在隔夜美元遭受重挫之后，6月3日人民幣兌美元匯率中間價(jià)和即期價(jià)雙雙小漲，但仍未脫離兩個(gè)多月以來(lái)的窄幅波動(dòng)區間。分析人士指出，綜合國內經(jīng)濟基本面偏軟、貿易順差高企、人民幣國際化穩步推進(jìn)以及美元強勢猶存等多重因素來(lái)看，中短期內人民幣仍面臨上有壓力、下有支撐的運行環(huán)境，預計未來(lái)一段時(shí)間人民幣匯率將維持橫盤(pán)整理走勢。
美指暴跌
人民幣微漲
自從3月中旬短時(shí)突破100點(diǎn)大關(guān)之后，美元指數結束了此前持續了近一年的強勢攀升走勢，進(jìn)入寬幅震蕩格局。特別是4月中旬開(kāi)始，美元指數大起大落，4月13日最高觸及99.99后一路下跌，5月15日探至93.14的四個(gè)月低點(diǎn)，之后又連續拉升，27日反彈至97點(diǎn)附近后展開(kāi)整理，大有重新走強、再次上攻百點(diǎn)關(guān)口之勢。然而6月2日風(fēng)云突變，由于市場(chǎng)預期希臘將與債權人達到協(xié)議，歐元兌美元當日創(chuàng )下3月中旬以來(lái)最大單日漲幅，美元指數全天大跌1.5%至95.93，創(chuàng )下2013年7月初以來(lái)的最大單日跌幅。
不過(guò)，盡管兩個(gè)多月以來(lái)美元指數出現劇烈震蕩，人民幣兌美元匯率仍表現得頗為淡定。6月3日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報6.1176元，較2日僅上調49基點(diǎn)。3月中旬以來(lái)，人民幣兌美元中間價(jià)基本上跟隨隔夜美元指數波動(dòng)，4月中旬后也與美元指數一樣出現“V”型走勢，但總體來(lái)看，相對于美指的大起大落，人民幣中間價(jià)波動(dòng)幅度較小，呈現出穩中偏強特征。特別是5月初以來(lái)，該中間價(jià)絕大部分時(shí)間未超出6.10-6.12的區間。
從即期匯率看，3月下旬以來(lái)人民幣兌美元匯率的穩健特征更是表現得淋漓盡致。數據顯示，人民幣即期匯率從3月下旬開(kāi)始步入橫盤(pán)整理，波動(dòng)區間先是在6.18-6.22，5月初以來(lái)已進(jìn)一步收窄至6.19-6.21之間。6月3日，在隔夜美元指數暴跌1.5%以及中間價(jià)小幅調高的背景下，該即期匯價(jià)高開(kāi)47基點(diǎn)于6.1937元，之后震蕩回落至6.1970元一線(xiàn)，尾市收于6.1976元，較上日收盤(pán)僅微升8基點(diǎn)。交易員稱(chēng)，當前市場(chǎng)缺乏指引，各方普遍預期人民幣難以突破6.19-6.21區間，因此當匯價(jià)靠近6.19時(shí)購匯意愿明顯上升。
國際化推升人民幣需求
市場(chǎng)人士表示，正如國際貨幣基金組織（IMF）5月下旬聲明所言，人民幣匯率目前已不再低估，這意味著(zhù)，未來(lái)人民幣匯率走勢將主要取決于經(jīng)濟基本面以及市場(chǎng)需求的變化。
目前來(lái)看，美國正處于經(jīng)濟復蘇、貨幣政策正�；^(guò)程中，市場(chǎng)分歧主要在于美聯(lián)儲加息的時(shí)點(diǎn)上。與此同時(shí)，我國經(jīng)濟下行壓力依然較大，旨在引導長(cháng)期利率下行的寬松政策持續推出。分析觀(guān)點(diǎn)普遍認為，預計未來(lái)一段時(shí)間內，兩國經(jīng)濟和貨幣政策差異仍將使人民幣承受貶值壓力。
但與此同時(shí)，支撐人民幣幣值向上的力量也依然強勁。除了傳統的貿易順差持續高企之外，人民幣國際化已經(jīng)成為推升人民幣幣值的重要動(dòng)力。國泰君安證券報告指出，多種跡象表明，人民幣國際化進(jìn)程正在全面提速。一是當前資本賬戶(hù)開(kāi)放程度達到85%，2015年有望實(shí)現人民幣自由可兌換；二是上海自貿區試點(diǎn)人民幣國際化有望推廣；三是鼓勵亞投行建立包括人民幣在內的一攬子貨幣計價(jià)方式；四是2015年人民幣大概率加入SDR，核心在于人民幣的自由使用。該機構指出，中國長(cháng)期處于貿易順差地位，在人民幣國際化加速、逐步使用人民幣結算的情況下，人民幣需求將會(huì )加大，從而導致人民幣升值。另外，考慮到人民幣國際化的需要，中國也會(huì )繼續保持人民幣幣值的穩定，因此預計中短期內人民幣將維持強勢表現。
數據顯示，3日海外無(wú)本金交割遠期外匯市場(chǎng)上，1年期美元/人民幣最新交投于6.2420一線(xiàn)，顯示投資者預期一年后人民幣中間價(jià)將貶值約2%，5月下旬以來(lái)變化不大，但較一季度的動(dòng)輒3%、4%則有了明顯收斂。
總體而言，市場(chǎng)觀(guān)點(diǎn)普遍認為，在上有壓力、下有支撐的情況下，預計未來(lái)一段時(shí)間人民幣匯率將維持橫盤(pán)整理、穩中偏強的運行格局，等待新的經(jīng)濟或政策指引。
