A股市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)“降杠桿”的激烈多空博弈。
    上周五，證監會(huì )再次強調，不得以任何形式開(kāi)展場(chǎng)外股票配資、傘形信托等。證券時(shí)報記者獲悉，近日證券營(yíng)業(yè)部普遍建議客戶(hù)不再加杠桿，而民間配資公司也主動(dòng)跟進(jìn)，控制風(fēng)險，將原來(lái)1:5的配資比例降至1:4或1:3。
    據了解，目前大部分券商兩融額度仍然緊張，而通過(guò)傘形信托或民間渠道做股票配資的需求仍然旺盛。

    民間配資也降杠桿

    昨日股市震蕩，成交量繼續上升�！笆袌�(chǎng)震蕩，很多客戶(hù)會(huì )考慮先把融來(lái)的錢(qián)還回去”，上海證券上海商城路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理趙曉歷表示，市場(chǎng)正經(jīng)歷激烈的多空博弈，而券商兩融額度頻頻吃緊，增量資金入市后續乏力。
    “上周新股集中申購，資金面比較緊張，這周情況稍微好轉。但上周五證監會(huì )的態(tài)度表明，A股降杠桿勢在必行，若非周末央行宣布降準緩沖了一下，昨天震蕩會(huì )更為激烈”，深圳一家私募負責人表示。
    上周五，中證協(xié)召開(kāi)了融資融券業(yè)務(wù)通報會(huì )。證監會(huì )主席助理張育軍強調，不得以任何形式開(kāi)展場(chǎng)外股票配資、傘形信托等。
    監管層“收傘”降杠桿的意圖非常明顯。趙曉歷表示，不建議投資者在當前這個(gè)時(shí)點(diǎn)加杠桿入市，不然一旦連續下跌損失比較慘。
    據了解，券商融資融券額度近期持續吃緊，即便增加了額度也不可能超過(guò)紅線(xiàn)，因此再通過(guò)兩融加杠桿增加入市資金的可能性也不大。
    而場(chǎng)外股票配資及傘形信托，其配資比例往往遠高于券商兩融，前者普遍在1:5，后者比例在1:2.5。多家券商營(yíng)業(yè)部表示，代銷(xiāo)傘形信托早已明令禁止，而場(chǎng)外股票配資在當前的市場(chǎng)情況下風(fēng)險太高，即便介紹客戶(hù)可以返傭，營(yíng)業(yè)部也不敢讓客戶(hù)打這個(gè)賭。
    一位信托業(yè)人士稱(chēng)，券商對監管部門(mén)的意圖執行程度不一，有的可能會(huì )暫停受理傘形信托的申請，但這對以往存量的傘形信托影響不大，只是限制新增規模。
    而場(chǎng)外股票配資（俗稱(chēng)“民間配資”）則出現主動(dòng)降杠桿。深圳一家配資公司負責人告訴記者：“近期我們會(huì )引導客戶(hù)，當前市場(chǎng)大幅震蕩，風(fēng)險加大，建議融資杠桿降低到1:4或1:3，此前普遍是1:5�！�
    上述配資公司負責人表示，2萬(wàn)元至10萬(wàn)元的小額融資杠桿比例仍在1：5，而50萬(wàn)元以上的融資比例建議為1:4或1:3。

    券商兩融額度吃緊

    上周五兩融的融資余額有所回落，但一位上海券商人士表示：“現實(shí)的融資需求約為券商融資額度的3倍�！币簿褪钦f(shuō)，短期券商能放的杠桿基本已經(jīng)放完，但仍存在大量的融資需求。
    近期廣發(fā)證券、招商證券、海通證券等都已經(jīng)提高兩融額度，而很多中小券商額度仍然吃緊，投資者甚至需要在開(kāi)市半個(gè)小時(shí)內搶到融資額度�！岸唐谫Y金增長(cháng)空間不大，融資需求仍然旺盛”，該券商人士表示。
    傘形信托是入市資金的主力之一，個(gè)別信托公司，如興業(yè)信托12個(gè)月的年化利率在8.4%，實(shí)際上與券商兩融8.35%利率的水平相差無(wú)幾，而更多的信托公司是根據融資規模而定。
    上述配資公司負責人透露：“目前投資者拿融資仍然困難，以前向我們提交股票配資申請的投資者，當天就能拿到錢(qián)。而現在都要排隊，至少保證金存進(jìn)賬戶(hù)后得等兩天才能融到資金�！�
    據悉，由于融資需求居高不下，有些民間配資公司甚至將原來(lái)18%的利率進(jìn)一步提高。