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●由于加強金融監管不符合占據資本主導地位的虛擬資本的利益，就注定了所有有關(guān)加強監管的言論與條約，最終都會(huì )淪為空談。
●老歐洲逼美國妥協(xié)，并不是歐洲人真想要建立什么世界新秩序，而是要借美國危機深陷而從美國人手中奪取貨幣霸權。世界金融霸權從來(lái)就不僅僅只是一個(gè)經(jīng)濟概念。戰爭手段就成為美國阻止美國經(jīng)濟與金融市場(chǎng)滑向深淵的惟一剎車(chē)器。
●雖然國際與東亞地區的格局正在變得對中國更有利，但啟動(dòng)中國內需來(lái)保持住中國的經(jīng)濟增長(cháng)，才是所有問(wèn)題的關(guān)鍵。
G20峰會(huì )由于取得了出人意料的成果，在全球一片喝彩聲中結束了，當天全球股市的暴漲也反映了人們對峰會(huì )成果的樂(lè )觀(guān)態(tài)度。英國首相布郎在會(huì )議結束時(shí)說(shuō)：“一個(gè)世界新秩序正在顯現”。然而，這個(gè)新秩序真的可以建立起來(lái)嗎？所謂的新秩序又真的比原有秩序更有利于世界經(jīng)濟的繁榮發(fā)展嗎？
一、建立世界金融新秩序的可能性
讓我們來(lái)看看建立有監管的世界金融新秩序的可能，這還是要從貨幣說(shuō)起。信用貨幣是由各國政府用信用來(lái)?yè)５呢泿�，其前提是政府要保證貨幣的增長(cháng)與經(jīng)濟增長(cháng)基本同步，這樣就有穩定的幣值，就不會(huì )出現通脹。但是在新全球化時(shí)代，發(fā)達國家的產(chǎn)業(yè)開(kāi)始大規模向發(fā)展中國家轉移，導致發(fā)達國家的物質(zhì)產(chǎn)業(yè)自給能力大幅度降低，必須從發(fā)展中國家大量進(jìn)口。發(fā)達國家在物質(zhì)產(chǎn)業(yè)轉移后，開(kāi)始轉入到大規模金融商品生產(chǎn)，尤其是利用衍生金融工具使金融商品的生產(chǎn)規模變得無(wú)限巨大，世界資本的主體也由此從物質(zhì)產(chǎn)品的生產(chǎn)，位移到虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域。到目前，世界每年的貨幣交易額高達700～800萬(wàn)億美元，其中與商品生產(chǎn)和流通有關(guān)的部分只占1%，世界每年的金融商品交易額超過(guò)2000萬(wàn)億美元，世界GDP卻只有50萬(wàn)億美元，與商品生產(chǎn)和流通相關(guān)的金融活動(dòng)僅占2.5%。中國等擁有巨大貿易順差的國家用出口所獲得的貨幣購買(mǎi)了金融商品后，發(fā)達國家就可以用所得到的貨幣來(lái)支付進(jìn)口，從而形成了在虛擬資本主義時(shí)代的資本新生態(tài)。
資本的基本屬性就是不勞而獲與貪婪，在傳統的物質(zhì)生產(chǎn)過(guò)程中，產(chǎn)業(yè)資本的利潤率一般都在10%以下。而發(fā)達國家可以從國際產(chǎn)業(yè)轉移中與衍生金融商品發(fā)展中賺到高達幾十倍的利潤，他們會(huì )愿意走回傳統的發(fā)展物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)的老路上去嗎？所以，讓發(fā)達國家加強金融監管，限制金融商品的制造能力，無(wú)異于讓他們自殺。
