伴隨著(zhù)市場(chǎng)強勢上漲，一批分級基金B的二級市場(chǎng)價(jià)格一再飆升，昨日約有1/3的分級B齊齊漲停，帶動(dòng)分級基金合并溢價(jià)率繼續飆升。據記者了解，前兩日已有資金開(kāi)始布局高溢價(jià)的分級基金，預計最快在今天，就有套利資金入場(chǎng)套利，業(yè)內人士表示，投資者在進(jìn)行分級基金套利時(shí)，除了關(guān)注其整體溢價(jià)率水平以外，還需要考慮分級基金場(chǎng)內流動(dòng)性、標的指數未來(lái)幾日的波動(dòng)空間，以保證能安全退出。
　　集思錄網(wǎng)上數據顯示，截至5月26日收盤(pán)，共有59只分級基金顯示整體溢價(jià)，其中8只分級基金整體溢價(jià)率超過(guò)7%。其中，南方消費增長(cháng)的整體溢價(jià)率達到17.71%，工銀瑞信深證100為14.24%，泰達宏利中證500為13.84%，易方達中小板指數為10.96%，另外，長(cháng)城久兆中小板、信誠滬深300的整體溢價(jià)率也均在7%以上。
　　所謂整體溢價(jià)，即分級基金A、B份額在二級市場(chǎng)的成交價(jià)格整體高于分級基金母基金的申購價(jià)格，存在套利空間。按照目前主流券商的服務(wù)，投資者可于T日在場(chǎng)內申購整體溢價(jià)的分級母基金份額，T+1日申請分拆成A、B份額，T+2日分別賣(mài)出。若賣(mài)出價(jià)格整體高于申購價(jià)格，即成功完成套利。但是，由于申購、拆分及賣(mài)出一般需要花費兩至三個(gè)交易日，若期間所跟蹤指數劇烈下行，令A、B份額交易價(jià)格整體下跌，則溢價(jià)率會(huì )被市場(chǎng)蠶食。
　　從目前來(lái)看，有部分布局套利的基金在周一就已經(jīng)申購，等待套利的時(shí)機出現，最快在今天，就有套利資金入場(chǎng)，另外受昨日大幅溢價(jià)影響，明后兩天入場(chǎng)套利的資金量或會(huì )更大。較為集中遭到套利的基金有中航軍工、信誠醫藥、安信一帶一路、工銀瑞信深證100等幾只。
　　一家證券公司的分級基金分析師對證券時(shí)報記者表示，投資者在進(jìn)行分級基金整體套利時(shí)，需要綜合考慮套利空間、流動(dòng)性和標的指數的波動(dòng)性，尤其關(guān)注分級基金在二級市場(chǎng)的成交量是否夠大，能否安全退出。目前來(lái)看，套利滬深300基金相對來(lái)說(shuō)比較安全。
　　一位不愿具名的基金市場(chǎng)人士表示，從成交量來(lái)看，單日成交金額至少在千萬(wàn)級別以上的分級基金，其套利才比較安全。數據顯示，易方達中小板指數、信誠滬深300的成交較為活躍，5月以來(lái)至今其A、B份額日均成交金額均在億元以上。