百億基金續寫(xiě)牛市神話(huà)
5月5日，大盤(pán)上演了一出驚心動(dòng)魄的放量跳水戲，滬指接連失守4400點(diǎn)、4300點(diǎn)整數關(guān)口，而滬深兩市成交額繼3月30日以來(lái)連續保持破萬(wàn)億元的水平。
而記者采訪(fǎng)的多位機構人士則認為大跌是為了未來(lái)的上漲做鋪墊，“在消息面上并沒(méi)有明顯不利的情況發(fā)生，從大概率來(lái)看，周二的下跌可能是上漲途中的一個(gè)調整，預計在接下來(lái)的一段時(shí)間，也可能會(huì )體現為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著(zhù)的下挫�！辈⿻r(shí)基金宏觀(guān)策略部相關(guān)人士告訴記者。
而根據中登公司公布的數據顯示，大量新基民仍然在狂奔入場(chǎng)。截至4月30日的數據，2015年4月有557.8萬(wàn)新基民入場(chǎng)，在4月中下旬更是創(chuàng )出了每周新增百萬(wàn)戶(hù)基民的速度。
本報記者了解到，作為牛市風(fēng)向標之一的新基金發(fā)行也頻現一日售罄和提前結束募集的情況，尤其值得一提的是易方達4月27日起開(kāi)始發(fā)行的新基金—新常態(tài)靈活配置混合基金在一日之內銷(xiāo)售近150億元，再次刷新了新基金遭搶籌的速度。
百億新基金信號
今年4月連續3周創(chuàng )下新增百萬(wàn)戶(hù)新基民，新基民狂奔入場(chǎng)的節奏已然快過(guò)上一輪牛市。
據歷史數據顯示，在2007年8月新增的基金開(kāi)戶(hù)數也一度超過(guò)500萬(wàn)戶(hù)，此后在接下來(lái)的幾個(gè)月都維持在200萬(wàn)-300萬(wàn)戶(hù)/月的水平，而這個(gè)階段也正是牛市行情的中后期。而新基金募集的規模和速度也不斷刷新近6年的紀錄。
4月27日，易方達發(fā)布公告稱(chēng)，易方達新常態(tài)基金4月27日開(kāi)始募集，原定募集截止日為5月11日，結果一日售罄。
記者從易方達相關(guān)人士處了解到，易方達新常態(tài)基金一日銷(xiāo)售近150億元，為了將募集規�？刂圃诤湍壳癆股市場(chǎng)匹配的范圍內，易方達決定提前結束募集，這也是近5年來(lái)最大的偏股型基金，更是創(chuàng )下了近5年來(lái)最高首日募集規模紀錄。
新常態(tài)基金由易方達基金的明星基金經(jīng)理宋昆和樊正偉共同管理，“這只基金主要投資三個(gè)方向，一是新產(chǎn)業(yè)、新技術(shù)、新商業(yè)模式帶動(dòng)下的投資機會(huì )，二是改革，包括國企混合所有制改革及醫療、電力、體育等行業(yè)管理體制改革帶來(lái)的投資機會(huì )，三則是關(guān)注‘一帶一路’帶來(lái)的投資機會(huì )�！狈齻ジ浾呓涣鲿r(shí)表示，“易方達在國企改革的研究方面花費了很大的投研力量�！�
而在易方達新常態(tài)基金之前，已經(jīng)出現百億級偏股型基金。
公開(kāi)消息顯示，發(fā)行期原定于3月30日至4月14日的東方紅中國優(yōu)勢基金，公開(kāi)發(fā)售僅3天便結束募集，首募規模達到138億元。景順長(cháng)城旗下新基金滬港深精選基金首募規模也約110億元。
“新基金首募規模通�？梢宰鳛楹饬渴袌�(chǎng)情緒的一個(gè)重要指標，百億規模的股票型基金不斷出現也正是牛市進(jìn)程中的一個(gè)重要現象�！鄙虾Ｄ彻蓟鸾�(jīng)理向記者表示。
記者根據同花順I(yè)FIND統計發(fā)現，在2006-2007年的這一輪牛市中，有26只（A/B/C不分開(kāi)計算）新發(fā)基金首募規模超過(guò)百億元，其中9只出現在牛市的第一浪2006年，有10只百億級新基金出現在牛市的第二浪2007年上半年，而在牛市的第三浪2007年8月份至年底則有6只，在牛市已經(jīng)開(kāi)始轉熊的2008年初，也有1只新發(fā)基金規模破百億。
“現在才處于開(kāi)始階段，并且市場(chǎng)亢奮的投資情緒和基金首募規模的創(chuàng )新高將形成正面良性共振，如果市場(chǎng)出現400億元左右規模的新基金的時(shí)候，我認為就該值得警惕和退場(chǎng)了�！鼻笆錾虾９蓟鸾�(jīng)理分析稱(chēng)。
