人們之所以對創(chuàng )業(yè)板寄予厚望，就是因為創(chuàng )業(yè)板寄托了中國市場(chǎng)的希望。中國最有創(chuàng )新精神、最具市場(chǎng)沖勁的民企匯聚于此，而創(chuàng )業(yè)板因為推出之時(shí)所承諾的市場(chǎng)化監管與退市機制，讓創(chuàng )業(yè)板擁有了不同于主板的市場(chǎng)色彩。
　　官僚們正在給創(chuàng )業(yè)板兌水，讓人們失去對證券市場(chǎng)的希望。
　　兌的第一杯水是創(chuàng )業(yè)板上市之時(shí)，其標準比照中小板，創(chuàng )業(yè)板與中小板難以區分。第二杯水則是4月證監會(huì )發(fā)布的《境內企業(yè)可分拆子公司到創(chuàng )業(yè)板上市》，如果說(shuō)以往寄生公司只能鉆政策漏洞，那么證監會(huì )的新政則為國有大型企業(yè)將屬下子公司推向創(chuàng )業(yè)板大開(kāi)方便之門(mén)，實(shí)現新老利益鏈條的“轉移”接駁。如此一來(lái)，民企退位國企上位、寄生公司上位具有原創(chuàng )力的企業(yè)退位。第三杯水則是深交所總經(jīng)理寧麗萍女士的關(guān)于創(chuàng )業(yè)板退市機制沒(méi)有具體時(shí)間表之說(shuō)。
　　9月8日，深圳證券交易所總經(jīng)理宋麗萍在廈門(mén)出席 “證券交易所與可持續發(fā)展2010年會(huì )”后向媒體表示，下半年很難推出創(chuàng )業(yè)板退市制度，現在沒(méi)有具體時(shí)間表。原因是退市制度非常復雜，不僅要涉及交易所交易規則，還要考慮退市標準和工作進(jìn)程。她表示交易所有專(zhuān)門(mén)小組在研究設計退市制度，如海外關(guān)于這方面的經(jīng)驗，此外還有會(huì )計和法律方面的問(wèn)題也在研究中。
　　宋麗萍女士的表態(tài)對于創(chuàng )業(yè)板是最糟糕的消息，而此次論壇，證監會(huì )主席尚福林也參加了，這是否意味著(zhù)證監會(huì )與深交所達成了默契？
　　中國證券市場(chǎng)只進(jìn)不出、消化不良，沒(méi)有退市機制的結果是殼資源炒上了天，全體投資者染上賭徒色彩，以購買(mǎi)ST股為榮、以狂炒新股為榮。如果說(shuō)以往主板市場(chǎng)是歷史遺留問(wèn)題，推出退市機制讓投資者難以承受，新推出的創(chuàng )業(yè)板如白紙一張，不存在歷史包袱，正是實(shí)行退出機制最好的試驗田。等到創(chuàng )業(yè)板壯大到數千只股、投資者深纏其中，到那時(shí)也許管理層臉一變，又會(huì )表示退市機制社會(huì )成本過(guò)高、社會(huì )反響過(guò)大，難以推出。劉紀鵬先生已經(jīng)表示，“如果創(chuàng )業(yè)板直接退市成為一個(gè)共識的話(huà)，今天創(chuàng )業(yè)板用這么高的價(jià)格，把它堆積起來(lái)，股民花了這么多錢(qián)，說(shuō)退就退的話(huà)，證券市場(chǎng)的穩定，我們是不是也要考慮到？”如果再不推出退市機制，創(chuàng )業(yè)板的創(chuàng )新精神蕩然無(wú)存，權貴色彩與歷史包袱越來(lái)越重——這不得不讓人猜測，難道監管者與上市公司以及背后的利益鏈條之間存在攻守同盟？
　　創(chuàng )業(yè)板看重的是企業(yè)的成長(cháng)性，高風(fēng)險、高回報是創(chuàng )業(yè)板的特色，而管理層先是將成長(cháng)性不強、規模較大的企業(yè)推上創(chuàng )業(yè)板，而后中報變臉，成長(cháng)性還不如中小板，這本來(lái)就是笑話(huà)�，F在又表示暫時(shí)無(wú)法推出退市機制，按照監管層十年慢慢磨一劍的老脾氣，恐怕等上十年也未可知，就像國際板一樣，最后磨得大家沒(méi)了脾氣。
　　創(chuàng )業(yè)板與中小板一樣，已經(jīng)出現瘋狂炒作。A股創(chuàng )業(yè)板平均發(fā)行價(jià)33元，最高發(fā)行價(jià)達到88元。市盈率平均百家企業(yè)高達67倍，最高的是127倍。香港地區、美國的創(chuàng )業(yè)板當然不一樣，但是美國去年給24個(gè)中國企業(yè)在納斯達克上市，平均市盈率是10倍多，香港地區創(chuàng )業(yè)板170家，平均市盈率15倍。百家企業(yè)計劃招股書(shū)寫(xiě)的是210億，融資700多億，超募490億，平均超募達到200%。超募資金每家平均預計是2.3億，實(shí)際上總募710億，平均到100家企業(yè)里，應該是每家募集到7.1億。
　　創(chuàng )業(yè)板背后已經(jīng)形成直投加保薦、超募高傭金、風(fēng)投加審批等一系列利益鏈條。最近深交所嚴打內幕交易，禁炒令嚴到實(shí)行人盯人防守，升級版則是基金不得參與中小板及創(chuàng )業(yè)板炒作，10000股以上的交易均受到監控。據媒體披露，稍后深交所會(huì )出臺具體的中小板、創(chuàng )業(yè)板的監管文件。
　　人盯人搞人海戰術(shù)說(shuō)明市場(chǎng)炒作的瘋狂，但深交所顯然不可能時(shí)刻人盯人，最好的辦法就是建立機制釜底抽薪。
　　建立直接退市機制是最好的辦法。此前有消息稱(chēng)深交所已經(jīng)向證監會(huì )遞交了關(guān)于創(chuàng )業(yè)板直接退市制度的正式報告，創(chuàng )業(yè)板退市公司最快有可能在明年出現。上述消息導致9月1日創(chuàng )業(yè)板股票超過(guò)九成下跌�？梢�(jiàn)，只要市場(chǎng)正常了，瘋狂的炒作也會(huì )恢復理性。
　　如果退市沒(méi)有時(shí)間表，直接擴大中小板就行，搞什么創(chuàng )業(yè)板？