“十二五”時(shí)期的金融改革與發(fā)展，不僅對我國應對國際金融危機沖擊，健全金融體系自身十分重要，也對我國經(jīng)濟轉型和趕超發(fā)展關(guān)系重大，影響深遠。從全局和戰略高度來(lái)認識和設計“十二五”時(shí)期的金融改革與發(fā)展，是推動(dòng)經(jīng)濟發(fā)展方式轉變和經(jīng)濟結構戰略性調整的戰略需要。

金融體系轉型重構——“十二五”時(shí)期金融改革與發(fā)展的戰略重點(diǎn)

　　體系健全、體制改革和產(chǎn)品創(chuàng )新是現階段我國金融改革與發(fā)展的幾大任務(wù)。上世紀９０年代中期市場(chǎng)化改革加速以來(lái)，我國加快金融改革步伐，著(zhù)力于改革和完善國有金融機構體制及金融監管體制，解決了我國金融體系中的突出問(wèn)題�！笆�五”時(shí)期圍繞應對加入世界貿易組織之后的挑戰，我國金融業(yè)主要致力于國有金融機構的體制改革，提高了金融機構對外競爭力，解決了微觀(guān)體制存在的嚴重缺陷，可以說(shuō)“十五”規劃的主要任務(wù)是解決了國有金融機構的“體制改革”問(wèn)題�！笆�一五”時(shí)期，主要致力于提高金融結構的對內服務(wù)能力，圍繞改進(jìn)金融服務(wù)，推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng )新，可以說(shuō)“十一五”規劃的主要任務(wù)是解決了“產(chǎn)品創(chuàng )新”問(wèn)題。近年來(lái)，我國在現有金融體系范圍內進(jìn)行了比較快的金融產(chǎn)品創(chuàng )新，但金融體系創(chuàng )新與發(fā)展相對滯后，金融體制改革不平衡、不協(xié)調。因此，我們認為，“十二五”時(shí)期的金融改革與發(fā)展，應該著(zhù)力推動(dòng)“體系完善”。要在進(jìn)一步完善微觀(guān)體制、加快產(chǎn)品創(chuàng )新的基礎上，推動(dòng)金融發(fā)展轉型、體系重構與功能完善。據此，“十二五”時(shí)期要不失時(shí)機地將金融改革、開(kāi)放和發(fā)展工作的重心從微觀(guān)層次的金融“改革”轉向宏觀(guān)層次的金融“發(fā)展”，即從健全國有金融機構的微觀(guān)體制、創(chuàng )新金融產(chǎn)品等轉移到健全國家整體金融體系、完善金融服務(wù)功能等方面來(lái)，要以金融發(fā)展為中心，統籌安排金融改革、發(fā)展、開(kāi)放和監管等各項工作，建立有利于經(jīng)濟發(fā)展方式轉變的金融體系。
　　需要強調的是，對金融改革與發(fā)展思路與方案進(jìn)行頂層設計和總體規劃，要結合金融危機以來(lái)關(guān)于宏觀(guān)經(jīng)濟和金融理論的反思，對前一階段的一些金融改革與發(fā)展思路進(jìn)行必要的反思和調整。必須充分意識到現階段我國仍處于工業(yè)化的中期階段，金融業(yè)等現代服務(wù)業(yè)的地位雖然在逐步上升，但仍處于配套和從屬的“服務(wù)”性質(zhì)而不是先導或獨立的支柱產(chǎn)業(yè)。從金融服務(wù)需求角度來(lái)看，我國現階段經(jīng)濟發(fā)展包括工業(yè)化、城市化對金融體系最主要的需求仍然是融資等基本功能，尚不是衍生的附加功能。從金融供給角度來(lái)看，我國金融體系能夠做的也主要是在本土市場(chǎng)上為國內生產(chǎn)者、消費者和投資者等提供融資服務(wù)，而不是在國際市場(chǎng)上與國際金融機構的競爭，更不是為了金融系統的自我發(fā)展和自我循環(huán)。必須毅然決然地告別金融洋務(wù)運動(dòng)、洋媚主義與華爾街拜物教，勇敢地放棄不符合我國經(jīng)濟發(fā)展客觀(guān)需要、壓制有利于經(jīng)濟發(fā)展的本土化探索與創(chuàng )新、生搬硬套外國尤其是美國經(jīng)驗的為學(xué)習而學(xué)習的理念和做法，讓中國的金融改革與發(fā)展首先服從和服務(wù)于中國經(jīng)濟發(fā)展的客觀(guān)需要，而不只是國際金融機構進(jìn)入中國市場(chǎng)的微觀(guān)需要或金融業(yè)自我循環(huán)、自我發(fā)展的行業(yè)需要。
　　因此，“十二五”時(shí)期的金融改革與發(fā)展不僅要考慮金融機構自身的需要，也要考慮經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的客觀(guān)需求，綜合權衡金融服務(wù)需求方和金融服務(wù)提供者的利益與需要。要把對國內企業(yè)和公眾的基本金融服務(wù)放到更加優(yōu)先的地位，著(zhù)力增強金融體系的服務(wù)功能，要以服務(wù)金融為重點(diǎn)，穩步發(fā)展衍生金融，加強和保障基本金融服務(wù)，全面提升金融業(yè)的服務(wù)能力和服務(wù)質(zhì)量。設計金融改革方案和發(fā)展思路，要在穩步推進(jìn)利率—匯率形成機制和金融監管體制“兩大改革”的同時(shí)，重點(diǎn)推動(dòng)金融體系“四大轉型發(fā)展”和不發(fā)達地區金融服務(wù)體系和政策性金融體系等“兩個(gè)重構”，加快形成結構健全、功能完善并具有國際競爭力的多層次多元化金融體系，逐步實(shí)現從以銀行為主的間接金融體系向銀行、證券市場(chǎng)和創(chuàng )業(yè)資本等并重、直接金融與間接金融相結合的金融體系轉變，以及從主要服務(wù)國內生產(chǎn)制造活動(dòng)的封閉金融服務(wù)體系向支持商品和資本輸出的開(kāi)放金融服務(wù)體系的轉變。

