波動(dòng)加大料成六月股市的常態(tài)，但市場(chǎng)投資者普遍并不擔心市場(chǎng)大幅向下調整，分析師認為，可預期的政策外力更像是股市階段性過(guò)熱的降溫劑，市場(chǎng)擔心的大調整或并不在計劃當中。海通證券更明確表示，股市將繼續走自己的“牛路”，不去管那些“熊說(shuō)”。
大調整并不在計劃之內
牛市上漲過(guò)程中的沖高回落與市場(chǎng)趨勢是否結束并無(wú)直接關(guān)系，分析師認為市場(chǎng)并未到戰略撤退時(shí)，接下來(lái)的賺錢(qián)效應并不會(huì )消失，但是6月市場(chǎng)波動(dòng)加大會(huì )是常態(tài)。
海通證券首席策略分析師荀玉根認為，大牛市未完基本是目前市場(chǎng)的一致預期。當前“點(diǎn)剎車(chē)”無(wú)法改變資金入市大潮，“急剎車(chē)”才可能引發(fā)階段性風(fēng)險。今年以來(lái)，分別代表散戶(hù)、機構、杠桿資金、外資的銀證轉賬增長(cháng)28388億元；偏股型基金份額、融資余額、滬股通凈流入也分別增長(cháng)了6684億元、10503億元、739億元，合計4.6萬(wàn)億元。3月市場(chǎng)第二次加速上漲以來(lái)，融資交易占比從25.4%降至16.6%，說(shuō)明1月的降杠桿措施已經(jīng)奏效，但并不能阻擋市場(chǎng)上漲大潮和速率。市場(chǎng)的中期調整，除非通過(guò)“急剎車(chē)”的強手段來(lái)改變投資者預期。
國金證券首席策略分析師李立峰指出，短期而言，市場(chǎng)在火熱追逐大盤(pán)藍籌股之后，“5·28”會(huì )使得投資者重新考慮大盤(pán)藍籌股上漲的節奏問(wèn)題，當市場(chǎng)意識到藍籌股獨行沖高對于A(yíng)股走勢來(lái)講并不是“可持續”時(shí)，大概率將會(huì )發(fā)生充裕資金會(huì )流向其他成長(cháng)性板塊。市場(chǎng)接下來(lái)賺錢(qián)效應或有所減小，但并不會(huì )消失。
國信證券策略分析師孔令輝表示，在考慮到海外資金承接的可能性、國內新增資金的承接、深港通落地的可能、市場(chǎng)期盼已久的國企改革頂層設計方案、市場(chǎng)尚未有心理準備的十三五規劃，以及兩周前出爐的《中國制造2025》還有趁熱打鐵的余地等積極因素下，市場(chǎng)擔心的大調整并不在計劃中，除非有不可控外力對行情的判斷進(jìn)行修正。但“5·28”暴跌也表明經(jīng)歷連續幾個(gè)月的大幅上漲后，波動(dòng)加大或是6月份的市場(chǎng)常態(tài)。
主題成長(cháng)不落幕
在對未來(lái)的投資布局上，分析師并沒(méi)有對風(fēng)格轉換冀望太多，最為看好的仍舊集中在轉型新興行業(yè)。
海通證券荀玉根表示，牛市中大牛股均來(lái)自當時(shí)的主導產(chǎn)業(yè)。轉型方向的新興產(chǎn)業(yè)集中在創(chuàng )業(yè)板。市場(chǎng)震蕩中創(chuàng )業(yè)板指走勢更強已經(jīng)驗證了其長(cháng)牛主角的特征，但成長(cháng)股內部也出現一些分化，如樂(lè )視網(wǎng)、東方財富、同花順等市值已經(jīng)超過(guò)500億甚至千億的龍頭公司近期出現明顯的滯漲或回調，而市值在500億以下，尤其是200億以?xún)鹊某砷L(cháng)股在短暫波折后表現更優(yōu)。說(shuō)明成長(cháng)性行業(yè)個(gè)股正發(fā)生階段性微妙變化，當前階段是市值略小的更優(yōu)。
國金證券李立峰建議投資者在配置上更多關(guān)注與經(jīng)濟結構轉型相關(guān)，與改革相關(guān)的板塊與主題上，如軍工（衛星導航、航母等）、計算機（信息安全、互聯(lián)網(wǎng)金融）、傳媒、電氣設備（包括核電）、醫藥等板塊；接下來(lái)事件驅動(dòng)的主題，如受“國企改革頂層設計方案‘1+N’出臺在即、中電投和國家核電合并成立的新公司或正式掛牌”等帶動(dòng)的主題投資機會(huì )。
國信證券則提出了幾大布局方向，首先，五月的兩大火力為機器人3D打印和軍工北斗，獲此支撐并外延至整個(gè)中國制造大主題是一個(gè)不錯的思路。其次，補漲主題近期愈發(fā)明顯，建議尋找大成長(cháng)行業(yè)中的“滯脹”品種。再次，傳統媒體集團的做強做大的主線(xiàn)，除了智能化外，安全和文娛都是年度性的機會(huì )。最后是周期小主題，如生豬養殖，以及周期行業(yè)中基建下的PPP主題。