在新全球化時(shí)代，發(fā)達國家就是想退回原有的物質(zhì)資本主義形態(tài)也退不回去。只要發(fā)展中國家的生產(chǎn)要素價(jià)格顯著(zhù)低于發(fā)達國家的現狀沒(méi)有根本改變，發(fā)達國家的物質(zhì)產(chǎn)業(yè)競爭力就不可能恢復，這也決定了發(fā)達國家只有朝著(zhù)更加經(jīng)濟虛擬化的道路上繼續前行。由于加強金融監管不符合占據資本主導地位的虛擬資本的利益，就注定了所有有關(guān)加強監管的言論與條約，最終都會(huì )淪為空談。
另外，新全球化之所以能如此在以前十多年以摧枯拉朽的氣勢展開(kāi)，是因為在很大程度上同時(shí)滿(mǎn)足了發(fā)達國家和發(fā)展中國家的利益，而不是像以往兩次全球化那樣，僅僅對發(fā)達國家有利。是因為在虛擬資本主義時(shí)代所出現的金融創(chuàng )新，及其所創(chuàng )造出的金融繁榮，能夠在世界范圍內消滅產(chǎn)品剩余，從而給過(guò)剩形態(tài)的傳統資本主義找到了一個(gè)消除過(guò)剩的新出口，建立了一個(gè)在全球范圍內總供給與總需求的新平衡機制，更加有利于世界經(jīng)濟增長(cháng)。
二、戰爭是阻止美國經(jīng)濟落向深淵的剎車(chē)器
2007年次債危機爆發(fā)以來(lái)直到目前，導致爆發(fā)這場(chǎng)危機的根源仍然沒(méi)有消除的跡象。這個(gè)根源就在于，以美國為代表的發(fā)達國家，至今仍沒(méi)有找到解決有毒資產(chǎn)的有效辦法，所以金融市場(chǎng)的流動(dòng)性就始終擺脫不了緊縮過(guò)程。
關(guān)于危機根源無(wú)法消除的原因，我有一個(gè)猜測，就是美國的金融機構很可能像上次日本金融危機中那樣，是用資本金購買(mǎi)了大量有毒資產(chǎn)。按照巴賽爾銀行協(xié)定，金融機構資本金占全部資產(chǎn)的比率應為8%，資本金增加，金融機構的資產(chǎn)規模就可以擴大，反之則必須縮減。這8%的資本金可分為兩部分，一半是現金不能動(dòng)，另一半則可以購買(mǎi)金融資產(chǎn)。當金融市場(chǎng)發(fā)生崩潰的時(shí)候，為了保持8%的資本金比率，就必須去杠桿化，而由于金融市場(chǎng)在危機爆發(fā)后已經(jīng)接近停擺，用資本金購買(mǎi)的有毒資產(chǎn)就無(wú)法進(jìn)行處理，因此如果在這個(gè)時(shí)候把這些金融機構的蓋子都揭開(kāi)，恐怕絕大多數金融機構都會(huì )因為核心資產(chǎn)嚴重虧損而必須破產(chǎn)清算。最終美國金融機構會(huì )虧多少錢(qián)其實(shí)也可以大體算出來(lái)，就是新世紀以來(lái)美國累積的大約6萬(wàn)億美元左右的貿易赤字。本來(lái)5、6萬(wàn)億美元的虧損數字并不是讓美國人扛不動(dòng)的數字，問(wèn)題就在于美國金融市場(chǎng)的這個(gè)蓋子由于上面的原因無(wú)法揭開(kāi)，只能讓美國金融機構在合約清算的時(shí)候，以破產(chǎn)的方式進(jìn)行“死亡曝光”。
要想避免這個(gè)前景，一個(gè)辦法是向世界各國借錢(qián)來(lái)填美國金融機構的窟窿，但是看來(lái)是辦不到，因為自去年以來(lái)除了中國，歐洲與日本都在減持美國國債，而中國購買(mǎi)的美國國債自今年初以來(lái)也在減少。所以美國最終的解決辦法就是由聯(lián)儲發(fā)貨幣，把美國政府的國債和金融機構的有毒資產(chǎn)都買(mǎi)下來(lái)。但濫發(fā)美元的后果必然是美元地位不保，會(huì )造成嚴重的美元貶值，最終仍會(huì )導致美元與美元資產(chǎn)價(jià)格的崩潰。
