上周五，美國公布的5月非農就業(yè)數據非常理想，暗示美國經(jīng)濟已擺況年初頹勢，市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息的預期得到強化，美元當天大幅反彈。在上述非農數據公布前，市場(chǎng)雖然整體上認為美聯(lián)儲將加息，但時(shí)間點(diǎn)是今年末或明年，而上述數據公布后，市場(chǎng)開(kāi)始相信美聯(lián)儲在今年9月就會(huì )加息。

    5月非農數據靚麗

    受強勁的5月非農數據利好推動(dòng)，美元指數上周五大漲0.86%至96.327點(diǎn)，截至本周一19：53，跌0.25%至96.087點(diǎn)。由形態(tài)看，美元短期有所企穩，但中期仍處于震蕩整理格局。
    造成美元上周五顯著(zhù)回升的重要原因，是美國勞工部當天公布的5月非農就業(yè)數據十分理想。數據顯示，美國5月非農就業(yè)人數大增28萬(wàn)，增速創(chuàng )五個(gè)月以來(lái)最優(yōu)水平，亦遠優(yōu)于預期的增21萬(wàn)。同時(shí)，5月平均小時(shí)薪資同比增長(cháng)了2.3%，該增速為2013年夏季以來(lái)最快。此外，3月及4月的新增非農就業(yè)人數共向上修正了3.2萬(wàn)人，這也屬于利好。
    雖然5月失業(yè)率由4月的5.4%微升至5.5%，但這與“就業(yè)參與率”增加相關(guān)，因此并不是利空。
    美國今年首季經(jīng)濟低迷，主流觀(guān)點(diǎn)相信其與天氣相關(guān)，亦與些勞工糾紛相關(guān)。由美國目前的就業(yè)情況來(lái)看，上述觀(guān)點(diǎn)應該還是有道理的。
    5月非農數據公布后，美國國債市場(chǎng)也出現劇烈波動(dòng)，當時(shí)美債價(jià)格急速下跌，收益率同步走高，其中十年期國債收益率創(chuàng )去年10月份以來(lái)最高水平。雖然影響國債的因素較多，但加息前景應是重中之重。

    美聯(lián)儲或9月加息

    在上述非農數據公布后，路透社調查了16家美國一級債券交易商，結果是有14家預測美聯(lián)儲將在今年9月加息。此外，這16家中有13家預計年底之前將加息兩次。
    二季度以來(lái)，市場(chǎng)對于美聯(lián)儲加息的預期像鐘擺一樣變來(lái)變去，其中加息預期強化對應著(zhù)兩個(gè)關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，一是5月22日，二是6月5日。
    5月22日，美聯(lián)儲主席耶倫做了偏于強硬的演講，碰巧當天公布的美國核心通脹數據較高，故當天起市場(chǎng)對美聯(lián)儲加息預期顯著(zhù)提升。但此后，美國公布的多數經(jīng)濟指標不佳，又造成加息預期漸漸衰減，直到上周靚麗的非農就業(yè)數據公布。
    嚴格來(lái)說(shuō)，加息預期強化實(shí)際上可由上周四算起，因當天公布的美國周初請失業(yè)金人數下降至近15年低點(diǎn)，只是該數據波動(dòng)較大，市場(chǎng)通常將周五公布的非農就業(yè)數據看得更重。
    美聯(lián)儲下一次利率會(huì )議將于下周舉行，這次利率會(huì )議將有新聞發(fā)布會(huì )，屆時(shí)耶倫的言論將成為重要參考。
    因5月22日耶倫已發(fā)表過(guò)強硬演講，假如這次她仍偏于強硬，美元漲幅或許比較有限；反之，如其發(fā)表偏軟言論，美元可能大跌。具體操作而言，雖然目前整體上利于做多美元，但不宜追高，最好逢低布局。

    新西蘭元創(chuàng )5年新低

    在非美幣種中，近期新西蘭元走勢相對疲弱，周一同上時(shí)間，新西蘭元暫報0.7084美元。上周五，新西蘭元最低曾達0.7024美元，創(chuàng )近5年來(lái)的最低水平。
    新元上周五殺跌，顯然與美聯(lián)儲加息預期強化相關(guān)，因為這種預期利淡所有非美幣種。從最近數周新西蘭元的弱勢來(lái)看，主要與市場(chǎng)開(kāi)始猜測新西蘭央行仍將降息相關(guān)。
    本周四，新西蘭央行將召開(kāi)利率會(huì )議，相關(guān)衍生品市場(chǎng)報價(jià)暗示市場(chǎng)認為，這次會(huì )議降息的機會(huì )為45%。降息的機會(huì )不到一半，所以無(wú)論結果如何，新西蘭元的波動(dòng)可能都比較大，投資者應謹慎應對。
    值得一提的是，新西蘭央行這次是否降息并不必然對應著(zhù)新西蘭元的走強或走弱，這是因為假如暫不降息，該國央行卻發(fā)表鴿派言論，市場(chǎng)的降息預期即始終難以出盡，這也會(huì )壓制新西蘭元，雖然壓制力度可能十分有限。
    當前新西蘭基準的官方現金利率是3.50%，絕對位在主要經(jīng)濟體中最高，具有一些利率優(yōu)勢，然而當市場(chǎng)情緒偏淡時(shí)，這種優(yōu)勢反而容易變成利空，因高息意味著(zhù)后續降息空間更大。