇存款銀行，存款保險制度保證了其存款的安全性，存款利率高低就成為儲戶(hù)選擇銀行的唯一標準。而逆向選擇表現在經(jīng)營(yíng)更冒險的銀行自然愿意提供更高利率，能夠吸收更多的存款，而穩健經(jīng)營(yíng)的銀行反而會(huì )被市場(chǎng)淘汰。
　　道德風(fēng)險則表現在存款保險制度使得銀行為風(fēng)險隱患找到了“背書(shū)”，用戶(hù)存款幾乎不會(huì )受到儲戶(hù)的監督，因而可能將大量信貸資產(chǎn)配置于高風(fēng)險投資之中，以獲取高額的回報，使得儲戶(hù)資金安全堪憂(yōu)。
　　其次，金融風(fēng)險并不僅存于銀行，存款保險制度的實(shí)施，無(wú)法隔離銀行外的風(fēng)險。國泰君安首席經(jīng)濟學(xué)家林采宜表示，除銀行以外的非銀行業(yè)體量巨大，保險總資產(chǎn)突破9萬(wàn)億元，信托業(yè)資產(chǎn)規模將近13萬(wàn)億元，證券資管規模達到7萬(wàn)億元，其他如融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融等規模也在全民理財化的推動(dòng)下迅速增長(cháng)。但這些行業(yè)基礎資產(chǎn)的來(lái)源主要來(lái)自銀行資產(chǎn)出表，顯而易見(jiàn)資產(chǎn)出表的同時(shí)也必然帶有風(fēng)險出表的成分。盡管非銀體系大部都存在嚴格的監管和風(fēng)險防控措施，但與銀行一樣，由于利益的驅使，道德風(fēng)險對于這些非銀行業(yè)來(lái)說(shuō)是同質(zhì)存在的，甚至部分有過(guò)之而無(wú)不及。
　　對此，業(yè)內專(zhuān)家表示，存款保險制度只是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的加速器，但銀行業(yè)乃至整個(gè)金融業(yè)的風(fēng)險并未因此降低。因此，制度實(shí)施后，更應做好風(fēng)控，監管層需要根據新政實(shí)施配套監管政策，如應盡快出臺措施應對未來(lái)可能發(fā)生的混業(yè)經(jīng)營(yíng)大潮，盡最大努力預防系統性風(fēng)險。