盡管此前市場(chǎng)都相信美國經(jīng)濟能夠脫離一季度的低迷，幫助美元反彈，但周中公布的美國4月零售銷(xiāo)售數據意外零增長(cháng)無(wú)疑為美元多頭澆了一盆冷水，并讓美聯(lián)儲提前加息的預期受到越來(lái)越多的質(zhì)疑。

　　美元短線(xiàn)下行回落

　　消費在美國GDP中的占比高達70%。美國商務(wù)部公布的數據顯示，美國4月零售銷(xiāo)售月率持平，而市場(chǎng)預期中值增長(cháng)0.2%，前值增長(cháng)1.1%。美國4月零售銷(xiāo)售年率增長(cháng)0.9%，創(chuàng )下2009年11月以來(lái)的新低。在經(jīng)歷上個(gè)月的飆升之后，美國4月零售銷(xiāo)售持平，再度陷入“疲軟”的態(tài)勢。本次的報告表明，美國民眾在今年第二季度伊始，仍然不愿意消費。本次數據較前值錄得較大跌幅，其原因是美國家庭購置汽車(chē)及大件商品速度放緩。此外，雖然汽油價(jià)格保持在低位，但美國消費者傾向于將節省的開(kāi)支用于儲蓄而非消費。本輪數據表明，美國經(jīng)濟在第二季度初始的復蘇仍然較為艱難，不足以使得美聯(lián)儲在9月前啟動(dòng)加息。
　　美國消費開(kāi)支在4月份未現任何活力，表明消費僅僅溫和增長(cháng)。同時(shí)，美國上半年GDP增幅平均為0.5%，非常令人失望，意味著(zhù)美聯(lián)儲會(huì )在6月份按兵不動(dòng)。美聯(lián)儲官員杜德利和威廉姆斯本周的講話(huà)并沒(méi)有就未來(lái)加息路徑給出清晰指引。紐約聯(lián)儲主席杜德利稱(chēng)，他不知道何時(shí)加息，但通過(guò)贊同市場(chǎng)與美聯(lián)儲今年晚些時(shí)候加息的一致預期降低了市場(chǎng)的不確定性。舊金山聯(lián)儲威廉姆斯則表示，他傾向于稍早逐步加息，而非推遲大幅加息，但依然對未來(lái)政策之路采取“觀(guān)望態(tài)度”。
　　美元指數未能重新升破上升趨勢線(xiàn)的阻力，短線(xiàn)繼續下行回落。從日線(xiàn)圖上看，下方道氏低點(diǎn)支撐在93.20，美元指數即將向此位置發(fā)起沖擊。MACD顯示空頭動(dòng)能仍然強勁。從4小時(shí)圖上看，美元指數主趨勢向下，均線(xiàn)系統保持完好的壓制排列。短線(xiàn)的下跌力度較強，目前面臨一定的上調壓力，但后市延續跌勢的概率較大。

　　英下調增長(cháng)預期施壓英鎊

　　英國央行本周中在通脹報告中宣布下調GDP和CPI的預期，這也出乎了市場(chǎng)的預料。
　　英國央行通脹報告將2015年GDP預期由2.9%下調至2.5%，并將2016年GDP預期從2.9%下調至2.6%，并下調2017年英國全年經(jīng)濟增長(cháng)預期。同時(shí)，英國央行預計2015年CPI增長(cháng)0.6%，并將2016年CPI預期下調至1.6%。英國央行表示，CPI前景在短期內面臨下行風(fēng)險，預計英國CPI在2015年第二季度會(huì )觸及0。
　　英國下修經(jīng)濟增長(cháng)和通脹預期有些出乎市場(chǎng)預料，之前市場(chǎng)預期央行將會(huì )下調CPI預期并小幅上修GDP預期。通脹報告指出，利率上升與市場(chǎng)預期大體一致，符合通脹率重返目標水平的態(tài)勢。與之前加息周期相比，此次加息可能更加循序漸進(jìn)。此外，通脹報告對2016年第四季度的利率預期從0.8%上調至0.9%，并將英國央行首次加息時(shí)間從2016年第三季度提前至第二季度。英國央行行長(cháng)卡尼隨后講話(huà)稱(chēng)，強勢英鎊繼續令進(jìn)口價(jià)格降低，未來(lái)幾個(gè)月CPI很可能會(huì )降至零以下，2015年核心通脹率仍將受抑。他表示，預計明年生產(chǎn)率只會(huì )溫和增長(cháng)，疲弱的生產(chǎn)率可能導致加息推遲，央行將會(huì )調整政策來(lái)適應政府財政立場(chǎng)。他還指出，央行的預期符合最新的預算政策，將密切關(guān)注歐盟公投對英國經(jīng)濟的影響。另外，下周三下午，英國央行將公布5月貨幣政策委員會(huì )的會(huì )議記錄。

　　日經(jīng)濟走出衰退助日元走強

　　日本央行行長(cháng)黑田東彥本周三表示，日本經(jīng)濟正在逐步走出衰退，但他也承認去年上調消費稅對經(jīng)濟成長(cháng)的沖擊要大于最初的預期。
　　受日本央行2013年大規模刺激措施的激勵，日本經(jīng)濟正維持著(zhù)成長(cháng)的動(dòng)能。去年經(jīng)濟衰退部分是因為政府在4月將消費稅率由5%調升至8%，目前日本經(jīng)濟正在走出衰退，但民間消費動(dòng)能不足，這是因為薪資增長(cháng)未能跟上生活成本的上升。
　　不過(guò)日本內閣府周中公布的調查顯示，4月服務(wù)業(yè)景氣判斷指數升至53.6，為連續第五個(gè)月上升，為經(jīng)濟帶來(lái)一線(xiàn)曙光。一項衡量展望的指標也連續第五個(gè)月改善，部分零售商表示，海外觀(guān)光客消費熱情高漲。受到出口和企業(yè)投資的提振，日本1-3月當季經(jīng)濟料連續第二個(gè)季度錄得溫和增長(cháng)；若果真如此，則顯示日本經(jīng)濟從去年上調消費稅后出現的衰退中穩步復蘇。
　　日本央行上月維持貨幣政策不變，盡管央行同時(shí)還調降了物價(jià)預估，因油價(jià)下滑以及消費疲軟導致通脹停滯，進(jìn)一步遠離央行2%的通脹率目標。黑田東彥本周重申央行的觀(guān)點(diǎn)，即日本有可能在下一財年的上半年左右達成2%的通脹目標，因為經(jīng)濟持續溫和復蘇。日本的下一財年始于明年4月。黑田東彥曾呼吁把上調消費稅作為恢復日本財政狀況的關(guān)鍵手段之一，但這次他給予淡化處理，表示要由政府和議會(huì )決定，什么樣的政策組合能最大限度地降低日本的巨額公共債務(wù)。