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2010-08-11 作者：項銀濤 來(lái)源：國際金融報
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當前中國經(jīng)濟運行總體保持活躍態(tài)勢。但值得注意的是，上半年的一、二季度經(jīng)濟運行反差較大，反映出中國內生經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)力的不足。
在過(guò)去較長(cháng)時(shí)期，出口導向和擴大投資成為中國經(jīng)濟增長(cháng)的兩大引擎，而消費需求一直保持著(zhù)不溫不火的角色。國際金融危機的爆發(fā)，對當前中國經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力結構形成較大沖擊。
從投資看，政府主導的4萬(wàn)億投資刺激計劃投資乘數作用較小。到2010年第二季度，2009年啟動(dòng)的多數投資項目處于建設晚期，對投資增長(cháng)拉動(dòng)作用急劇衰減。民間投資雖有所啟動(dòng)，但多集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域。2010年上半年，全國全社會(huì )固定資產(chǎn)投資同比增長(cháng)25%，而房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比增長(cháng)38.1%，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資拉動(dòng)投資增長(cháng)的作用較為明顯。上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增長(cháng)的背景是多數地區房?jì)r(jià)的快速上漲，隨著(zhù)房地產(chǎn)市場(chǎng)調控政策的持續，預計房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速會(huì )有所下降。值得注意的是，部分地區房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的“土地購置費用”大幅增長(cháng)，而建安投資則出現下降，表明部分投資的質(zhì)量不高。
從出口看，上半年中國出口表現甚好，同比增長(cháng)35.2%，但在美國、歐盟擴大出口的政策作用下，出口繼續保持危機前持續大幅增長(cháng)的可能性在下降。特別是，中國產(chǎn)品出口的廉價(jià)勞動(dòng)力成本優(yōu)勢已不再，而多數出口產(chǎn)品附加值和科技含量低，決定了中國產(chǎn)品沒(méi)有明顯的競爭優(yōu)勢。
雖然上半年消費保持較快增長(cháng)，全社會(huì )消費品零售總額同比增長(cháng)18.2%，但銷(xiāo)售總額擴大有物價(jià)上漲的貢獻。從普通老百姓的消費需求看，住房和汽車(chē)仍是當前消費的兩大熱點(diǎn)。一方面住房?jì)r(jià)格過(guò)高，遠遠超過(guò)普通老百姓的承受能力。另一方面，作為消費熱點(diǎn)的機動(dòng)車(chē)屬于高端耐用消費品，一次性購買(mǎi)可跨越多個(gè)時(shí)期，而城市道路交通發(fā)展相對滯后和環(huán)境保護要求也會(huì )限制機動(dòng)車(chē)數量增長(cháng)空間。
由此可見(jiàn)，中國經(jīng)濟增長(cháng)的動(dòng)力結構亟需轉變，而轉變的關(guān)鍵則在于收入分配制度的改革。
普通老百姓收入的提高，不僅會(huì )擴大消費需求，有助于消費升級，而且也會(huì )逐步提高產(chǎn)品消費的環(huán)保意識，這恰恰為新興戰略性產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了內在動(dòng)力。以汽車(chē)消費為例，隨著(zhù)居民收入的提高，就有可能接受混合動(dòng)力汽車(chē)、電動(dòng)汽車(chē)相對較高的價(jià)位，這無(wú)疑為未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的升級換代提供內在的驅動(dòng)力。此外，城市居民收入的增加，必將更加注重生態(tài)環(huán)境的保護，這又為節能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了原動(dòng)力。2009年政府主導投資的投資乘數作用小，為世人所詬病，主要是因為多數投資帶動(dòng)的仍是過(guò)剩行業(yè)的發(fā)展。而這些過(guò)剩行業(yè)并無(wú)擴大投資的需要，所以投資的乘數作用小。如果收入分配制度改革并得到有效落實(shí)，居民收入增加將帶動(dòng)消費結構升級，帶動(dòng)戰略性新興產(chǎn)業(yè)的投資，投資乘數作用必然擴大。
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