國家統計局11月11日公布了10月份國民經(jīng)濟主要指標數據：10月份CPI同比上漲4.4%，比9月份擴大了0.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上漲0.7%，擴大了0.1個(gè)百分點(diǎn)。
這是繼上個(gè)月CPI達到3.6%以后又出現的同比和環(huán)比漲幅上升的現象；這是CPI漲幅創(chuàng )今年以來(lái)以及24個(gè)月以來(lái)的最新高位。4.4%，高出年內控制目標和國際通脹警戒線(xiàn)3%的1.4個(gè)百分點(diǎn)。說(shuō)明我國已經(jīng)進(jìn)入通脹加速通道，也充分說(shuō)明央行10日突然提高存款準備金率的及時(shí)性和必要性。
從物價(jià)上漲結構來(lái)看，在新漲價(jià)因素中最主要的是食品類(lèi)價(jià)格和居住類(lèi)價(jià)格，食品類(lèi)價(jià)格上漲10.1%，為CPI貢獻了74%，居住類(lèi)價(jià)格上漲4.9%，為CPI貢獻了16.6%。這說(shuō)明城市居民生活負擔正在急劇加大。然而，從目前國際國內情況分析，未來(lái)中國物價(jià)走勢不容樂(lè )觀(guān)，持續高位在意料之中，如果控制不好，可能發(fā)生惡性通脹。
主要原因是國外農產(chǎn)品漲價(jià)以及大宗商品漲價(jià)對國內的影響，特別是由于部分國家干旱，糧食減產(chǎn)，農產(chǎn)品價(jià)格上漲對國內價(jià)格產(chǎn)生了影響。另外原材料價(jià)格大幅上漲，特別是原油價(jià)格上漲，直接影響到了包括農產(chǎn)品在內的生產(chǎn)成本增加。此外，國內自然災害仍然是多發(fā)、重發(fā)，10月份海南還在發(fā)洪災，海南是很重要的蔬菜供給地，這對今年10月份食品價(jià)格上漲產(chǎn)生了很大的影響。
流動(dòng)性泛濫是主要禍首。從國際形勢看，受美國第二輪量化寬松貨幣政策的影響，國際大宗商品正在大幅上漲，農副產(chǎn)品價(jià)格直線(xiàn)罕見(jiàn)走高，已經(jīng)開(kāi)始傳導到中國國內，輸入型通脹正在加劇，對物價(jià)沖擊是意料之中和不可避免的。未來(lái)一定時(shí)期物價(jià)繼續走高已成定局。
特別值得一提的是，隨著(zhù)9月份數據顯示目前我國廣義貨幣M2余額達到69.64萬(wàn)億元，引發(fā)了業(yè)內對于未來(lái)貨幣泛濫的擔心。據悉，目前我國的M2是GDP的1.8倍，而美國只有0.6倍，日本、韓國不過(guò)是1倍左右。這是通脹的總根源。加之，美國第二輪量化寬松貨幣政策，印美鈔6000億美元造成的國際熱錢(qián)正在洶涌進(jìn)入中國。內外巨額流動(dòng)性交匯在一起，對物價(jià)的沖擊之大可想而知。
根據上述因素判斷，11、12月份中國物價(jià)回落的可能性不大。采取得力措施，防止惡性通脹發(fā)生應該是今后一個(gè)時(shí)期的重要任務(wù)。應對通脹最為主要的是貨幣政策工具，必須采取法定存款準備金率和利率工具多管齊下的措施。加息只是把市場(chǎng)過(guò)剩流動(dòng)性吸收到金融機構的籠子里，只有提高存款準備金率才能把吸收到金融機構的流動(dòng)性?xún)鼋Y到央行。這種利率和準備金率并用的做法是抑制通脹的最好手段。
加息的一個(gè)負面影響是，可能促使熱錢(qián)快速進(jìn)入中國內地，這個(gè)因素需要切實(shí)加以應對。加息使得人民幣附加價(jià)值增高，使得國內與國外利差被拉大，加之西方國家采取的低利率甚至零利率政策和量化寬松政策，使得美元等貨幣無(wú)法在歐美趨利，這些熱錢(qián)肯定會(huì )跑到貨幣升值的亞洲特別是人民幣正在快速升值的中國。應對措施是現成的，適度采取干預外匯市場(chǎng)和人民幣走勢的做法，強力加強結匯管理，查處非法資金進(jìn)入中國境內，堵住熱錢(qián)進(jìn)入中國的通道。
提高利率、提高存款準備金率和強力遏制熱錢(qián)進(jìn)入中國，是當前應對通脹的有效三招！