實(shí)施超過(guò)20年的存貸比監管指標終于“松綁”。
　　6月24日，國務(wù)院常務(wù)會(huì )議通過(guò)《中華人民共和國商業(yè)銀行法修正案（草案）》（下稱(chēng)“草案”）。草案刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規定，并將存貸比由法定監管指標轉為流動(dòng)性監測指標。
　　國務(wù)院常務(wù)會(huì )議認為，刪除“存貸比不超過(guò)75%”這一規定有利于完善金融傳導機制，增強金融機構擴大“三農”、小微企業(yè)等貸款的能力。

　　釋放信貸空間

　　于上世紀90年代開(kāi)始實(shí)施的存貸比本意是為抑制信貸的盲目擴張，保持銀行的流動(dòng)性水平。
    坊間關(guān)于取消存貸比考核的討論自去年第四季度就已經(jīng)開(kāi)始。去年11月，國務(wù)院總理李克強主持的國務(wù)院常務(wù)會(huì )議指出，增加存貸比指標彈性，改進(jìn)商業(yè)銀行績(jì)效考核機制。
　　恒豐銀行分析認為，刪除了貸款余額與存款余額比例不得超過(guò)75%的規定，這宣告“存貸比”作為銀行信貸投放額度的監管工具成為歷史，將直接增強銀行業(yè)金融機構的信貸投放能力，進(jìn)而有助于促進(jìn)中國經(jīng)濟的穩定和發(fā)展。
　　目前，國內商業(yè)銀行面臨多種困境，利潤增速大幅下滑、不良貸款持續攀升，除此，商業(yè)銀行還面臨存款增速放緩、資金成本增加的困境，在此背景下，業(yè)界對于取消存貸比考核的呼聲越來(lái)越高。
　　民生證券分析師李奇霖評論認為，存貸比考核首先不符合利率市場(chǎng)化下銀行負債資產(chǎn)多元化的發(fā)展要求；其次不符合外匯占款派生存款能力下降的歷史背景；最后，還催生高成本表外融資業(yè)務(wù)和月末高息攬存款，不符合降低融資成本的要求。
　　銀監會(huì )數據顯示，今年一季度末，商業(yè)銀行存貸比為65.67%，較上季度末上升0.58個(gè)百分點(diǎn)。
　　在分析人士看來(lái)，雖然商業(yè)銀行總體65.67%的存貸比，距離75%仍有一定距離，但部分銀行的存貸比已經(jīng)突破70%并靠近監管紅線(xiàn)，部分銀行的實(shí)際放貸能力已經(jīng)不可避免地受到了限制。
　　恒豐銀行戰略與創(chuàng )新部研究員鐘華認為，“存貸比”取消為銀行信貸投放開(kāi)了“正門(mén)”，也將減少因要滿(mǎn)足存貸比監管而帶來(lái)季末存貸大騰挪的現象，進(jìn)而有助于減少中國金融市場(chǎng)不必要的波動(dòng)，同時(shí)將直接給商業(yè)銀行信貸投放釋放出更多空間。鑒于中小銀行信貸投放對象主要是中小企業(yè)，這將有助于促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展，降低它們的融資成本。
　　不過(guò)，信貸空間得以釋放并不一定導致“大水漫灌”。民生證券研究稱(chēng)，當前信貸疲弱緣于缺乏有效融資主體，“基建托底+房地產(chǎn)長(cháng)周期衰退+新增長(cháng)點(diǎn)青黃不接”疊加出銀行風(fēng)險偏好回落，存貸比并非直接約束。此外，還有資本充足率和貸款額度限制，因此，信貸不一定會(huì )大規模上升，也不一定利空債市。
　　“取消存貸比雖然會(huì )增加資金融出方貸出資金的能力，但未必會(huì )帶動(dòng)市場(chǎng)的資金需求，而資金需求的增加需要多方面因素的共同作用�！币晃汇y行業(yè)人士對《第一財經(jīng)日報》記者表示。

　　通道業(yè)務(wù)價(jià)值下降

　　目前，利率市場(chǎng)化接近尾聲，在金融脫媒的背景下，居民資產(chǎn)配置渠道逐漸多元化，對于銀行業(yè)金融機構而言，存貸比考核制造了非標等影子銀行業(yè)務(wù)，放大了金融風(fēng)險，抬高了全社會(huì )融資成本。
　　而取消存貸比這一監管指標，在一定程度上將降低商業(yè)銀行為繞開(kāi)管制而發(fā)展通道業(yè)務(wù)的動(dòng)力。
　　李奇霖分析認為，在地方預算軟約束和房地產(chǎn)上升周期下，由于表內貸款行業(yè)約束、存貸比約束，在融資需求得不到滿(mǎn)足的情況下，銀行的利潤考核壓力借道表外為上述主體融資，信托、券商資管和基金子公司成為表外融資通道。存貸比監管弱化，通道業(yè)務(wù)存在價(jià)值下降，上述機構將從通道向資管業(yè)務(wù)轉型，實(shí)體融資成本也因此有邊際上的改善。
　　對于商業(yè)銀行監管而言，嚴格的存貸比考核已經(jīng)不能適應目前商業(yè)銀行綜合發(fā)展的需求，需要多種流動(dòng)性監測指標共同使用，以增強商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的自主靈活性。
　　中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )去年底發(fā)布的《中國銀行家調查報告（2014）》顯示，2014年，銀行家普遍認為監管指標本身的科學(xué)性和合理性較高，對中國銀行業(yè)的適用性也較強，但在監管的彈性和靈活性方面仍有進(jìn)一步改進(jìn)空間。就個(gè)別指標而言，銀行家評價(jià)最高的是“資本充足率”，評價(jià)最低的是“存貸比”。
　　銀監會(huì )在去年中時(shí)曾表示，隨著(zhù)商業(yè)銀行資產(chǎn)負債結構、經(jīng)營(yíng)模式和金融市場(chǎng)的發(fā)展變化，存貸比監管也出現了覆蓋面不夠、風(fēng)險敏感性不足、未充分考慮銀行各類(lèi)資金來(lái)源和運用在期限和穩定性方面的差異，難以全面反映銀行流動(dòng)性風(fēng)險等問(wèn)題。
　　不過(guò)，法定存貸比的取消并不意味著(zhù)銀行的流動(dòng)性不受約束，只是存貸比將從硬監管指標轉換為流動(dòng)性監管指標之一。
　　銀監會(huì )在去年2月份也曾表示，根據巴塞爾協(xié)議Ⅲ的要求，引入新的流動(dòng)性風(fēng)險管理指標、流動(dòng)性覆蓋率（LCR），同時(shí)仍將存貸比作為流動(dòng)性風(fēng)險監管指標之一。