從調控之初的“量跌價(jià)漲”到目前的“量?jì)r(jià)齊跌”，樓市正在發(fā)生積極的變化，如脫韁野馬一般狂飆的房?jì)r(jià)也暫時(shí)止住了腳步。筆者了解到，目前不少城市部分區域房?jì)r(jià)出現了一定程度的下跌，但絕非“一片普跌”，樓市仍處于深度博弈之中。一個(gè)好的現象是，公眾的心理預期已經(jīng)發(fā)生了明顯變化。中國指數研究院的調查顯示，36.1%的購房者對本輪房地產(chǎn)調控有比較大的信心，同時(shí)近六成購房者持有房?jì)r(jià)下行預期，其中39.2%的購房者認為房?jì)r(jià)會(huì )在一年內有小幅下降。
　　一邊是部分開(kāi)發(fā)商的小幅讓利，一邊是消費者的持續、深度觀(guān)望。樓市膠著(zhù)的態(tài)勢何時(shí)才能打破呢？筆者認為，僵局能否打破將主要取決于兩方面的因素：一方面，開(kāi)發(fā)商能否進(jìn)一步降價(jià)、讓利，而這與開(kāi)發(fā)商的資金狀況息息相關(guān)。數據顯示，一季度上市房企板塊經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現金流量?jì)纛~為-418.58億元，預計二季度后開(kāi)發(fā)商資金缺口還將放大。更為關(guān)鍵的是，在資本市場(chǎng)融資受阻和銷(xiāo)售回款減緩的情況下，目前公司債發(fā)行、銀行貸款及房地產(chǎn)信托等房企其他融資渠道也已被全面收緊，未來(lái)房企將面臨更大的來(lái)自資金層面的壓力，這將成為促其降價(jià)促銷(xiāo)的直接動(dòng)力。
　　另一方面，調控政策的執行力度也決定著(zhù)僵局能否被打破。與以往歷次調控政策相比，此輪房地產(chǎn)新政的速度之快、力度之大、范圍之廣，前所未有。但歷史經(jīng)驗告訴我們，再好的政策若得不到有效落實(shí)、執行，到頭來(lái)也只會(huì )是“竹籃打水一場(chǎng)空”。令我們感到欣慰的是，當前多方面信息顯示此輪調控絕不會(huì )半途而廢，中央將繼續強化對樓市的調控，并對已出臺政策將繼續深化實(shí)施，從嚴執行。
　　在嚴格執行既有政策的同時(shí)，后續的調控政策會(huì )否再次發(fā)力呢？這也是目前業(yè)界內外最為關(guān)心和議論最多的一個(gè)話(huà)題。筆者認為，后續的調控政策會(huì )否出臺將主要取決于以下因素：
　　第一，樓市形勢。目前諸多調控政策的效果還未顯現，現階段處于對調控效果的“觀(guān)察期”，出臺新的政策會(huì )比較謹慎。如果樓市在短暫的“觀(guān)察期”內發(fā)生明顯變化，不排除稅收等后續調控政策延期出臺的可能性；但如果樓市僅僅是延續年初停停漲漲的態(tài)勢，新的調控措施將很可能繼續擇機出臺。
　　第二，隨著(zhù)國內外經(jīng)濟再度出現復雜形勢，這讓房地產(chǎn)調控有了更多的考量，因為中國的房地產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)著(zhù)相關(guān)數十個(gè)上下游行業(yè)，可謂是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”。根據“房地產(chǎn)業(yè)中長(cháng)期發(fā)展動(dòng)態(tài)模型”測算，房地產(chǎn)業(yè)對宏觀(guān)經(jīng)濟增長(cháng)有顯著(zhù)貢獻。2009年，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資直接拉動(dòng)GDP增長(cháng)1.12%，與上下游產(chǎn)業(yè)間接拉動(dòng)GDP增長(cháng)3%。因此，中國經(jīng)濟所面臨的復雜內外部環(huán)境，也為房地產(chǎn)政策走勢增加了不確定性。
　　可以說(shuō)，樓市調控是一個(gè)各方利益博弈的過(guò)程，暫且不論后續的調控政策會(huì )否出臺，僅憑房地產(chǎn)調控政策并未出盡的強烈預期，也將繼續對高房?jì)r(jià)起到一定的威懾作用。筆者認為，目前最為重要的是，貫徹和執行既有的調控政策決不能松動(dòng)，否則將功虧一簣。而預留一部分政策儲備，也可備不時(shí)之需。如果在“觀(guān)察期”內，樓市調控仍未達到預期效果，則不妨投出更多的“彈藥”。

　　年中報道：展望中國經(jīng)濟（之七）