近來(lái)，A股遭遇牛市以來(lái)最猛烈的一波“降杠桿”，部分高杠桿民間配資盤(pán)面臨強平，使得剛剛經(jīng)歷監管“圍剿”的場(chǎng)外配資行業(yè)迅速降至冰點(diǎn)。
《第一財經(jīng)日報》采訪(fǎng)多家配資機構以及券商行業(yè)人士獲知，6月26日，杠桿在1：3以上的配資賬戶(hù)多數爆倉被強平，而1：3以及1：3以下不少配資賬戶(hù)也快到達平倉警戒線(xiàn)，本周一或定生死，即今日上午十點(diǎn)半之前如果市場(chǎng)未現明顯好轉或這些賬戶(hù)還未追繳保證金，也將會(huì )被強行平倉。不過(guò)，多位配資公司人士表示，這部分客戶(hù)大多會(huì )選擇追繳保證金。
1：3以上多數爆倉 周一很關(guān)鍵
6月26日大跌之后，爆倉、強平、追繳保證金儼然成為外界對配資行業(yè)的搜索關(guān)鍵詞。雖然《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)多家配資公司和券商人士發(fā)現，場(chǎng)外配資目前的不良狀況一定程度被市場(chǎng)放大，但不容忽視的是，牛市以來(lái)一路紅火的民間配資盤(pán)，遭遇了冰點(diǎn)。
“上周五的狀況，配資盤(pán)3倍、4倍杠桿的差不多都爆倉了�！币皇煜づ滟Y業(yè)務(wù)的券商人士接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
事實(shí)上，這一說(shuō)法一定程度上得到配資行業(yè)人士證實(shí)。中禎財富和尋錢(qián)網(wǎng)董事長(cháng)周競天對記者稱(chēng)，自證監會(huì )清查配資以來(lái)，不少配資公司都降了杠桿，多從1：5降到了1：3。但一些在牛市后進(jìn)入配資行業(yè)的新手公司依然“頂風(fēng)作案”，維持1：5甚至以上杠桿，導致大量爆倉的情況發(fā)生�！凹词故�1：3的杠桿，滿(mǎn)倉也會(huì )爆倉�！敝芨偺毂硎�。
一個(gè)行業(yè)共識是，對于配資客戶(hù)來(lái)說(shuō)，不無(wú)夸張地說(shuō)，現在“一個(gè)漲跌停就能決定一個(gè)生死”。正是這樣，在6月25日、6月26日的下跌之中才傳出有配資公司九成客戶(hù)達到爆倉的預警線(xiàn)。
這在今日捷財COO趙俊看來(lái)，完全可能發(fā)生�！罢０凑�1配5的話(huà)，1萬(wàn)元本金，配個(gè)5萬(wàn)、6萬(wàn)資金跌百分之十的話(huà)，六千塊，跌兩次1萬(wàn)本金就沒(méi)了�！壁w俊稱(chēng)。
不過(guò)，周競天認為，這一狀況不會(huì )在老的風(fēng)控嚴格的配資公司發(fā)生。據他介紹，其名下配資公司已涉獵配資業(yè)務(wù)六年，在證監會(huì )清查配資后杠桿已降至1：3。而按照經(jīng)驗，在上周四、周五之前公司已經(jīng)對客戶(hù)進(jìn)行了風(fēng)險提示，大跌后達到平倉預警線(xiàn)的客戶(hù)大概近20%，不過(guò)不少在上周日已經(jīng)解倉�！岸鄶悼蛻�(hù)還是選擇補繳保證金的話(huà)會(huì )選擇解散客戶(hù)退出�！彼嘎�。
“對比高杠桿的配資公司，我們早都開(kāi)始做1：3以下的業(yè)務(wù)了，這次達到預警線(xiàn)的客戶(hù)也并不多�！壁w俊還稱(chēng)，對于達到平倉預警線(xiàn)的客戶(hù)公司將進(jìn)行溝通補繳保證金，若本周一十點(diǎn)前還未補繳，將直接強平。
觸發(fā)平倉線(xiàn)未補繳保證金就強平，一直是配資行業(yè)簡(jiǎn)單粗暴的行業(yè)慣例，也是配資公司保證自我利益的方式。上海明灣資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理劉璽對此指出，上周五跌停潮出現，如果本周一上午十點(diǎn)半之前沒(méi)有追繳保證金，就會(huì )被強行平倉。也就是說(shuō)，今天集合競價(jià)階段和十點(diǎn)半大單平倉將是一個(gè)非常重要的時(shí)間段。
兩月無(wú)新增資金 配資行業(yè)何去何從?