要想避免因濫發(fā)貨幣而引起美元崩潰這個(gè)前景，從經(jīng)濟角度看，唯一的出路就是美國能成功說(shuō)服乃至迫使世界其他主要國家也增發(fā)貨幣，特別是要求在經(jīng)濟與貨幣實(shí)力方面最接近美國的歐元區國家也增發(fā)貨幣，唯此才能保住美元的幣值相對世界主要貨幣的穩定，這就是美國在G20會(huì )議前要求把加大刺激規模作為會(huì )議主題的原因。
但是從結果看，美國借G20會(huì )議逼歐洲放松銀根的打算也落空了，因為峰會(huì )所達成的協(xié)議，主題不是加大刺激力度，而是加強金融監管和改變IMF的結構。所以，G20峰會(huì )的勝利，不是美國的勝利，而是歐洲人的勝利。
老歐洲逼美國妥協(xié)，并不是歐洲人真想要建立什么世界新秩序，因為當代發(fā)達資本主義國家都在朝著(zhù)經(jīng)濟不斷虛擬化的道路走，只是前進(jìn)的速度有所不同。因此歐洲國家如果不能像美國那樣擁有貨幣霸權，就不能走上像美國那樣，用大量金融商品與發(fā)展中國家交換實(shí)物商品的生存道路，在法國和歐洲由于產(chǎn)業(yè)外移所引起的居民消費水平下降，以及所引發(fā)的社會(huì )動(dòng)亂也無(wú)法止歇。所以，歐洲人的真實(shí)打算，是要借美國危機深陷而從美國人手中奪取貨幣霸權。
從金融市場(chǎng)規�？�，歐洲與美國不相上下，是除美國以外世界另一個(gè)巨大資產(chǎn)池，因此一直以來(lái)，國際資本主要是在美歐金融市場(chǎng)之間流動(dòng)，如果美國金融市場(chǎng)發(fā)生崩潰，國際資本的主要流向也只能是歐洲，這就為美元霸權地位因金融危機而嚴重削弱的時(shí)候被歐元取而代之，準備了條件。
但是，美國會(huì )甘愿讓貨幣霸權易手嗎？美國的軍費開(kāi)支占全球的40%，航母數量比除美國以外世界排在前20位的軍事強國總數還要多，而世界金融霸權從來(lái)就不僅僅只是一個(gè)經(jīng)濟概念。
所以，戰爭手段就成為美國阻止美國經(jīng)濟與金融市場(chǎng)滑向深淵的惟一剎車(chē)器，因為美國一旦用戰爭手段改變了歐洲的安全局勢，這個(gè)在美國以外最大資產(chǎn)池中蓄積的國際資本就會(huì )向美國流動(dòng)，美元就會(huì )得到強勁支持。這也不是第一次，1999年的科索沃戰爭和2003年的伊拉克戰爭，就都是在歐元與歐洲經(jīng)濟開(kāi)始展現出強勢的時(shí)候爆發(fā)的，而一旦戰爭爆發(fā)，歐元的強勢就結束了。2007年美國次債危機爆發(fā)以來(lái)，在去年7月由于美國銀行和AIG危機引起歐元暴漲到對美元1.6的水平，就爆發(fā)了格俄沖突及俄羅斯艦隊與北約艦隊在黑海的對峙，歐元對美元由此又下跌到1.3的水平。
由于美國在虛擬資本主義時(shí)代金融經(jīng)濟已成為主導，實(shí)體經(jīng)濟則被逐漸掏空，美國要想在與歐盟的對抗中占上風(fēng)，就必須拉住東亞地區特別是中國的物質(zhì)生產(chǎn)能力為其所用，因此冷戰結束以后美國的全球新戰略是“擾亂歐洲、穩定亞洲”，今后必定會(huì )轉變?yōu)椤袄喼�、打擊歐洲”，使東亞國家特別是中國，成為美國的盟國。這是一個(gè)過(guò)程，這個(gè)過(guò)程沒(méi)有基本上完成，美國與歐盟進(jìn)行全面對抗的準備就不會(huì )完成。
