2008年的銅市場(chǎng)很好地詮釋了“爬得越高，跌得越重”這句話(huà)。供應憂(yōu)慮、美元走弱和基金粉飾賬面使得銅價(jià)一度走高并在7月初創(chuàng )出8940美元/噸的歷史新高。但是價(jià)格創(chuàng )出的新高并未改變消費疲弱的現實(shí)。受世界金融危機、全球經(jīng)濟放緩的因素影響，自2008年9月底以來(lái)，國內外銅價(jià)直線(xiàn)下墜，在現貨市場(chǎng)壓力下，價(jià)格大幅下挫70%。目前銅價(jià)仍在低位震蕩。

　　銅是國民經(jīng)濟具有戰略意義的重要資源。市場(chǎng)分析人士認為，在當前銅價(jià)持續暴跌，新一輪的礦業(yè)衰退周期來(lái)臨之際，國內銅企未雨綢繆適時(shí)走出去收購開(kāi)發(fā)海外資源，有助于改變我國銅原料對外依存度居高不下，銅資源長(cháng)期被國外礦業(yè)巨頭壟斷受制于人的局面。政府部門(mén)可適當予以政策、信息和信貸等方面的支持，幫助企業(yè)積極參與國際資源勘探競購。

　　收購海外資源勢在必行

　　據中國有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì )副會(huì )長(cháng)、江銅集團總經(jīng)理李貽煌介紹，在國民經(jīng)濟的124個(gè)重要行業(yè)中，91%的行業(yè)與銅有關(guān)。1999年至2007年，我國銅消費量從148萬(wàn)噸上升至400多萬(wàn)噸，目前我國已經(jīng)取代美國成為世界頭號銅生產(chǎn)和消費大國。
　　但我國的銅產(chǎn)量與國內市場(chǎng)需求存在較大缺口，目前，國內企業(yè)冶煉所需的2/3以上的銅精礦需要從國外進(jìn)口，這種格局長(cháng)期難以改變。
　　銅精礦加工費是礦產(chǎn)商和貿易商向冶煉廠(chǎng)支付的、將銅精礦加工成精銅的費用。近年，國外礦業(yè)巨頭一再打壓銅精礦加工費。必和必拓公司此前分別與中國主要銅冶煉企業(yè)達成2008年度銅精礦加工費為47.2(單位：美元每噸下同)/4.72(單位：美分每磅下同)，取消了價(jià)格分享條款，這比2007年度的加工費下降21%，較2006年度的加工費則下降超過(guò)50%。
　　研究表明，2008年前三季度，從國外進(jìn)口銅精礦冶煉，國內銅冶煉企業(yè)每煉一噸銅就虧損一至兩千元。每冶煉一噸銅產(chǎn)生三噸硫酸，如果不是2008年硫酸價(jià)格較往年上漲，中國銅冶煉廠(chǎng)企業(yè)早已難以為繼。
　　受美國金融危機的影響，近來(lái)國際、國內銅價(jià)持續暴跌。英國商品研究所認為，從需求上看，在全球經(jīng)濟放緩和下游行業(yè)均面臨下降壓力的情況下，2009年有色金屬需求增速大幅回落。從地區來(lái)看，美國、歐洲和日本經(jīng)濟的不景氣使得國際有色金屬需求顯著(zhù)放緩。從下游行業(yè)來(lái)看，房地產(chǎn)、汽車(chē)、家電和電網(wǎng)等需求均面臨下行壓力。
　　據銅現貨商企業(yè)反映，2009年的訂單情況非常令人擔憂(yōu)，進(jìn)入2009年1月將會(huì )有部分廠(chǎng)家停產(chǎn)，提前準備過(guò)節，這一切都說(shuō)明后市需求難以回暖。隨著(zhù)需求前景的日益惡化，精銅減產(chǎn)將會(huì )最終來(lái)臨，冶煉商已經(jīng)開(kāi)始減少產(chǎn)量。金瑞期貨認為，“消費疲弱”決定了2009年銅供需平衡更傾向于過(guò)剩，其中電解銅的過(guò)剩量約為50萬(wàn)噸。綜合銅的供需基本面分析，銅價(jià)2009年依然面臨著(zhù)向下的壓力，銅均價(jià)將回落至3400至3800美元/噸。
　　得資源者得天下。分析人士指出，銅價(jià)如此大幅波動(dòng)，對原料短缺的國內銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)構成巨大的威脅。如果國內銅加工企業(yè)生產(chǎn)能力無(wú)法充分發(fā)揮，既影響國家經(jīng)濟運行安全，也影響國內銅業(yè)上百萬(wàn)名職工的就業(yè)。
　　江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華說(shuō)，銅價(jià)持續暴跌，給我國銅工業(yè)發(fā)展上了一堂生動(dòng)的市場(chǎng)風(fēng)險課。我國銅資源嚴重匱乏，國內探明的銅資源大多已被深度開(kāi)發(fā)，國內銅企收購利用海外資源早一天行動(dòng)，早一天受益。

