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2010-09-01 作者：肖國元 來(lái)源：證券時(shí)報
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先假設一個(gè)場(chǎng)景：如果你投資了大筆錢(qián)建立起一家企業(yè)，而且，在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，你還給予這家企業(yè)許多特殊的關(guān)照與偏愛(ài)。如此這般，該企業(yè)確實(shí)取得了不俗的業(yè)績(jì)，利潤滾滾而來(lái)。但是，作為企業(yè)的所有者，你愣是無(wú)法獲得應有的回報，而且這樣的局面循環(huán)往復，無(wú)日無(wú)之。面對這樣的窘境，你會(huì )做何感想？你能容忍這樣的事情延續下去嗎？
我想，只要是一個(gè)正常的人，你就不可能容忍這樣的事情發(fā)生。退一步說(shuō)，即使發(fā)生了，恐怕也只能點(diǎn)到為止，不可能如是者再三�？墒�，這樣的事在一群叫做“國有企業(yè)”的公司上反復出現，以致神州大地千萬(wàn)民眾對此熟視無(wú)睹，見(jiàn)怪不怪。
言歸正傳。最近一段時(shí)間以來(lái)，國企分紅回報又一次走進(jìn)輿論的視野，成了焦點(diǎn)話(huà)題。話(huà)說(shuō)財政部公布的最新數據顯示，今年前7個(gè)月，全國國有及國有控股企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟效益繼續保持較快增勢，累計實(shí)現利潤10967.7億元，同比增長(cháng)50.1%。由此激起了民眾的利益分享預期。
不過(guò)，大量證據表明國企利潤并沒(méi)有福澤廣大民眾。1993年以來(lái)，數以萬(wàn)億計的國企利潤處在應交未交狀態(tài)，最終以企業(yè)發(fā)展、技術(shù)改造、落實(shí)政策調控、維護社會(huì )安定等數之不盡的名義留在了企業(yè)。即使有些年份，國企上繳了紅利，但比例也明顯偏低。統計資料顯示，2007年至2009年三年加起來(lái)，政府共收取央企國有資本收益1572.2億元，不到利潤的10%。2010年國有資本收益的預算收入也只有421億元。
其實(shí)，即使是在受?chē)H金融危機沖擊的2009年，國有企業(yè)仍累計實(shí)現利潤13392.2億元，同比增長(cháng)9.8%�？梢哉f(shuō)，國企的利潤總額大，增速快，已經(jīng)具備了分紅的能力和條件。但是，叫人糾結的是國企利潤總是讓人可望而不可及。
為什么會(huì )出現這樣離經(jīng)叛道的事？根源在于國有企業(yè)的制度環(huán)境與體制。我們討論的國有企業(yè)，從所有制形式看，是全民所有的。不僅名義上是這樣，而且法律關(guān)系上，這類(lèi)企業(yè)的財產(chǎn)權也是屬于全國人民的。按照所有權與經(jīng)營(yíng)權分離的現代企業(yè)理論，作為所有者的全國民眾，對國有企業(yè)及其經(jīng)營(yíng)成果具有絕對的支配權，能合理合法地分享利潤�？墒�，冷冰冰的數字一再告訴我們，作為所有者，民眾僅僅是名義上的，不僅不能對企業(yè)的經(jīng)營(yíng)施加影響，也不能分享企業(yè)的盈利。而企業(yè)的實(shí)際支配人與利潤分享人是以國企管理者為代表的內部控制人。所有權與經(jīng)營(yíng)權分離的現代企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式異化成了以國有企業(yè)管理層為核心、以國企職工為主體的利益分肥機制。這種異化根源于以下兩點(diǎn)：
