“互聯(lián)網(wǎng)+”已成為A股市場(chǎng)的最大風(fēng)口，各行業(yè)都在尋找與互聯(lián)網(wǎng)的契合點(diǎn)，公募基金自然也不例外。在大多數基金公司忙著(zhù)布局互聯(lián)網(wǎng)+、國企改革、軍工等主題投資產(chǎn)品時(shí)，一些基金公司已開(kāi)始試水大數據指數產(chǎn)品。
　　去年以來(lái)，各種以互聯(lián)網(wǎng)命名的基金橫空出世，無(wú)論它們能否真的受益于互聯(lián)網(wǎng)大數據，基金熱銷(xiāo)已成為不爭的事實(shí)。
　　去年10月，廣發(fā)基金正式推出廣發(fā)百發(fā)100指數，率先將互聯(lián)網(wǎng)大數據和基金投資相結合，打響了公募基金利用互聯(lián)網(wǎng)大數據投資的第一槍。隨后，、博時(shí)中證淘金大數據100I、天弘云端生活先后成立，紛紛試水大數據投資。
　　這種集市場(chǎng)情緒、投資者選股時(shí)間以及電商消費數據為一體大數據，能給投資者帶來(lái)哪些驚喜？依托這些大數據成立的基金產(chǎn)品背后的投資邏輯是怎樣的？大數據投資能否成為下一個(gè)公募產(chǎn)品創(chuàng )新的“風(fēng)口”？《每日經(jīng)濟新聞》理財部記者經(jīng)過(guò)深入調查，為您帶來(lái)這組深度報道。

　　“廣發(fā)百發(fā)100”年內收益率76%

　　如何將互聯(lián)網(wǎng)大數據與投資相結合，目前已成為基金公司高層思考的一個(gè)重要問(wèn)題。作為首只試水大數據投資的產(chǎn)品，去年10月底成立的廣發(fā)百發(fā)100指數，由于產(chǎn)品運行的時(shí)間最長(cháng)，其運作模式和業(yè)績(jì)表現備受關(guān)注。
　　東方財富Choice數據顯示，截至6月19日，廣發(fā)百發(fā)100指數A類(lèi)份額單位凈值為1.608元，E類(lèi)份額單位凈值為1.606元，年初以來(lái)的收益率都在76%以上。如果自成立之日算起，該基金的投資收益在106%以上，而同期創(chuàng )業(yè)板指數的漲幅為116%，兩者差距不大�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者注意到，廣發(fā)百發(fā)100指數跟蹤的百度百發(fā)100指數編制起始日為2014年6月19日，截至今年6月16日，該指數上漲2.4倍，同期滬深300指數上漲1.34倍，而創(chuàng )業(yè)板指數僅上漲1.63倍。
　　緊隨廣發(fā)百發(fā)100指數之后成立的是天弘云端生活優(yōu)選，這只號稱(chēng)業(yè)內首只主打大數據投資的主動(dòng)管理型產(chǎn)品，成立于2015年3月，6月19日單位凈值為1.2866元，成立至今3個(gè)月的收益率為28.66%。
　　南方大數據100成立于2015年4月，6月19日的單位凈值為1.1563元，成立以來(lái)的收益率為15.63%。
　　5月4日剛剛成立的博時(shí)中證淘金大數據100I，目前已實(shí)現5.44%的收益率。
　　記者注意到，中證淘金大數據100指數2014年收益率116.25%，同期滬深300指數上漲51.66%，上證指數上漲52.87%。今年以來(lái)（截至6月19日），中證淘金大數據100指數漲幅為113.88%，已可匹敵今年風(fēng)光無(wú)限的創(chuàng )業(yè)板指數125%的漲幅。
　　從上述幾只大數據指數化投資產(chǎn)品不難發(fā)現，要想短期內戰勝某一種市場(chǎng)指數似乎并不太容易，但若放眼中長(cháng)線(xiàn)，這些產(chǎn)品戰勝“神創(chuàng )板”并非不可能。

　　三大互聯(lián)網(wǎng)大數據指數盤(pán)點(diǎn)

