作為一種以地下運行為主的資金融通方式，民間借貸一直存在“左右為難”的問(wèn)題：火暴，會(huì )成為影響金融秩序的隱患；降溫，又會(huì )成為推動(dòng)儲蓄率繼續攀升的重要因素。今年以來(lái)，浙江等沿海一些省市金融機構儲蓄存款大幅增長(cháng)，從一個(gè)側面說(shuō)明了當前居民投資意愿趨于下降。專(zhuān)家由此提出，讓民間借貸從地下轉為“陽(yáng)光下”運行已是當務(wù)之急，如此既可以消除民間借貸的負面影響，又可以最大程度發(fā)揮民間資本在投資、消費中的作用。民間借貸公開(kāi)運行，有利于政府掌握其規模和動(dòng)態(tài)，從而為實(shí)施有效的金融監管提供依據。

　　在浙江，不論經(jīng)濟是冷是熱，民間借貸都是一個(gè)令人高度關(guān)注的現象：前兩年民間借貸火爆，非法集資、“高利貸”拖垮大型民營(yíng)企業(yè)事件接連發(fā)生；今年以來(lái)民間借貸稍有降溫，人們又在擔憂(yōu)儲蓄率繼續攀升的負面效應……
　　在經(jīng)濟金融的演化格局中，民間借貸的運行方式正在發(fā)生怎樣的變化？民間借貸的“陽(yáng)光化”出路應該怎樣來(lái)設計？民間資本怎樣才能更好地發(fā)揮對國民經(jīng)濟的拉動(dòng)作用？由民間借貸引發(fā)的、值得思考和探討的話(huà)題很多很多。

　　增量下降，存量“有憂(yōu)”

　　盡管民間借貸的增量在下降，但是存量中的“亂象”仍有待厘清，不得不防。
　　海鹽縣方鼎房地產(chǎn)經(jīng)紀服務(wù)有限公司是一家民間借貸中介組織，專(zhuān)門(mén)為有借貸需求的雙方提供信息及辦理借貸手續服務(wù)�！敖衲晟�意不好做，”公司負責人吳敏鋒說(shuō)，2月才做成5筆生意，平均每筆金額一二十萬(wàn)元，業(yè)務(wù)量比去年下降了一半。
　　吳敏鋒說(shuō)，2008年由于銀根緊縮，民間借貸需求旺盛的不得了，每個(gè)月到他這里登記要借錢(qián)或放貸的，少則十多筆，多則二三十筆，借貸的年利息為11%到12%，公司的中介服務(wù)費為3%，今年以來(lái)成交的借貸年息已降到了8%、9%，中介服務(wù)費也在降。
　　民間借貸作為一種自發(fā)的資金融通方式，在浙江民營(yíng)企業(yè)之間比較普遍。據估算，2008年上半年浙江省民間借貸規模在4500億元左右。浙江銀監局局長(cháng)楊小蘋(píng)說(shuō)，由于宏觀(guān)環(huán)境變化，從去年底開(kāi)始，民間借貸增量減少，規模有所縮小。原因是多方面的，一是國家實(shí)施適度寬松的貨幣政策以來(lái)，社會(huì )上流動(dòng)性充足，二是許多浙商對外投資的步伐在放慢，三是原先民間借貸進(jìn)入比較多的行業(yè)如房地產(chǎn)，已明顯形成“拐點(diǎn)”，新進(jìn)資本在減少。
　　楊小蘋(píng)說(shuō)，民間借貸資金的短期用途主要是作為企業(yè)和個(gè)人的流動(dòng)資金以及貸款“還舊貸新”的周轉資金等，長(cháng)期用途主要是房地產(chǎn)項目、資源性資產(chǎn)等的投資，如今，民間借貸的長(cháng)期投資資金很多都還“套”在里面。
　　前兩年，隨著(zhù)宏觀(guān)調控政策的逐步實(shí)施，部分地區民間借貸日趨活躍，浙江一些地方的長(cháng)期民間借貸年息從12%、13%漲到了17%、18%，短期周轉借貸月息漲到了3%、5%甚至9%。一些企業(yè)由于民間借貸借錢(qián)“方便”助長(cháng)了盲目發(fā)展，最后由于承擔不起高額利息而引發(fā)支付風(fēng)險。2008年以來(lái)，浙江10多家大型民營(yíng)企業(yè)和龍頭企業(yè)出現財務(wù)危機的“導火線(xiàn)”都是民間借貸。
　　楊小蘋(píng)認為，一些地區在個(gè)別行業(yè)發(fā)展中存在過(guò)度依賴(lài)民間借貸資金的現象，已成為經(jīng)濟發(fā)展和社會(huì )穩定的隱患。前些年，麗水市房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中，民間借貸發(fā)揮了重要推動(dòng)作用，到2007年底，這個(gè)市擁有房地產(chǎn)企業(yè)多達152家，其中有銀行貸款余額的僅34家，其他企業(yè)融資主要靠民間借貸。2008年7月麗水銀泰房地產(chǎn)集團有限公司非法吸收公眾存款案發(fā)，涉及集資戶(hù)達15900戶(hù)近3萬(wàn)人。
　　浙江省公安廳最近指出，受當前經(jīng)濟領(lǐng)域中的利益沖突、矛盾碰撞加劇等影響，經(jīng)濟犯罪案件尤其是破壞金融管理秩序、金融詐騙犯罪等案件呈現上升趨勢。2008年浙江省公安機關(guān)立案非法吸收公眾存款案件近200起，其中億元以上的17起，集資詐騙案件40多起。