《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)發(fā)現，不少配資行業(yè)人士都覺(jué)得“配資冤枉”，對于外界將大跌怪在配資身上認為不妥�！芭滟Y的資金多是民間資金，對準的多是散戶(hù)，對整個(gè)市場(chǎng)不可能造成這么大的震蕩�！敝芨偺煺J為，場(chǎng)外配資實(shí)際上在監管層這一輪的“降杠桿行動(dòng)”中受到了一定程度的“錯殺”。
事實(shí)是，有關(guān)A股的場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)的清查確實(shí)已持續近兩月，雖然各類(lèi)存量配資業(yè)務(wù)所受影響并沒(méi)有市場(chǎng)想象中的慘烈，但增量市場(chǎng)受挫已是事實(shí)。近兩月已無(wú)新增場(chǎng)外資金，這是受訪(fǎng)配資行業(yè)人士普遍表達的一個(gè)說(shuō)法。而在央行降息降準等消息之后，配資行業(yè)也期待監管層的政策“圍剿”能有所放松。
溫州一配資公司負責人6月28日對記者表示，隨著(zhù)監管層對融資融券業(yè)務(wù)的逐步規范，“對配資的清查應該也會(huì )放寬”�！澳壳皩�(shí)際上配資歸誰(shuí)管、規模多大都沒(méi)搞清楚，強硬去杠桿很難把握好度�！痹撊耸空J為。
不過(guò)，接受本報采訪(fǎng)的多位券商人士則不認同場(chǎng)外配資監管會(huì )放松的說(shuō)法。國聯(lián)證券互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)負責人蔣敏就認為，從政策角度來(lái)說(shuō)，清查還會(huì )繼續。他還稱(chēng)，股指大跌，短期看清查配資確實(shí)是很大一個(gè)影響因素，起到推波助瀾的作用，但不是根本原因。
按證監會(huì )新聞發(fā)言人張曉軍26日所稱(chēng)，前期證監會(huì )出臺了關(guān)于融資類(lèi)業(yè)務(wù)的規定，是為了實(shí)現市場(chǎng)逆周期調節，維護穩定運行，證監會(huì )將繼續依法履行監管職能，抑制違反賬戶(hù)實(shí)名制的場(chǎng)外配資活動(dòng)。
《第一財經(jīng)日報》采訪(fǎng)發(fā)現，場(chǎng)外配資未來(lái)何去何從，目前確實(shí)到了關(guān)鍵節點(diǎn)，監管政策走向、市場(chǎng)漲跌都牽動(dòng)行業(yè)未來(lái)，而實(shí)際上市場(chǎng)對場(chǎng)外配資了解仍然較少。
溫州理財協(xié)會(huì )秘書(shū)長(cháng)張瓊瑤接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，雖然目前并沒(méi)有專(zhuān)業(yè)機構統計配資的行業(yè)規模，但按照近幾年的發(fā)展趨勢，目前配資市場(chǎng)肯定已經(jīng)達到幾千億�！斑@說(shuō)明市場(chǎng)愿意接受這種融資模式，配資產(chǎn)生時(shí)間已久，對股市適應性強，但不是造成暴跌的主要原因。暴跌會(huì )清理出一部分配資公司，但有經(jīng)驗的老的配資公司，無(wú)論市場(chǎng)好壞還是會(huì )繼續做的�！彼J為。