三、抓住有利時(shí)機拉動(dòng)經(jīng)濟高速增長(cháng)
美國在經(jīng)濟虛擬化的過(guò)程中，與中國形成了新的共生關(guān)系，產(chǎn)業(yè)轉移指向是東亞地區和中國，貿易逆差指向也是朝向東亞，但西歐有東歐，由于東歐的人均收入水平只是西歐的20～40%，地理上又連在一起，所以產(chǎn)業(yè)轉移與貿易逆差的指向就主要會(huì )是東歐地區，因此東西歐關(guān)系就類(lèi)似于中美關(guān)系，西歐經(jīng)濟的虛擬化就將主要有利于東歐，這從近年來(lái)西歐向東歐地區的大規模直接投資中已經(jīng)可以看出來(lái)。
所以，如果用所謂的世界“新秩序”來(lái)代表歐元的強勢，用“舊秩序”來(lái)代表美元的強勢，就不難看出中國的國家利益是歸屬于新秩序還是舊秩序更為有利。換句話(huà)說(shuō)，中國打倒了美元，對中國并不見(jiàn)得是一件好事，美元雖然是泡沫，中國手中拿了很多，但是中國對世界其他國家，特別是東亞地區有著(zhù)巨大的貿易逆差，也用這些“泡沫化美元”換取了大量自身經(jīng)濟發(fā)展所需要的物質(zhì)資源，所以只要美元不倒，就對中國有利。
雖然國際與東亞地區的格局正在變得對中國更有利，但啟動(dòng)中國內需來(lái)保持住中國的經(jīng)濟增長(cháng)，才是所有問(wèn)題的關(guān)鍵。因為對世界來(lái)說(shuō)，中國只有保持住了經(jīng)濟增長(cháng)的步伐，才能不斷改變與主要發(fā)達國家的實(shí)力對比，對東亞來(lái)說(shuō)，只有中國的內需擴大，才能吸納他們的出口，拉動(dòng)東亞的增長(cháng)。由于中國的工業(yè)化與城市化過(guò)程嚴重不同步，這種結構扭曲形成了在中國經(jīng)濟發(fā)展過(guò)程中的一塊巨大的被壓抑的需求，就是城市化所能產(chǎn)生的需求，其規模大到二、三百萬(wàn)億元，因此足可以拉動(dòng)中國經(jīng)濟在長(cháng)期內的高速增長(cháng)，也可以成為吸納東亞地區出口的巨大海綿。
（中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )常務(wù)副秘書(shū)長(cháng)）
王建簡(jiǎn)介
王建，中國經(jīng)濟50人論壇成員，現任中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )常務(wù)副秘書(shū)長(cháng)。1954年11月28日出生于北京。1982年畢業(yè)于中央財政金融學(xué)院，同年到國家計委經(jīng)濟研究所工作。1986年任副研究員，1992年任研究員，1993年被國務(wù)院授予“國家級有特殊貢獻的專(zhuān)家”稱(chēng)號。1993年任國家計委經(jīng)濟研究所副所長(cháng)，1995年任國家計委中國宏觀(guān)經(jīng)濟學(xué)會(huì )常務(wù)副秘書(shū)長(cháng)。曾任第六、第七屆全國青聯(lián)委員，獲“中國首屆經(jīng)濟改革人才獎”，并被評選為“1988中國十大杰出青年”。多次參與起草黨中央、國務(wù)院的重要文件，多次在國家計委和國務(wù)院各部委獲一、二、三等科技進(jìn)步獎。
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