其一，對國有企業(yè)抱有非理性期望。作為一種企業(yè)形式，古今中外都有以國家所有制為基礎的國營(yíng)企業(yè)。即使現代市場(chǎng)經(jīng)濟非常發(fā)達的歐美國家，也不乏國企的身影。但是，歷史的經(jīng)驗證明了國企的作用非常有限，效率低下。作為對市場(chǎng)經(jīng)濟缺陷的補充，考慮到社會(huì )公正與資源的自然局限，某些領(lǐng)域可以采用國企模式來(lái)補充，讓其起著(zhù)拾遺補缺的作用。國營(yíng)企業(yè)大面積出現是社會(huì )主義計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物。我們迷戀?lài)鵂I(yíng)企業(yè)，一方面出于計劃經(jīng)濟的歷史淵源，30年的計劃經(jīng)濟使得龐大的國有企業(yè)需要繼承；另一方面也與改革時(shí)期的體制轉換承繼有關(guān)。雖然國企改制轉換了大批國企，但另一部分國企以某種形式保留了下來(lái)。
對于存續下來(lái)的國有企業(yè)，我們的期望非同一般。國企占據了關(guān)系國計民生的基礎產(chǎn)業(yè)、重要部門(mén)，賦予它們既要保障國家經(jīng)濟安全，又要維護社會(huì )公平的使命。因此，對于這樣的企業(yè)，我們往往采取謙讓容忍乃至放縱的態(tài)度，可謂集萬(wàn)般寵愛(ài)于一身。
其二，正是由于上述原因，我們設計的對國企的約束機制存在重大缺陷。由于歷史的原因，作為國有企業(yè)所有者的民眾將自己的權利委托給國資管理部門(mén)，讓管理部門(mén)行使所有者的職能。而管理部門(mén)本身并不能直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)，它得再次轉手，將被委托的職責再委托給企業(yè)的實(shí)際管理層。因此，國資管理部門(mén)實(shí)際上只是一個(gè)二傳手。很明顯，這種七彎八拐延長(cháng)了的鏈條疏遠了所有權對經(jīng)營(yíng)權的制約，降低了效率。但這還不是最致命的。問(wèn)題的關(guān)鍵在于全國民眾將自己的資產(chǎn)委托給國資管理部門(mén)也只是名義上的，并沒(méi)有合同契約等法律條款的約束。也就是說(shuō)，國資管理部門(mén)表面上代表全國民眾，實(shí)際上可以不行使代表權。而且，即使沒(méi)有切實(shí)行使代表權，或者行使效果不好，所有者也不能對此加以追究。因此，三環(huán)相扣的鏈條上最終起作用的就是國資管理部門(mén)與國企實(shí)際控制人。國資管理部門(mén)負責選派企業(yè)領(lǐng)導人，與企業(yè)實(shí)際控制人談判經(jīng)營(yíng)條件，協(xié)商利益分配。這就是我們今天見(jiàn)到的國企經(jīng)營(yíng)模式與利益分享模式。根據2007年出臺的《中央企業(yè)國有資本收益收取管理暫行辦法》，對于中央企業(yè)的國有資本收益，國家將采取區別不同行業(yè)適用不同比例的方式收�。旱谝活�(lèi)是具有資源性特征行業(yè)企業(yè)，上交比例為凈利潤的10%；第二類(lèi)為一般競爭性行業(yè)企業(yè)，上交比例為凈利潤的5%；第三類(lèi)為國家政策性企業(yè)，暫緩3年上交或者免交。
出路在哪里？這是我們必須回答的問(wèn)題。經(jīng)過(guò)30年的改革，國企經(jīng)歷了商業(yè)化、公司化兩個(gè)階段�，F在的缺陷根植于所有權缺位下的利益軟約束。因此，對于現有的龐大的國有企業(yè)，除了極少數關(guān)系國家安全的外，將其他國有企業(yè)進(jìn)行私有化改造，明確所有者與經(jīng)營(yíng)者的權利關(guān)系，才能從根本上扭轉被動(dòng)局面。只要上述模式不從根本上加以改革，分享國企紅利仍是遙不可及的事。也只有我們走出國企迷霧，祛除致命的自負，國企才能給它的所有者帶來(lái)實(shí)在的利益。
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