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2010-10-21 作者:樊勇明(復旦大學(xué)) 來(lái)源:解放日報
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所謂的“貨幣戰”,實(shí)際是各國為了爭取對自己有利的匯率而展開(kāi)的博弈。匯率博弈往往會(huì )造成比戰爭更大的破壞,對此,日本是有深刻體會(huì )的。 25年前的“廣場(chǎng)協(xié)議”給日本帶來(lái)了持續了20多年的經(jīng)濟徘徊和蕭條。當時(shí),日本經(jīng)濟達到了巔峰,日本電器行銷(xiāo)全球。在“廣場(chǎng)協(xié)議”生效的2年內,日元兌美元的匯率從1美元兌240日元迅速攀升為1美元兌120日元?恐(zhù)勤懇和認真,以
“生產(chǎn)制造”起家的日本人在一開(kāi)始時(shí)竟然對匯率飆升的后果渾然無(wú)知,只是面對以美元計價(jià)的財富不斷膨脹樂(lè )不可支。素來(lái)精明的日本官員也亂了方寸。于是,500萬(wàn)日元一套的西裝開(kāi)始成為富人的過(guò)年禮品;歐洲的名畫(huà)和紐約的地產(chǎn)都成了日本商人的求購對象。更為嚴重的是,多出來(lái)的錢(qián)財為了找出路,紛紛涌入房地產(chǎn)和有價(jià)證券,日本人大言不慚地自稱(chēng)說(shuō),以全日本地價(jià)的總和來(lái)算,可以買(mǎi)下美國四次。股市瘋漲,日本電話(huà)電報公司的股價(jià)從每股3萬(wàn)多日元上升到80多萬(wàn)。 有道是:眼看他起朱樓,眼看他宴賓客,眼看他樓塌了。在“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂的第五個(gè)年頭,日元升值的后果開(kāi)始顯現。因日元升值而吹起來(lái)的泡沫經(jīng)濟破滅。股市地價(jià)雙雙暴跌,企業(yè)陷于債務(wù)的泥沼,金融機構因壞賬而紛紛倒閉。日本經(jīng)濟由此而轉盛為衰,迄今已有20多年還沒(méi)有恢復元氣。東京的股指如今只有20年前的三分之一,地價(jià)只有當時(shí)的一半。 日元升值引發(fā)的泡沫經(jīng)濟當然是日本人自己的失誤,但是并不能否認美國人的經(jīng)濟謀略和利己之心。美國人的邏輯是,我的消費你付賬,我的政策失誤要你來(lái)彌補。因為美元是世界基軸貨幣,所以各國對美元只有義務(wù)而沒(méi)有權利。在日美匯率之爭上,美國人壓日元升值的直接目標是阻擋日本的出口攻勢,長(cháng)遠目標是利用結構性缺陷來(lái)瓦解日本經(jīng)濟的優(yōu)勢。當日本人為“廣場(chǎng)協(xié)議”簽訂后對美出口仍然是勢頭不減而興奮不已時(shí),布熱津斯基等高級謀士就不屑一顧地說(shuō),等一兩年再說(shuō)吧。果如其言,2000年后的日本經(jīng)濟已成美國的囊中之物。昔日不可一世的日本大型金融企業(yè),如山一證券、長(cháng)期信用銀行等在破產(chǎn)后被美國人廉價(jià)買(mǎi)走。 物換星移。人民幣替代了日元,成了國際貨幣體系中備受矚目的貨幣。一場(chǎng)針對中國的匯率博弈正在展開(kāi)。有了日元升值的前車(chē)之鑒,中國更要牢牢地把住人民幣匯率變動(dòng)的主動(dòng)權。日本作為匯率戰的最大受害者,對于劇烈的匯率變動(dòng)所帶來(lái)的政治經(jīng)濟后果心知肚明,理應仗義執言。但是,奇怪的是日本竟然也是人民幣升值論的推動(dòng)者之一。要求人民幣升值的言論不斷見(jiàn)于日本內閣成員的發(fā)言中。要把人民幣匯率問(wèn)題提交到G7等國際會(huì )議中去也一直是日本的主張。中日貿易已經(jīng)成為兩國經(jīng)濟的重要組成部分。且不說(shuō)是對華出口帶動(dòng)了日本經(jīng)濟的回升,就是從兩國經(jīng)濟關(guān)系的穩定來(lái)說(shuō),人民幣匯率的漸進(jìn)改革也是必要的和明智的。日本應該對此有認識。 在經(jīng)濟全球化的背景下,任何一個(gè)國家的經(jīng)濟都不能置身國際經(jīng)濟之外。有可能帶來(lái)沒(méi)頂之災的
“蝴蝶效應”并不一定僅僅來(lái)自某個(gè)發(fā)展中國家的經(jīng)濟困難,更多的是來(lái)自強勢國家的某種經(jīng)濟政策。25年前的日元升值是這樣,今天的人民幣匯率之爭也是如此。中日兩國應該從戰略互惠的角度來(lái)看待和處理人民幣匯率博弈。
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