而根據歷史資料顯示，2007年9-10月份市場(chǎng)上相繼出現4只將近300億元規模的新發(fā)基金，這也是這輪牛市即將到頂的信號。
“目前市場(chǎng)上漲的邏輯都還沒(méi)有變，只要兩個(gè)變量：流動(dòng)性和政府態(tài)度不變，牛市格局就不會(huì )出現改變�！比A南大型基金公司基金經(jīng)理向記者分析稱(chēng)，“流動(dòng)性方面我們預計持續寬松的貨幣政策將延續，而政府態(tài)度方面則是一個(gè)比較多變突發(fā)的因素，但從政治層面考慮，政府需要慢牛�！�
牛市未完待續
5月5日，上證綜指一路狂瀉，一個(gè)大大的陰線(xiàn)卻讓機構人士松了一口氣。
“這是不管從技術(shù)面還是政策面都必須要跌的，現在在打新周期，以一路急跌的大陰線(xiàn)完成調整反而比較放心�！鼻笆鋈A南大型基金公司基金經(jīng)理表示。
“我們認為市場(chǎng)5月5日大幅下跌主要有四大因素，除了打新分流資金和券商兩融降杠桿之外，主板今年一季報收入和盈利均出現明顯下降，且是近幾年來(lái)首現負增長(cháng)也是促使滬指大跌因素�！鄙贤赌Ω嚓P(guān)人士則對記者分析稱(chēng)，“此外，A股4月份快速上行后，無(wú)論是從基本面、技術(shù)面來(lái)看也有調整的需要�！�
博時(shí)基金宏觀(guān)策略部也持類(lèi)似觀(guān)點(diǎn)，“在持續多周的上漲后，市場(chǎng)本身也有整固的需求，具體體現為近兩周市場(chǎng)波動(dòng)幅度逐漸增大；但另一方面，由于市場(chǎng)本身的趨勢較強，所以周二的下跌即使是一次調整的開(kāi)始，預計在接下來(lái)的一段時(shí)間，也可能會(huì )體現為漲幅減緩，而非進(jìn)一步顯著(zhù)的下挫�！�
財富證券統計顯示，近70%的基金經(jīng)理認為牛市沒(méi)有走完，指數仍有繼續上沖的動(dòng)力，但亦有基金經(jīng)理對于最近市場(chǎng)的劇烈波動(dòng)表示了擔憂(yōu)�！盎鸾�(jīng)理普遍看牛市沒(méi)有走完，指數仍有繼續上沖的動(dòng)力，一致認為增量資金入市速度和規模將是決定未來(lái)市場(chǎng)上漲空間的主要因素。分歧則在于未來(lái)市場(chǎng)機會(huì )著(zhù)陸點(diǎn)是低估值藍籌股，還是代表經(jīng)濟轉型方向的成長(cháng)股�！必敻蛔C券在研報中指出。
而記者在跟機構人士交流時(shí)獲悉，現在很多增量資金都選擇避開(kāi)公募基金一季度重倉的個(gè)股進(jìn)行布局。
數據統計分析顯示，公募基金一季度加大了調倉力度，減持了以金融為代表的藍籌股，整體加倉創(chuàng )業(yè)板。具體從行業(yè)來(lái)看，以房地產(chǎn)和銀行為代表的服務(wù)業(yè)在今年一季度遭遇了大幅的減持，而減持的股票倉位基本用于了配置以信息技術(shù)、傳媒等為代表的“互聯(lián)網(wǎng)+”標的。
從各個(gè)板塊4月的表現也可尋覓增量資金的投資軌跡。據IFIND數據統計顯示，截至5月5日，30日內漲幅排名靠前的板塊分別是國防軍工、建筑裝飾、機械設備、交通運輸，而公募重倉的信息技術(shù)、傳媒等成長(cháng)股則表現稍差。
國泰君安在研報中就指出，一季度過(guò)后，市場(chǎng)行情繼續演化，在宏觀(guān)數據疲軟政策寬松的經(jīng)濟環(huán)境中，市場(chǎng)對于政策的進(jìn)一步放松的預期持續發(fā)酵，新的降息時(shí)間窗口正在快速打開(kāi)，地方債務(wù)置換、房地產(chǎn)在新政策下的復蘇、傳統銀行的改革，伴隨著(zhù)估值差異明顯，資金將尋找一切可以填平的價(jià)值洼地，推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)格由成長(cháng)走向新平衡，有色、煤炭等公募低配行業(yè)或將逆襲。
“我們對股市未來(lái)走勢仍保持樂(lè )觀(guān)的看法，相對看好的行業(yè)包括環(huán)保及公用事業(yè)、國防軍工、建筑建材、旅游、機械以及鋼鐵等六個(gè)行業(yè)�！鼻笆霾⿻r(shí)基金宏觀(guān)策略部相關(guān)人士表示。