　　先行者試驗

　　盡快讓民間借貸從“地下”轉為公開(kāi)運行已成社會(huì )共識，但是這股民間資本“洪流”放開(kāi)后如何引導讓它有序流動(dòng)，仍是有待研究解決的問(wèn)題。
　　作為一家以“小額貸款”命名的貸款機構，杭州市蕭山區蕭然小額貸款股份有限公司董事長(cháng)吳永虎每天打交道的主要是農戶(hù)、個(gè)體工商戶(hù)，以及微小企業(yè)主�！拔覀兠刻旖�2到3筆貸款申請，多數是50萬(wàn)元以下的�！彼�說(shuō)。從去年12月掛牌成立到今年2月底，蕭然小額貸款公司的放貸余額已達到1.9億多元，其總額為2億元的注冊資金所剩無(wú)幾。
　　去年下半年浙江省在國內率先推出的小額貸款公司試點(diǎn)，被普遍看作是讓民間借貸“陽(yáng)光化”的先行者試驗。到2月底，浙江省已開(kāi)業(yè)營(yíng)運的試點(diǎn)公司44家，注冊資本總額61.4億元，放貸余額46.6億元。由于審核比較到位，目前小額貸款公司的平均年利率為17.17%，不良貸款余額僅為204萬(wàn)元。
　　小額貸款公司推出試點(diǎn)，某種程度上也是決策者“投石問(wèn)路”之舉。楊小蘋(píng)說(shuō)，民間借貸公開(kāi)運行，有利于政府掌握其規模和動(dòng)態(tài)，從而為實(shí)施有效的金融監管提供依據。但要讓民間借貸完全從“地下”轉為“地上”運行，還要建立健全相關(guān)制度加以規范、引導。
　　專(zhuān)業(yè)人士認為，首先，在制度設計上必須把民間借貸跟非法集資區分開(kāi)來(lái)，要強調民間借貸只能是自有資金的出借行為，非法集資仍是要禁止和加強打擊的。
　　其次，民間借貸的利率要有限制。以往民間借貸在地下進(jìn)行，個(gè)別臨時(shí)周轉的融資企業(yè)愿意承擔百分之三十、四十或更高的年利率，轉為公開(kāi)后，必須對資金出借者的行為進(jìn)行嚴格限制。一方面，生產(chǎn)行業(yè)大多沒(méi)有這么高的回報率，如此融資的企業(yè)必然承受不了，另一方面，在社會(huì )輿論導向上也不應鼓勵或縱容高息“食利”行為。
　　此外，多達數千億元的民間資本一旦釋放出來(lái)后，怎么來(lái)執行國家的產(chǎn)業(yè)政策、貨幣政策，怎么來(lái)約束和規范，都需要制定相關(guān)政策法規加以明確。

