美元作為一種國際貨幣，它不僅是美國人自己的本幣，而且更是國際標價(jià)貨幣、國際結算貨幣和國際儲備貨幣，因此，美國推行量化寬松的貨幣政策，實(shí)際上是一種極不負責任的行為，它或將帶給世界災難性的后果。比方，美元大幅貶值，以美元標價(jià)的國際大宗資源類(lèi)價(jià)格暴漲，這將導致各國被迫“輸入”通脹；與此同時(shí)，各國以美元儲備為主的外匯資產(chǎn)及美元債權將嚴重縮水，而美國自己的外債負擔卻會(huì )無(wú)形“減負”。由此可見(jiàn)，美國通過(guò)量化寬松的貨幣政策正在與各國展開(kāi)一場(chǎng)“沒(méi)有硝煙的戰爭”。它既是貨幣大戰、匯率大戰，也是貿易大戰，其實(shí)質(zhì)就是掠奪、轉移或重新分配世界財富。
在量化寬松政策下，美元超量濫發(fā)，逼迫美元貶值，以美元標價(jià)的原油價(jià)格及鐵礦石價(jià)格必然暴漲，中國作為世界第二大原油進(jìn)口國和世界第一大鐵礦石進(jìn)口國，將會(huì )從能源和原料進(jìn)口環(huán)節直接“輸入”通脹。2007年我國進(jìn)口原油和成品油共花掉962億美元，2008年這一數字增長(cháng)至1590億美元。這一進(jìn)口開(kāi)銷(xiāo)，足以花掉中國全年出口服裝、鞋帽、塑料及玩具所賺來(lái)的全部外匯（勞動(dòng)密集型產(chǎn)品出口換匯是真正的血汗錢(qián)）。同樣，2007年中國進(jìn)口鐵礦石及鋼材共花掉544億美元，2008年這一數字繼續增長(cháng)至839億美元。
美元貶值，中國外匯儲備及美元資產(chǎn)將會(huì )嚴重“縮水”。目前，中國是世界上最大的美元儲備國。截至2010年9月底，中國外匯儲備再創(chuàng )新高，達2.65萬(wàn)億美元，其中，美元儲備占50%以上。隨著(zhù)美元貶值、美元國際購買(mǎi)力下降，美元儲備越多，則遭受的損失就越大。與此同時(shí)，為了維護人民幣匯率穩定，央行不得不將大部分貿易順差和資本順差換購成外匯儲備，在買(mǎi)入貶值美元的同時(shí)，就要投放出等值的人民幣，這也是通貨膨脹“輸入”的另一種途徑。如此一來(lái)，美元越貶值，央行收儲的美元就越多，人民幣投放也越多，流動(dòng)性就會(huì )更加過(guò)剩。
在零利率條件下，量化寬松政策加速美元貶值，將會(huì )導致美元游資、國際熱錢(qián)沖擊中國。人民幣與美元之間的利差以及人民幣升值的預期，都會(huì )讓國際游資熱錢(qián)想入非非，躍躍欲試，它們甚至會(huì )不擇手段“打入”中國投資市場(chǎng)，進(jìn)一步推動(dòng)資產(chǎn)泡沫，這給央行貨幣政策造成巨大的麻煩與沖擊。