澳洲國民銀行(National Australia Bank)日前表示，未來(lái)央行貨幣政策的分化將使市場(chǎng)陷入方向莫辨的狀態(tài)，而全球低息狀態(tài)終將出現改變。
　　該行在央行研報中寫(xiě)道：
　　在各國央行政策調降貨幣政策適應性至令人詫異的水平后，部分金融價(jià)格顯得有些昂貴，市場(chǎng)未來(lái)可能充滿(mǎn)顛簸及爭論。
　　隔夜美聯(lián)儲(FED)主席耶倫(Janet Yellen)發(fā)出警告，她在接受小組討論提問(wèn)時(shí)警示了美股風(fēng)險。耶倫周三(5月6日)在國際貨幣基金組織(IMF)主持新經(jīng)濟思維研究所(Institute for New Economic Thinking)的金融與社會(huì )會(huì )議上發(fā)表講話(huà)。
　　耶倫周三警告稱(chēng)，在低利率環(huán)境下，股票與債券市場(chǎng)存在風(fēng)險。她在與國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德(Christine Lagarde)的會(huì )談中表示，股市價(jià)值“普遍相當高，存在潛在的風(fēng)險”。耶倫稱(chēng)，美聯(lián)儲也意識到，在美聯(lián)儲加息的時(shí)候，長(cháng)期利率有可能突然大幅躍升。
　　周二美股大幅收跌，標普500指數蒙受了6周來(lái)的最大單日跌幅。當天公布的貿易赤字數據疲軟，表明美國的貿易赤字攀升至近7年來(lái)最大值。
　　她已不是第一次提到股市估值“偏高”，她之后又提到債券收益率水平“很低”，當前位置可能“危險”，耶倫還警告說(shuō)，當美聯(lián)儲未來(lái)加息時(shí)，債券收益率可能快速跳升。
　　市場(chǎng)可能陷入“終極疑惑”，如何讓加息周期不至于毀掉市場(chǎng)是一大問(wèn)題，我們不希望在看到“退出”QE之前市場(chǎng)出現的巨幅震蕩重現，但利率終究不會(huì )永遠維持在極低水平，這將造成資產(chǎn)價(jià)格泡沫，形成剪不斷理還亂的市場(chǎng)悖論。
　　而在匯市世界中，當前歐美債券息差收窄，以及更高的波動(dòng)性成為歐元空頭平倉的動(dòng)機，歐元也從2月的深幅下挫中恢復元氣。行情也受到希臘局勢緩和以及優(yōu)于預期的歐元區PMI數據的提振。