基金互認即將開(kāi)閘。在A(yíng)股迎來(lái)大規模牛市的背景下，H股估值修復的預期不斷增強，而基金互認更為這一預期帶來(lái)更加強有力的提振。與此同時(shí)，公募基金行業(yè)已經(jīng)對此開(kāi)始積極備戰，而投資中小盤(pán)港股的基金產(chǎn)品依然暫時(shí)空缺。

　　H股洼地凸顯

　　盡管A股牛市波瀾壯闊，但一水之隔的香港股市今年以來(lái)熱度卻一直稍遜內地。長(cháng)久以來(lái)，香港股市的定價(jià)權始終都有來(lái)自全球的各類(lèi)投資者集體決定，而內地投資者始終都算不上香港股市的主角�！霸谙愀�，成熟的專(zhuān)業(yè)投資者更多的看公司的盈利、現金流、資產(chǎn)負債表，他們對這些數據看得比較嚴格，所以對一些新興行業(yè)或者剛剛起步的行業(yè)來(lái)說(shuō)，他們的眼光是苛刻的�！本绊樛顿Y管理有限公司大中華團隊基金經(jīng)理王菀表示。
　　相比之下，當下的A股牛市邏輯與上述思路有著(zhù)較大差異，對于很多暴漲的個(gè)股而言，市值成為新近流行的參考標準。相比之下港股上市公司的估值洼地更加顯著(zhù)。
　　“盡管只有一河之隔，但是香港市場(chǎng)的投資者對于內地發(fā)生的深刻變化沒(méi)有體會(huì )，他們并不了解互聯(lián)網(wǎng)+將怎樣改變正在轉型的中國經(jīng)濟�！鄙钲谝晃籕DII基金經(jīng)理表示。正是因為如此，香港的上市公司的估值與A股對標公司相比有著(zhù)巨大的差距，這樣的案例并不難找�！巴瑯拥闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的公司，H股公司的業(yè)績(jì)更好，現金流更穩定，目前估值只有A股的不到十分之一�！鄙鲜鯭DII基金經(jīng)理表示。
　　不僅如此，近期多家香港上市公司也在不斷進(jìn)行投資者與媒體交流活動(dòng)。就在上周，一家在香港上市的手游企業(yè)財務(wù)總監表示，公司目前的股價(jià)被嚴重低估，他們希望公募基金獲準投資H股之后，公司的市值能有所上升。

　　相關(guān)基金產(chǎn)品稀缺

　　盡管內地投資者紛紛看好港股，但至少從目前來(lái)看，相關(guān)的基金產(chǎn)品依然稀缺。原有的QDII基金多數買(mǎi)入的是并不能滿(mǎn)足內地投資者的需求，尤其是80后90后的投資者，他們深知目前香港中小盤(pán)個(gè)股的投資機會(huì )。目前，市場(chǎng)上還沒(méi)有配置港股中小盤(pán)個(gè)股的分級產(chǎn)品。
　　景順集團大中華、新加坡及韓國區行政總裁潘新江透露，已經(jīng)看到香港投資者在購買(mǎi)境內A股產(chǎn)品方面的強大需求，將通過(guò)與景順長(cháng)城基金的合作，為香港投資者引入景順長(cháng)城基金旗下A股產(chǎn)品。景順長(cháng)城基金和景順香港一直保持著(zhù)密切的合作關(guān)系。對于兩家公司在基金互認推出后的合作前景，景順長(cháng)城基金方面也表現出相當的自信。景順長(cháng)城基金總經(jīng)理許義明表示，景順長(cháng)城基金多年來(lái)在A(yíng)股投資方面獨具優(yōu)勢，將通過(guò)基金互認的機會(huì )，向香港投資者展示自己的良好業(yè)績(jì)和投資能力，也將努力贏(yíng)得香港客戶(hù)的信賴(lài)。
　　好買(mǎi)基金研究中心認為，基金互認項目擴寬銷(xiāo)售渠道，將積極引導兩地證券市場(chǎng)增量資金的入市，對兩地股市形成中長(cháng)期利好。但類(lèi)比滬港通，其短期對兩地市場(chǎng)的影響究竟如何仍有待進(jìn)一步的觀(guān)察。結合未來(lái)即將成行的深港通等一系列政策，目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，深綜指以及港股中小盤(pán)指數有望迎來(lái)上漲。