　　海外競購面臨困難

　　業(yè)內人士分析指出，當前國內大型銅企赴海外參與勘探收購資源遭遇諸多困難。
　　首先，單一企業(yè)海外投資銅礦缺乏足夠的實(shí)力與資金。在國外勘探并購銅礦資源，動(dòng)輒幾億、數十億美元，勘探出來(lái)后，開(kāi)發(fā)周期一般長(cháng)達5至6年，投資大、耗時(shí)長(cháng)、風(fēng)險大，這就要求企業(yè)必須具備強有力的經(jīng)濟實(shí)力。目前的單個(gè)國內銅企業(yè)，還不具備這樣的經(jīng)濟實(shí)力，難以單獨駕馭這樣的市場(chǎng)風(fēng)險。
　　其次，目前國內銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解，對投資海外風(fēng)險評估能力不足，運營(yíng)國外項目缺乏經(jīng)驗和支持。
　　同時(shí)，銅企業(yè)進(jìn)入國際化市場(chǎng)就要懂得國際市場(chǎng)規則和國際法規，要懂得在國際金融市場(chǎng)上運作。目前國內銅企業(yè)大多缺乏國際化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗和國際化經(jīng)營(yíng)人才，對銅原料生產(chǎn)地所在國家的投資政策缺乏了解，難以在國際市場(chǎng)上開(kāi)拓業(yè)務(wù)。
　　近年來(lái)，國內銅企的領(lǐng)頭羊——江西銅業(yè)先行一步。2008年6月初，江西銅業(yè)和中冶科工集團組成的聯(lián)合體正式與阿富汗政府簽約，合作開(kāi)發(fā)阿富汗艾娜克銅礦，艾娜克銅礦被認為可能是世界第二大未開(kāi)發(fā)的銅礦。江西銅業(yè)還與中國五礦聯(lián)合收購了北秘魯銅業(yè)100%的股份。北秘魯銅業(yè)的Galeno礦區查明確定銅金屬量330萬(wàn)噸。
　　參與收購這兩處海外礦山后，預計到2012年，江西銅業(yè)的自產(chǎn)銅精礦供應比例將由目前的27%提高至50%，外購資源的比例大大降低。
　　饒振華說(shuō)，江西銅業(yè)成功參與收購兩地銅資源，很重要的經(jīng)驗就是分別與資金實(shí)力雄厚、熟諳國際市場(chǎng)的中國冶金科工集團和中國五礦結成合作伙伴。
　　李貽煌說(shuō)，江銅參與收購海外兩家礦山企業(yè)，自始至終得到國家有關(guān)等部委的大力支持，這也是收購成功的至關(guān)重要的因素。

　　銅價(jià)走低或跌出機會(huì )

