螺紋鋼期貨自2014年10月止跌企穩后，出現了長(cháng)達半年的區間震蕩，3月末，黑色產(chǎn)業(yè)鏈品種出現明顯下跌，多品種破位下行，并且屢創(chuàng )新低。4月中在澳洲第四大礦山阿特拉斯礦山停產(chǎn)的刺激下，礦石主力合約率先出現反彈，帶動(dòng)rb1510合約反彈。就螺紋鋼基本面來(lái)看，反彈空間有限，仍將以震蕩尋底為主。
　　從供給方面來(lái)看，從年初開(kāi)始，由于行業(yè)盈利水平下降，鋼廠(chǎng)減產(chǎn)現象增多，而且隨著(zhù)時(shí)間的推移，減產(chǎn)檢修范圍從最初的中小型生產(chǎn)企業(yè)逐漸擴大至大型生產(chǎn)企業(yè)，高爐開(kāi)工率不斷下降，從產(chǎn)量數據來(lái)看，今年前三個(gè)月粗鋼產(chǎn)量連續呈現同比下滑態(tài)勢，1-3月累計粗鋼產(chǎn)量比去年同期下降1.7%，不過(guò)進(jìn)入4月份，部分企業(yè)開(kāi)始恢復生產(chǎn)，中鋼協(xié)最新數據顯示，4月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.5萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)5.05%，近期行業(yè)盈利水平粗線(xiàn)好轉，企業(yè)生產(chǎn)積極性有所提高，如果后期更多企業(yè)選擇復產(chǎn)，供給壓力將再度凸顯。
　　雖然目前供給壓力略有緩和，但是當前鋼價(jià)弱勢主要是因為需求乏力造成的。2014年以來(lái)，政府采取取消限購、限貸等多項措施來(lái)刺激房地產(chǎn)行業(yè)，但房地產(chǎn)行業(yè)仍舊表現低迷，3月底多部委聯(lián)合出臺重大利好政策，從降低首付及免征營(yíng)業(yè)稅等方面來(lái)刺激市場(chǎng)需求，但政策有利于存量房的消化，對于房地產(chǎn)新開(kāi)工則無(wú)明顯刺激，2015年房地產(chǎn)行業(yè)主要以消化現有存量房為主，對于鋼材消耗影響有限。最新公布的一季度房地產(chǎn)行業(yè)數據顯示，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，施工面積同比增速繼續回落，新開(kāi)工面積則連續13個(gè)月負增長(cháng)，且跌幅出現放大趨勢。受政策松綁影響，銷(xiāo)售出現好轉，銷(xiāo)售面積跌幅收窄，就房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)來(lái)看，企業(yè)積極性不高，弱勢依舊。另一方面，從去年四季度開(kāi)始，發(fā)改委大規模審批基礎設施建設，投資規模不斷增加，項目總投資額度超過(guò)14000億元，不過(guò)基建項目屬于長(cháng)期項目，建設周期通常在3-5年，從長(cháng)期來(lái)看利好鋼價(jià)，但是中短期效果來(lái)看，遠不如房地產(chǎn)行業(yè)對于鋼價(jià)的拉動(dòng)效果強。
　　鑒于目前需求弱勢格局仍將延續，限制鋼材價(jià)格上漲空間，螺紋鋼期貨價(jià)格仍將延續弱勢震蕩格局，繼續尋底概率偏大。