　　資本“洪流”導向析

　　如果讓民間借貸實(shí)現“陽(yáng)光化”運行，無(wú)疑將會(huì )釋放出更大的資本力量。但是，如果民間資本的投資空間不能真正打開(kāi)的話(huà)，光靠給民間借貸貼上一個(gè)“合法”標簽，將很難引導好這股資本“洪流”。
　　2009年1月份，紹興市金融機構新增存款達到438億元，其中儲蓄258億元，2008年全年這個(gè)市金融機構增加的存款只有599.8億元。當月浙江省金融機構新增儲蓄存款1778億元，比上年同期多增1586億元。
　　紹興銀監分局副局長(cháng)崔安明說(shuō)，存款大幅增長(cháng)尤其是居民儲蓄攀升，一方面說(shuō)明當前居民投資意愿在下降，比如紹興縣中國輕紡城的很多經(jīng)銷(xiāo)商，由于下游的出口訂單缺乏，減少了從上游廠(chǎng)家進(jìn)貨，資金回籠比較多，另一方面說(shuō)明我國的居民投資渠道仍過(guò)于狹窄，資本市場(chǎng)、理財業(yè)務(wù)發(fā)育不完善，分流社會(huì )閑置資金的出路不暢通。
　　新昌縣一家典當公司的老板說(shuō)，如今資金借貸的風(fēng)險太大了，自己已基本上不敢往外借資金。去年生意火暴，錢(qián)也好賺，從去年底開(kāi)始，很多借出去的錢(qián)回不來(lái)了，現在收不回來(lái)的欠款約有1000萬(wàn)元。
　　浙江省工業(yè)經(jīng)濟研究所所長(cháng)蘭建平說(shuō)，儲蓄率繼續攀升，會(huì )繼續加劇投資拉動(dòng)中的國家、私人投資比例失調問(wèn)題。由于一些行業(yè)的準入門(mén)檻還是太高，民間資本沒(méi)辦法順利進(jìn)入石油、電信、鐵路等基礎領(lǐng)域投資，不能享受“國有待遇”，一定程度上加劇了民間資本無(wú)處可去或是通過(guò)地下金融通道短期逐利的現象。
　　杭州市企業(yè)家協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)、西子聯(lián)合控股有限公司董事長(cháng)王水福認為，當前我國在實(shí)施投資拉動(dòng)戰略時(shí)，不應單純依靠政府的4萬(wàn)億元投資計劃，而應該通過(guò)放松行業(yè)管制，更多激發(fā)民間資本的投資積極性。這樣既可以爭取更高的投資效率，減小生成新一輪過(guò)熱的可能性，又可以消除社會(huì )上有關(guān)大投資會(huì )不會(huì )引發(fā)“大躍進(jìn)”、會(huì )不會(huì )在產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成新的“國進(jìn)民退”，或是對民營(yíng)經(jīng)濟的“擠出”效應等類(lèi)似的擔憂(yōu)與抵觸情緒。
　　上述人士認為，在金融危機影響不斷加深的情況下，及時(shí)拓展民間資本投資空間，不僅可以最大程度地發(fā)揮民間資本對于當前經(jīng)濟的拉動(dòng)作用，還可以讓廣大居民通過(guò)把高額儲蓄化為投資，從而實(shí)現財產(chǎn)性收入的保值增值和穩步提高收入水平。