　　除上述四只主打大數據投資的產(chǎn)品外，根據證監會(huì )公布的基金新品審批進(jìn)度表，東方證券資管和嘉實(shí)基金(博客,微博)各申報了一只大數據投資方向的產(chǎn)品，分別為東方紅京東大數據混合型基金和嘉實(shí)騰訊自選股大數據策略股票型基金�！睹咳战�(jīng)濟新聞》記者了解到，現有的大數據投資基金產(chǎn)品，涵蓋了市場(chǎng)情緒指數、電商交易數據、投資者對股票的關(guān)注度等各種有趣的數據。
　　作為國內首只大數據指數，百發(fā)100指數也是一種策略指數產(chǎn)品。和傳統指數不同的是，它引入了行為金融學(xué)的概念，把百度全網(wǎng)用戶(hù)行為數據放在產(chǎn)品當中，用來(lái)衡量整個(gè)市場(chǎng)的情緒。通過(guò)收集整理百度全網(wǎng)用戶(hù)網(wǎng)上點(diǎn)擊和評論等海量數據，再引入自已編制的量化選股模型進(jìn)行投資。該指數由100只成分股組成，每月調整一次。
　　今年以來(lái)，創(chuàng )業(yè)板最引人注目，投資者對中小板和創(chuàng )業(yè)板格外關(guān)注。不過(guò)，據《每日經(jīng)濟新聞》理財部記者了解，廣發(fā)百發(fā)100指數并沒(méi)有參與到創(chuàng )業(yè)板的博弈，其所選成分股大多集中于基本面優(yōu)良、契合市場(chǎng)或行業(yè)輪動(dòng)熱點(diǎn)、具有穩定業(yè)績(jì)回報和投資價(jià)值的個(gè)股，進(jìn)而規避了創(chuàng )業(yè)板高估值的風(fēng)險。
　　談及旗下南方大數據100和南方大數據300，南方基金指出，這兩只產(chǎn)品依托的i指數成分股并沒(méi)有特別集中于個(gè)別行業(yè)，而是根據新浪財經(jīng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)關(guān)注情況，采用每月調倉的方式跟蹤熱點(diǎn)。具體而言，投資者只要通過(guò)新浪網(wǎng)查詢(xún)一只個(gè)股的時(shí)間較長(cháng)，新浪就把該股記錄下來(lái)，然后在全部A股中排序，最熱的前100只個(gè)股就是i100成分股，最熱的前300只個(gè)股就是i300成分股。
　　從指數風(fēng)格上看，i300指數趨于藍籌風(fēng)格，投資理念偏向于價(jià)值投資，而同系列i100指數趨于中小盤(pán)成長(cháng)風(fēng)格。
　　博時(shí)中證淘金大數據100I跟蹤的是中證淘金大數據100指數。該產(chǎn)品依托螞蟻金服的大數據平臺，充分利用合作方淘寶網(wǎng)在電商領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢，將淘寶網(wǎng)6000多種商品對應中證35個(gè)行業(yè)、1700只股票，這1700只股票就是淘金100指數編制的股票池，同時(shí)加入量化多因子模型，從中選出最值得關(guān)注的100只作為成分股�！吧鲜泄�司的財務(wù)報表是滯后的，電商類(lèi)數據則是直接對應上市公司財務(wù)數據，有很大參考價(jià)值。像阿里這種根據銷(xiāo)售額收集的數據，可以預測上市公司三大報表情況，很有針對性�！币晃淮髷祿�研究人士表示。
　　博時(shí)基金也表示，通過(guò)對前期的數據研究可預測到對應行業(yè)4～6個(gè)月之后的二級市場(chǎng)表現，可把這些領(lǐng)先指標作為一類(lèi)因子納入到模型中。
　　有投資人士表示，廣發(fā)百發(fā)100指數是一只全網(wǎng)指數基金，風(fēng)格偏穩��；南方大數據100更像是一只創(chuàng )業(yè)板增強指數基金；博時(shí)中證淘金大數據100I則是大消費行業(yè)的增強指數基金。
　　值得一提的是，相對于滬深300指數成分股半年才調整一次的頻率，大數據指數成分股一個(gè)月或3個(gè)月調整一次，調整頻率明顯加快�！澳壳肮墒行袠I(yè)輪動(dòng)頻率比較高，滬深300指數成分股半年一調，獲取超額收益比較難，只能集中在某一個(gè)階段獲得較高收益�！币晃谎芯看髷祿�投資的人士表示。

