多家券商均預計，大額存單的定價(jià)介于同業(yè)存單（3個(gè)月3%）和銀行理財（3個(gè)月5%）之間，而一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財產(chǎn)品的收益率差距較小。不過(guò)，大額存單可轉讓、質(zhì)押的特點(diǎn)，卻更勝一籌。
對于收益率節節敗退的銀行理財產(chǎn)品而言，大額存單或將再給予其“迎頭一棒”。
在分析人士看來(lái)，30萬(wàn)元的認購起點(diǎn)，約等于存款的安全性，以及較高的收益及流動(dòng)性，而具備這些特性的大額存單無(wú)疑為普通投資者開(kāi)拓了一條新的投資渠道，其也將對保本型產(chǎn)品形成顯著(zhù)沖擊，未來(lái)銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的格局或也將因此改變。
大額存單開(kāi)啟新投資渠道
銀行業(yè)內人士表示，根據大額存單的投資屬性，也被認為將會(huì )對同樣由銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品形成直接沖擊。
統計顯示，自2014年初以來(lái)，銀行理財產(chǎn)品收益率便開(kāi)始一路下滑，由5.7%—5.8%高位下降至5.1%—5.2%附近。記者梳理2015年以來(lái)的銀行理財市場(chǎng)收益率水平也發(fā)現，除年初受到節日因素影響而呈現上升趨勢外，銀行理財產(chǎn)品整體上的下行態(tài)勢并未改變。
市場(chǎng)人士預測，隨著(zhù)貨幣市場(chǎng)上寬松的流動(dòng)性持續，未來(lái)銀行理財產(chǎn)品的預期收益率仍將以下降為主基調�！皬氖找媛噬峡�，保本型銀行理財產(chǎn)品對于以往定期存款的高收益優(yōu)勢在不斷喪失�！逼找尕敻谎芯繂T匡宸郗表示。
此外，多家券商均預計，大額存單的定價(jià)介于同業(yè)存單（3個(gè)月3%）和銀行理財（3個(gè)月5%）之間�？镥粉瓌t認為，一年期大額存單的利率約為4.1%~4.2%，與保本型銀行理財產(chǎn)品的收益率差距較小。且與此同時(shí)，大額存單的流動(dòng)性?xún)?yōu)勢和附加功能突出，因此，從需求的角度看，保守型投資者更有動(dòng)力選擇大額存單作為其投資工具。
據央行要求，大額存單可以通過(guò)第三方平臺轉讓?zhuān)ㄟ^(guò)發(fā)行人營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等自有渠道發(fā)行的大額存單，可以根據發(fā)行條款通過(guò)自有渠道辦理提前支取和贖回。此外，大額存單還可用于辦理質(zhì)押。
銀行理財市場(chǎng)格局或改變
不僅是投資者“樂(lè )見(jiàn)”，對于大額存單發(fā)行者—銀行而言，同樣對這一市場(chǎng)抱有期待。瑞穗證劵亞洲公司董事總經(jīng)理，首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光就指出，大額存單不能提前支取，只能流通，確保了銀行負債的穩定性，有利銀行從事資產(chǎn)負債表的管理。同時(shí)銀行還能通過(guò)推行大額可轉讓存單，在一定程度上增加中間業(yè)務(wù)收入。
匡宸郗也認為，大額存單能夠在實(shí)現保本型銀行理財產(chǎn)品留住存款的功能的同時(shí)，降低銀行為此付出的發(fā)行成本和運營(yíng)成本。因此，銀行也將有動(dòng)力積極發(fā)行大額存單。
不過(guò)，招商證券分析師對此則持有不同意見(jiàn)，“大額存單發(fā)行多少取決于銀行，目前存貸比取消已經(jīng)上報國務(wù)院，預計最快明年執行，屆時(shí)同業(yè)存款或者同業(yè)存單可代替大額存單的效果，大額存單發(fā)行動(dòng)力可能不強�！�
無(wú)論如何，大額存單的推出將會(huì )受到大批投資者，特別是保守型投資者的青睞已成為共識。
在匡宸郗看來(lái)，大額存單的發(fā)行主要會(huì )對保本型銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)產(chǎn)生巨大的擠出效應，進(jìn)而嚴重影響其發(fā)行�！坝捎谶@類(lèi)產(chǎn)品占據了整個(gè)銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)三分之一的市場(chǎng)份額，發(fā)行規模的大幅萎縮會(huì )拉低整個(gè)銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的增長(cháng)速度，甚至還會(huì )引起減速，而這將會(huì )影響整個(gè)銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的格局�！�
雖然對于被大額存單門(mén)檻拒之門(mén)外的保本型銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)，大額存單暫時(shí)無(wú)能為力。不過(guò)，匡宸郗預計，隨著(zhù)利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，大額存單的門(mén)檻不斷下調，大額存單將會(huì )占據低風(fēng)險銀行理財產(chǎn)品的絕對市場(chǎng)份額，而銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)最終將會(huì )形成以非保本浮動(dòng)型產(chǎn)品為主要產(chǎn)品的市場(chǎng)，從而形成以風(fēng)險為標的的市場(chǎng)劃分。
