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| 2010-03-01 梅新育 來(lái)源:東方早報 |
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吸引國內外媒體高度關(guān)注8個(gè)月之久的騰中“收購”悍馬案看來(lái)已經(jīng)徹底終結。根據有關(guān)報道，騰中重工總經(jīng)理已經(jīng)明確否定了離岸收購的可能，通用公司已經(jīng)開(kāi)始關(guān)閉悍馬業(yè)務(wù)。令人驚訝的是，這筆從一開(kāi)始就疑云重重的交易在宣告終結之時(shí)，又制造了一朵新的疑云:當事企業(yè)和中國監管部門(mén)究竟誰(shuí)在說(shuō)謊？騰中重工和通用汽車(chē)方面聲稱(chēng)，交易失敗是因為“在雙方商定的期限內未能獲得中國相關(guān)監管機構對悍馬交易的批準”，按通常人的理解，這表明中國監管部門(mén)沒(méi)有批準騰中重工的申報。按照商務(wù)部令2009年第5號
《境外投資管理辦法》第六條，由于這筆交易中方投資額超過(guò)1億美元，投資企業(yè)應提交申請材料報商務(wù)部核準，那么，如果騰中和通用的說(shuō)法是真，應該就是商務(wù)部收到了申報但沒(méi)有批準。然而，就在同日，商務(wù)部方面的正式表態(tài)一以貫之:到目前為止，沒(méi)有收到正式的申報。這究竟是怎么回事？
讓我們從頭回顧這筆疑云重重的交易本身。從一開(kāi)始，這筆交易在融資結構、收購后運營(yíng)方式的可持續性、擴大在華銷(xiāo)售的前景、在國內生產(chǎn)的可能性等方面就存在眾多疑點(diǎn)，交易當事方迄今公開(kāi)披露的信息完全無(wú)法解答這些疑問(wèn)。再考慮到收購方從無(wú)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)乘用車(chē)經(jīng)歷、悍馬虧損嚴重……所有這些問(wèn)題，騰中重工收購悍馬后能夠在不打中美法規擦邊球的情況下正�？沙掷m生產(chǎn)運營(yíng)的可能性很小，此次收購交易方本意不在于此的可能性則不可低估。既然如此，一起從實(shí)業(yè)經(jīng)營(yíng)角度幾乎找不到理由的并購案居然得以發(fā)生，交易雙方的真實(shí)目的究竟是什么呢？是否有可能具有不正常目的？我們又該如何防范由此而造成的潛在風(fēng)險？……從這筆交易提出伊始，這些現實(shí)問(wèn)題就擺到了相關(guān)政府部門(mén)和有關(guān)銀行面前。
以騰中重工是私營(yíng)企業(yè)為由，否認政府審查的必要性是站不住腳的。這是因為，這樣一家企業(yè)投入建設必定需要不少貸款，項目失敗意味著(zhù)信貸風(fēng)險；一家大型工廠(chǎng)如果不能正常投產(chǎn)運營(yíng)，占用耕地的建廠(chǎng)區需要上百年時(shí)間才能恢復耕作；即使收購方真實(shí)目的是為股市或其他市場(chǎng)制造題材、操縱牟利，這筆交易也讓股市投資者面臨額外的風(fēng)險。
正因為如此，即使騰中收購悍馬品牌、商標和商品名稱(chēng)的所有權的交易獲批，有關(guān)政府部門(mén)也必須嚴防日后批準占用耕地建廠(chǎng)，結果生產(chǎn)不符合產(chǎn)業(yè)政策，也很難找到銷(xiāo)路的產(chǎn)品；即使政府批準這筆收購交易，各商業(yè)銀行也需要對此案收購方實(shí)行更為審慎的信貸政策，防止收購方高風(fēng)險，而且高度不透明的經(jīng)營(yíng)策略令其貸款面臨巨大風(fēng)險。
按照《境外投資管理辦法》第十二條，在這種情況下，騰中須向商務(wù)部提交以下材料供審批之用：申請書(shū)、企業(yè)營(yíng)業(yè)執照復印件、境外企業(yè)章程及相關(guān)協(xié)議或者合同、國家有關(guān)部門(mén)的核準或備案文件、并購類(lèi)境外投資須提交《境外并購事項前期報告表》、主管部門(mén)要求的其他文件，其中申請書(shū)主要內容包括境外企業(yè)的名稱(chēng)、注冊資本、投資金額、經(jīng)營(yíng)范圍、經(jīng)營(yíng)期限、投資資金來(lái)源情況的說(shuō)明、投資的具體內容、股權結構、投資環(huán)境分析評價(jià)，等等。
既然商務(wù)部發(fā)言人已經(jīng)明確表示與騰中方面進(jìn)行過(guò)非正式溝通，但“這件事最主要的還應當是企業(yè)自主的決策，他要對并購的方案、并購的企業(yè)組織模式提出一個(gè)合理的方案”，而“到目前為止我們沒(méi)有看到一個(gè)合理的方案出來(lái)，沒(méi)有收到正式的申報”，是不是騰中方面根本就提不出一個(gè)“合理的方案”呢？如果是這樣，那么又是為什么提不出合理方案呢？
騰中悍馬交易的疑云終將廓清，不誠信而蓄意炒作者即使收獲了一時(shí)的“知名度”，也終將為此付出代價(jià)。在更廣泛的意義上，這筆交易及其爭議是對中國對外直接投資的警示。全球性經(jīng)濟金融危機創(chuàng )造了海外投資的良機，我國政府也為此制定了一系列鼓勵政策，但這并不等于就沒(méi)有心懷叵測之輩企圖打著(zhù)“對外直接投資”旗號洗錢(qián)和資本外逃，不等于就沒(méi)有人會(huì )企圖套取銀行和投資者巨額資金后，以對外投資名義卷款出逃，給國內留下滿(mǎn)地爛賬。實(shí)際上，中國改革開(kāi)放后對外直接投資發(fā)展歷程，始終伴隨著(zhù)資本外逃和洗錢(qián)的問(wèn)題。而在近兩年的海外投資熱潮中，某些投資額數以?xún)|計的交易也頗為可疑。政府有關(guān)部門(mén)、商業(yè)銀行應當對此給予足夠警惕，并不排除在時(shí)機成熟時(shí)，總結經(jīng)驗教訓，對海外直接投資熱潮進(jìn)行調控。（作者系資深財經(jīng)評論人士） |
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