防治熱錢(qián)當堵疏結合
2010-10-22   作者:郭田勇  來(lái)源:經(jīng)濟參考報
 
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  郭田勇

  盡管當前熱錢(qián)流動(dòng)變幻莫測,但若抓住其本質(zhì)問(wèn)題,對癥下藥,建立一整套控制與疏通機制,便可以“不變”應萬(wàn)變,從根本上消除熱錢(qián)流動(dòng)的不良影響。
  從控制流入角度來(lái)講,要全方位監控熱錢(qián)流入渠道,實(shí)現多部門(mén)協(xié)調配合。熱錢(qián)來(lái)源廣泛,渠道多元,外匯管理局、金融監管機構、海關(guān)、公安以及地方政府要嚴格監管職能,形成一個(gè)各部門(mén)相互配合、相互聯(lián)系的監管體系,同時(shí)還要加強國際合作,全球范圍內監視可疑資金流動(dòng)。
  海關(guān)要嚴格審查進(jìn)出口貿易的真實(shí)性,評估進(jìn)出口價(jià)格的合理性,對于大額預收或延付貨款進(jìn)行備案登記,合理調控其融資期限;對于外商直接投資,審核并監控生產(chǎn)性資金的流向,防止其轉向房地產(chǎn)市場(chǎng)或股票市場(chǎng)。銀行要監測存款賬戶(hù)中的存留量狀況,追蹤大額、頻繁異常流動(dòng)情況,重點(diǎn)關(guān)注外匯短期流動(dòng)信息。外管局要及時(shí)掌握外匯項目的信息變動(dòng),尤其是非居民以及個(gè)人外匯賬戶(hù)的開(kāi)立及資金流動(dòng)情況。各部門(mén)之間實(shí)現信息互通,聯(lián)防互助。
  從疏通流出角度來(lái)講,要妥善處理好貿易、外匯、資產(chǎn)市場(chǎng)等易受熱錢(qián)侵襲的部分,增強國內市場(chǎng)的免疫力,具體來(lái)講有以下四個(gè)方面。
  第一,改善巨額貿易順差和外匯儲備狀況,緩解人民幣升值壓力。首先要消化掉這些貿易順差和外匯儲備,力求實(shí)現國際收支的基本平衡。放松“出口導向型”政策,調整出口結構,優(yōu)化出口產(chǎn)品質(zhì)量,提高出口產(chǎn)品的附加值。對大量消耗能源的產(chǎn)品出口征收出口資源補償稅,控制易引發(fā)貿易摩擦的商品出口規模,規范加工貿易產(chǎn)品出口。在不損害國內產(chǎn)業(yè)的情況下,適度降低進(jìn)口壁壘,增加進(jìn)口產(chǎn)品的多樣性,縮小貿易順差規模。
  優(yōu)化外匯儲備管理,加強外匯儲備的有效利用。放寬對境內居民和企業(yè)購匯和持匯限制,改變強制結售匯制度,轉為意愿結售匯制度,創(chuàng )造外匯市場(chǎng)的供求結束平衡,同時(shí)也助于提高國內貨幣政策的獨立性。增加外匯儲備的幣種多樣性,同時(shí)也可考慮將外匯儲備分散投資,提高外匯儲備的利用率,減少外匯儲備的持有成本。
  第二,深化人民幣匯率形成的市場(chǎng)機制改革,增強人民幣匯率彈性。深化匯率形成機制改革目的就在于避免一次性重估調整,重在堅持以市場(chǎng)供求為基礎,參考一籃子貨幣進(jìn)行調節,提高人民幣匯率彈性和浮動(dòng)空間,逐步改善外匯市場(chǎng)的供求平衡,穩步有序的促進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化和國際化。
  第三,穩步治理資產(chǎn)市場(chǎng),防止泡沫崩裂。應該針對這些市場(chǎng)可能出現風(fēng)險的地方加以改進(jìn),減少短期資本投機交易的可能;完善資本市場(chǎng)資源配置的功能,引導短期投資;研發(fā)交易工具分散投資風(fēng)險,鼓勵長(cháng)線(xiàn)投資,增強市場(chǎng)抵御風(fēng)險的能力。熱錢(qián)在房地產(chǎn)市場(chǎng)和股市的炒作已經(jīng)使其涌現出了泡沫,在治理的過(guò)程中要保持政策的穩定性,謹防戳破泡沫導致熱錢(qián)急速撤出,造成樓市和股市崩盤(pán),對整個(gè)宏觀(guān)經(jīng)濟造成沉重打擊。
  第四,根本之道在于調整經(jīng)濟結構,優(yōu)化產(chǎn)業(yè)升級,提高國際競爭力。熱錢(qián)涌入的根本原因在于我國經(jīng)濟結構不平衡,因此,要積極進(jìn)行經(jīng)濟結構調整,提高自身經(jīng)濟實(shí)力;鼓勵科技創(chuàng )新,提高企業(yè)的自主創(chuàng )新能力;優(yōu)化產(chǎn)業(yè)分工,提高產(chǎn)業(yè)結構升級,發(fā)展具有高科技含量的產(chǎn)業(yè),建立并發(fā)展優(yōu)勢產(chǎn)業(yè);合理利用外資,提高出口產(chǎn)品的附加值,增強出口產(chǎn)品的競爭力,實(shí)現經(jīng)濟結構平穩轉型。

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