　　大數據基金擴容在即

　　博時(shí)基金相關(guān)人士表示，公司下半年將主打大數據產(chǎn)品，目前公司電商部門(mén)正在和多家企業(yè)溝通，產(chǎn)品類(lèi)型也將更加多樣化，有偏向行業(yè)的產(chǎn)品，也有權重指數產(chǎn)品。公司目前有單獨的指數部門(mén)和量化部門(mén)，都為以后發(fā)行相關(guān)產(chǎn)品做鋪墊。
　　先行一步的廣發(fā)基金，下一批大數據基金也即將露臉。據了解，廣發(fā)基金目前定制了四只基于百度百發(fā)大數據的主動(dòng)型公募基金，并已上報，分別是廣發(fā)百發(fā)大數據價(jià)值、廣發(fā)百發(fā)大數據穩健、廣發(fā)百發(fā)大數據成長(cháng)、廣發(fā)百發(fā)大數據精選，涵蓋了大盤(pán)、小盤(pán)、中盤(pán)和精選等投資風(fēng)格，投資者可以根據自身風(fēng)格進(jìn)行選擇。未來(lái)，廣發(fā)基金將通過(guò)公募和專(zhuān)戶(hù)兩條線(xiàn)布局大數據投資。
　　相比其他基金公司，天弘基金更加注重對互聯(lián)網(wǎng)特色的打造。和其他同行的投研團隊設置不同，天弘基金投資研究部有兩個(gè)二級部門(mén)，一個(gè)是傳統的股票研究部或行業(yè)研究部；另一個(gè)叫數據研究部，目標是利用大數據來(lái)為股票基金研究做支持。大數據平臺可以提供投資需要的信息，相當于用數據研究提升人的數據處理能力，從而提升了投研效率。

　　記者觀(guān)察

　　基金互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新進(jìn)入“大數據1.0”時(shí)代

　　每日經(jīng)濟新聞?dòng)浾?李娜

　　從金融產(chǎn)品基本功能設計和業(yè)務(wù)運作過(guò)程來(lái)講，之前基金業(yè)大部分互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng )新都是圍繞產(chǎn)品的銷(xiāo)售和服務(wù)功能進(jìn)行，目的是使投資者申購過(guò)程更加便捷，效率更高，到賬速度更快，用戶(hù)體驗更好等。而大數據投資是整個(gè)投資策略的一部分，打個(gè)比方，前者僅僅是銷(xiāo)售和服務(wù)，后者是直接參與制造和生產(chǎn)過(guò)程，是一種產(chǎn)品的創(chuàng )新。
　　縱觀(guān)公募基金大數據投資的試水之路，多采取的是編制指數加量化模型選股的模式，這被不少投資人士稱(chēng)為1.0版本。
　　“編制指數不難，讓指數跑一段時(shí)間就可以看指數的效果，但是量化模型選股并不容易，放入哪些因子篩選個(gè)股是關(guān)鍵問(wèn)題�！睖�上一位公募基金人士表示。
　　一位從事大數據研究的人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》理財部記者:“關(guān)鍵在于對大數據投資的理解，量化模型本來(lái)就是主動(dòng)管理且需要不斷動(dòng)態(tài)調整的�！�
　　在一些基金公司人士看來(lái)，大數據投資是個(gè)時(shí)髦的東西，也是產(chǎn)品創(chuàng )新的一個(gè)方向，但不少中小型公司并不具備足夠的量化投研能力，其發(fā)行的一些大數據量化產(chǎn)品和主動(dòng)選股并沒(méi)有多大差別。
　　有基金公司投研人士表示，有些產(chǎn)品打著(zhù)大數據旗號，可能只是借著(zhù)大數據名義進(jìn)行輔助投資，很難分清基金經(jīng)理人為因素和大數據本身在投研過(guò)程中各自所占的比例。
　　從現有的合作模式來(lái)看，目前大數據產(chǎn)品主要都是基金公司和BAT（百度、阿里、騰訊）等互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作，整個(gè)投資組合更加契合目前市場(chǎng)主題快速輪動(dòng)以及市場(chǎng)情緒的變化。
　　業(yè)內人士認為，面對公募基金人才高度流動(dòng)性和公募指數化工具的浪潮，“指數+量化”模式或許是未來(lái)產(chǎn)品創(chuàng )新的一個(gè)熱點(diǎn)。