昨日，上證指數在經(jīng)歷盤(pán)中巨震后再次站上4900點(diǎn)，這也是近7個(gè)交易日，第4次收盤(pán)站上4900點(diǎn)。
兵臨5000點(diǎn)城下，卻圍而不攻，讓一手操盤(pán)老產(chǎn)品，又一手建倉新產(chǎn)品的私募很是糾結，減倉怕丟掉底部籌碼，建倉又擔心深調，只好“不動(dòng)如山”。
“5000點(diǎn)關(guān)口的巨震并不意外，但我們重倉的成長(cháng)股一股未減�！北本┐缶敲韧顿Y董事長(cháng)凱恩斯對記者坦言，只要上升趨勢沒(méi)有破壞，耐心持股是最佳策略。
在凱恩斯看來(lái)，中國經(jīng)濟仍需要資本市場(chǎng)支持，所以股市不會(huì )深跌，預計未來(lái)滬指會(huì )創(chuàng )新高，而在一輪牛市中，所有技術(shù)指標都會(huì )失靈，因此沒(méi)有必要頻繁“做波段”，但也必須堅決“去杠桿”。
作為一家成長(cháng)型風(fēng)格的私募基金，大君智萌至今已發(fā)行了4只產(chǎn)品，并在近期申報了第5只產(chǎn)品。對于已有足夠“安全墊”前幾只產(chǎn)品，凱恩斯堅持持股不動(dòng)，而對于仍處于建倉期的新產(chǎn)品，則保持謹慎。
“現在很多股票已經(jīng)很貴了，要從被市場(chǎng)高度炒作的2000多只個(gè)股中，挑出尚未高估又十分優(yōu)秀的成長(cháng)股，很考驗投資人的智慧�！眲P恩斯向坦言，他們最近發(fā)行的一只產(chǎn)品僅建了個(gè)底倉，何時(shí)建完還有待進(jìn)一步等待。
“疾如風(fēng)，徐如林，侵掠如火，不動(dòng)如山�！泵鎸�5000點(diǎn)關(guān)口的巨震，神農投資總經(jīng)理陳宇也表現出十足的淡定，甚至在隨后的殺跌中“進(jìn)了貨”，他認為風(fēng)險釋放后將為上漲打開(kāi)空間，但不排除風(fēng)險還有進(jìn)一步釋放的可能。
盡管陳宇對這輪牛市長(cháng)期看好，但他對短期風(fēng)險保持幾分謹慎。例如，近期市場(chǎng)對“央企合并”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等概念的瘋狂炒作，雖然方向有一定合理性，但完全脫離基本面，隱含巨大風(fēng)險。
“昨日大漲，而次新股集體跌停，此陽(yáng)中陰也，乃亢龍有悔�！睂τ诒┑蟮谋q，陳宇認為，暴漲的表象背后其實(shí)暗藏隱憂(yōu)，狂熱的投資氛圍中更應該堅持穩健的價(jià)值投資。
與陳宇謹慎樂(lè )觀(guān)的觀(guān)點(diǎn)相似，星石投資總裁楊玲也認為，階段性調整將市場(chǎng)從此前極度狂熱的氛圍中解放出來(lái)，盡管暴跌當天星石產(chǎn)品也下跌3%，但她仍積極看待這場(chǎng)調整，稱(chēng)這將為新產(chǎn)品建倉提供了更好的時(shí)機。
5000點(diǎn)關(guān)口，風(fēng)險在累積，但機會(huì )也很多。此時(shí)，一向奉行“絕對收益”的私募看好哪些板塊和行業(yè)呢？
陳宇認為，重點(diǎn)配置被市場(chǎng)忽視、估值合理的優(yōu)秀企業(yè)，如國家安全、醫藥、高端裝備等行業(yè)的二線(xiàn)藍籌和成長(cháng)股，以及整體處于估值洼地的H股，日后在注意風(fēng)險防范的同時(shí)，將把握優(yōu)質(zhì)股因風(fēng)險釋放被錯殺而帶來(lái)的投資機會(huì )。
盡管凱恩斯仍堅定看好互聯(lián)網(wǎng)、醫療等成長(cháng)股，但這并不意味著(zhù)他們認同部分成長(cháng)股的高估值�！白罱吡撕芏嗉�"互聯(lián)網(wǎng)+"的上市公司，甚至他們自己也不清楚在做什么，但股價(jià)卻很貴�！彼Q(chēng)。
凱恩斯認為，未來(lái)成長(cháng)股也將加速分化，那些只會(huì )講故事、缺乏業(yè)績(jì)支撐“偽成長(cháng)股”，必將被市場(chǎng)所拋棄，而那些能將故事不斷變現成利潤的成長(cháng)股，則會(huì )在概念炒作后，最終成長(cháng)為市場(chǎng)追捧的新藍籌。