　　國土資源部門(mén)日前公布的有關(guān)“礦產(chǎn)資源形勢分析及戰略對策”報告分析認為，自2003年以來(lái)一直持續高速增長(cháng)的礦產(chǎn)價(jià)格，從2008年第三季度起，進(jìn)入新一輪的礦業(yè)衰退周期。從目前的情況看，這種價(jià)格回調趨勢還將持續一段時(shí)間。
　　業(yè)內人士認為，銅價(jià)持續暴跌必然會(huì )導致新一輪礦山企業(yè)的洗牌，海外一些礦山在這輪市場(chǎng)洗牌過(guò)程中極有可能難以支撐而被迫出局，這對國內銅企涉足海外資源勘探收購而言是一個(gè)契機。如果企業(yè)有足夠的資金實(shí)力和資本運作經(jīng)驗，可以適時(shí)介入海外市場(chǎng)，為下一輪“礦業(yè)牛市”儲備資源。
　　分析人士認為，國內銅企利用海外資源面臨一個(gè)全新的市場(chǎng)，一個(gè)至關(guān)重要的方面是搜集投資環(huán)境、國別政策、法律法規等信息。專(zhuān)家指出，這些信息的搜集需要花費較高的成本，每家企業(yè)都進(jìn)行一番考察也是浪費。在這方面，政府有關(guān)部門(mén)應利用自身的優(yōu)勢和渠道，完善對外經(jīng)濟合作業(yè)務(wù)信息系統，為企業(yè)提供信息服務(wù)，實(shí)現資源共享。
　　專(zhuān)家指出，當前國外的銅原料豐產(chǎn)地多已被發(fā)達國家的國際銅業(yè)巨頭擁有，余下的資源多是在欠發(fā)達國家的邊遠地區，多為不通鐵路，缺水、少電開(kāi)采條件差，或當地動(dòng)蕩不安等的礦源。江西省有色金屬行業(yè)管理辦公室副主任饒振華建議。國家有關(guān)部門(mén)對企業(yè)適當予以政策、信貸和信息服務(wù)方面的扶持，支持企業(yè)積極參與海外資源勘探并購，獲得更大發(fā)展。
　　同時(shí)，政府應完善統一對外機制，引導企業(yè)在國家相關(guān)部門(mén)和中國有色行業(yè)協(xié)會(huì )在組織下，統一行動(dòng)，形成合力，這樣不至于內耗和內爭，有利于國內銅企業(yè)的共同利益。
　　金瑞期貨銅產(chǎn)品分析師王丹平同時(shí)謹慎指出，海外市場(chǎng)的博弈風(fēng)險巨大，國內企業(yè)的競購戰略必須結合世界宏觀(guān)經(jīng)濟的走勢，量力而行。

“日本經(jīng)驗”可資借鑒

　　在尋找原料基地、并購海外資源方面，日本的做法值得借鑒。日本本國幾乎沒(méi)有礦產(chǎn)，但作為一個(gè)經(jīng)濟大國，其大多數礦產(chǎn)品的需求量卻均居世界的前幾位，從某種意義上來(lái)說(shuō)，離開(kāi)世界礦產(chǎn)原材料的供應，日本的經(jīng)濟就會(huì )陷入癱瘓。
　　日本實(shí)施礦產(chǎn)全球戰略的主要經(jīng)驗是：政府、企業(yè)、事業(yè)共同努力，發(fā)揮三者之間的良性互動(dòng)作用，建立全球礦產(chǎn)資源供應系統，培育具國際競爭力的礦業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)隊伍，形成-大批海外礦產(chǎn)資源基地，確保其礦產(chǎn)的穩定、長(cháng)期和安全供應。
　　日本政府將促進(jìn)利用海外礦產(chǎn)資源、保障礦產(chǎn)資源的安全列為國家礦業(yè)政策的首要目標，通過(guò)財政、金融、稅收等多種手段全方位鼓勵企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)，從政治、外交等不同角度支持和促進(jìn)在海外建立礦產(chǎn)資源供應基地。對礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)前期風(fēng)險程度最高的勘查工作，經(jīng)費由日本政府承擔，選點(diǎn)后進(jìn)行礦床勘探時(shí)，政府對企業(yè)進(jìn)行補貼。
　　為了推進(jìn)海外礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)，日本特別成立了金屬礦業(yè)事業(yè)團。這種準政府性質(zhì)的機構，直接或間接地參與日本海外礦產(chǎn)資源勘查開(kāi)發(fā)事務(wù)，特別是對日本企業(yè)的礦業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)進(jìn)行全方位支持。日本企業(yè)在海外國家進(jìn)行銅、鉛、鋅等勘查時(shí)，政府提供一般貸款，企業(yè)在海外探礦成功后需要籌措大量開(kāi)發(fā)資金時(shí)，政府為之提供債務(wù)擔保。
　　同時(shí)，日本企業(yè)在海外的礦業(yè)權項目，大部分是與第三國的礦業(yè)公司協(xié)作開(kāi)展的，只有很少部分完全自主由日本企業(yè)經(jīng)營(yíng)。江銅集團總經(jīng)理李貽煌說(shuō)，這種經(jīng)營(yíng)策略分擔風(fēng)險，利益均攤，通過(guò)與第三國礦業(yè)公司的合作，可以進(jìn)一步熟悉和掌握礦業(yè)跨國經(jīng)營(yíng)的經(jīng)驗，增加項目運作的成功率。