近段時(shí)期以來(lái)，日元兌人民幣一路升值，從5月初的7.20一路上揚至9月15日的8.09。雖然16日之后在日本央行的干預之下，日元兌人民幣又重新回到8以下，但仍然成為今年以來(lái)發(fā)達國家中對人民幣升值最大的貨幣。而日元兌人民幣的不斷升值，也給中日兩國經(jīng)貿關(guān)系發(fā)展帶來(lái)了不確定性。
日元兌人民幣升值，或能緩解中國對日貿易逆差。近些年來(lái)的中日貿易中，中方逆差持續擴大。自2002年至今的8年中，逆差總額已接近2000億美元。今年9月10日，據中國海關(guān)總署發(fā)布的數據，今年頭8個(gè)月，中國對日貿易逆差362.3億美元，同比增94.8%。中國對日貿易逆差的主要原因在于，中日之間在生產(chǎn)領(lǐng)域內的貿易所占比重較大，中國對日本的高端零部件進(jìn)口較多。加之金融危機后，中國經(jīng)濟率先復蘇需求增加，都擴大了對日貿易的逆差。不過(guò)，日元兌人民幣的升值，對于緩解中國對日貿易逆差或會(huì )起到一定的作用。
但是，隨著(zhù)日元持續走強，國人赴日留學(xué)、旅游購物的費用則會(huì )一路走高。去年最后一個(gè)交易日，日元兌人民幣匯率中間價(jià)為100比7.3782。而今年以來(lái)，日元兌人民幣匯率中間價(jià)已累計升值約11%。同樣是用人民幣兌換10萬(wàn)日元，去年12月31日需要支出7378元人民幣，而現在則需要8096元人民幣，多支出718元。
同時(shí)，日元兌人民幣匯率的升高，還會(huì )給中國國內部分企業(yè)帶來(lái)成本壓力。一類(lèi)是在中國境內銷(xiāo)售日本產(chǎn)品的企業(yè)，因為其產(chǎn)品的核心零部件或成品進(jìn)口于日本，產(chǎn)品的成本增加可能使銷(xiāo)售價(jià)格有所攀升，競爭力減弱。另一類(lèi)是中日合資企業(yè)，其投入的成本也可能因日元升值而增多�？磥�(lái)，日元兌人民幣升值，對中日經(jīng)貿所產(chǎn)生的影響各有利弊。
9月17日，日本公布的最新國際金融交易數據顯示，7月份中國凈買(mǎi)入價(jià)值5830億日元的日本金融資產(chǎn)，高于6月份的4567億日元。從年初到7月份，中國已累計購買(mǎi)了270億美元的日本國債，比此前5年時(shí)間里中國購買(mǎi)日本國債總和的6倍還多。按理說(shuō)，日本政府債臺高筑，有中國來(lái)幫扶，應該表示歡迎。再加上，日元升值，對日本償還外債有利，何樂(lè )而不為呢？但是事實(shí)卻恰恰相反，中國購買(mǎi)日本國債的舉動(dòng)，讓日本政府坐立不安，他們擔憂(yōu)中國政府此舉會(huì )進(jìn)一步引發(fā)日元升值�？梢哉f(shuō)，對于嚴重依賴(lài)出口的日本來(lái)說(shuō)，匯率問(wèn)題十分敏感。2008年8月至今，日元對美元和歐元的升值幅度分別超過(guò)20%和30%，特別是近期日元兌美元連續上升達到15年來(lái)的高位，離歷史最高值不遠。由于政府巨額債務(wù)在身和長(cháng)期零利率，財政和貨幣已徹底失去擴張空間，如果匯率再繼續升值的話(huà)，日本經(jīng)濟困難自然會(huì )進(jìn)一步加大。這也是為什么日本自2004年以來(lái)首次采取官方干預行動(dòng)的原因。中國雖然只購買(mǎi)了它200多億美元的國債，但由于中國實(shí)力雄厚，一舉一動(dòng)對國際投資者有難以估量的影響，一旦國際游資追隨中國官方資金而動(dòng)大量涌入日本，日本一直處心積慮抑制日元匯率上漲的努力恐怕要功虧一簣了。因此，從這個(gè)角度，不難理解日本政府對中國購買(mǎi)其國債的緊張心情。
首先，應加強匯率政策的協(xié)調。從目前情況看，美、日都不希望本幣大幅升值而是希望外幣升值。其原因無(wú)非是，通過(guò)外幣升值來(lái)改善本國的貿易條件，解決本國的經(jīng)濟復蘇與高失業(yè)率問(wèn)題。但目前美、日與中國有區別的地方在于，美、日經(jīng)濟復蘇面臨困境，而中國經(jīng)濟增長(cháng)強勁；美、日通貨緊縮嚴重，而中國存在一定的通脹壓力；美、日貨幣是國際貨幣中的“避風(fēng)港”，而中國的人民幣由于其國際化程度較低尚不能擔此重任。正因為此，為避免日元過(guò)度升值，中日間應加強匯率政策協(xié)調。當然，這次日本非法抓扣中國漁民及漁船事件，可能會(huì )對中日間加強政策協(xié)調蒙上陰影。但只要日方能認清形勢，面向未來(lái)，同中國展開(kāi)坦誠積極的合作，就沒(méi)有解決不了的問(wèn)題。
其次，警告日本應慎重考慮加入美國旨在針對人民幣的多國聯(lián)合干預聯(lián)盟。日前美國國會(huì )就國際經(jīng)濟和貨幣匯率政策舉行的聽(tīng)證會(huì )上，美國財政部長(cháng)蓋特納表示美國會(huì )與其他國家聯(lián)手向中國施壓，并暗示本輪人民幣升值幅度至少應達到20%。但是，不久前日本央行干預日元匯率表明，其在匯率領(lǐng)域完全缺少?lài)H合作，而且，從長(cháng)遠看，日本央行對日元的作用可能仍然有限。而美國想讓人民幣也走上1985年廣場(chǎng)協(xié)議的老路，這既害了人民幣，也害了日元，最終也不利于美元。所以，奉勸日本在加入美國旨在針對人民幣的多國聯(lián)合干預聯(lián)盟方面應慎行。
其三，中國應妥善處理好與日美間的經(jīng)貿關(guān)系。中日經(jīng)濟結構具有一定的互補性，兩國保持穩定的貿易合作關(guān)系，使得中日兩國在處理對美國經(jīng)濟關(guān)系方面，都具有較為有利的活動(dòng)空間。美日相互間經(jīng)濟關(guān)系依存度較高，美日兩國任何一方經(jīng)濟衰退，都不可避免給另一方帶來(lái)不利影響，甚至對中國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生制約。美日兩國國家經(jīng)濟利益取向，在中國這個(gè)潛在大市場(chǎng)上，存在著(zhù)利益競爭關(guān)系。中日經(jīng)濟關(guān)系的發(fā)展，不可避免受到美國因素的制約，形成互動(dòng)關(guān)系。因此，在處理中日關(guān)系的時(shí)候，美日之間的經(jīng)貿關(guān)系也是必須要關(guān)注的重要問(wèn)題之一。