“十二五”時(shí)期推動(dòng)金融體系轉型重構的主要任務(wù)

　　一要加快發(fā)展地方性中小銀行，推動(dòng)從以大銀行為主向大中小銀行共生并存的多層次多元化銀行體系轉變，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結構調整。國外經(jīng)驗表明，銀行體系尤其是大銀行體系能夠比較好地支持風(fēng)險比較低且分布均衡的傳統制造業(yè)的規模生產(chǎn)，以銀行為主的金融體系可以為工業(yè)化進(jìn)程尤其是初中級階段的發(fā)展提供有效的金融支持。目前我們仍然處于工業(yè)化中期向后期推進(jìn)階段，銀行業(yè)仍然發(fā)揮著(zhù)極其重要的作用，進(jìn)一步完善銀行體系十分必要。作為具有大一統傳統的國家，我國對大銀行具有天然的偏好。雖然上世紀９０年代曾經(jīng)有觀(guān)點(diǎn)主張對四大專(zhuān)業(yè)銀行進(jìn)行適當分拆，但在９０年代以來(lái)的流行思潮和東亞金融危機的背景下，“大馬不死”理論支持了四大銀行的大一統改革方案，巨無(wú)霸式的銀行業(yè)產(chǎn)業(yè)組織結構得以保留。從我國現階段以大銀行為主的金融體系存在的問(wèn)題來(lái)看，除了不利于改進(jìn)對中小企業(yè)、農村和不發(fā)達地區的金融服務(wù)之外，還存在以下不能忽視的主要問(wèn)題：一是大銀行體制具有風(fēng)險縱向集中作用，不利于風(fēng)險分散并將其消滅在萌芽狀態(tài)。二是大銀行體制對宏觀(guān)經(jīng)濟波動(dòng)具有放大作用。大銀行體制存在貸款收放的同步效應，一收俱收，一放俱放，容易出現一收就緊一放就松的現象，且只能對大企業(yè)進(jìn)行批發(fā)業(yè)務(wù)，而不能從事更多企業(yè)真正需要的零售業(yè)務(wù)，具有明顯的順周期特征。三是大銀行體制對區域不平衡具有放大作用。大銀行通過(guò)非市場(chǎng)性的資金縱向調撥將不發(fā)達地區資金向發(fā)達地區進(jìn)行調撥，造成了不發(fā)達地區資源的非市場(chǎng)性流出，不僅不利于地區發(fā)展差距的縮小，還在一定程度上加劇了地區發(fā)展的馬太效應，構成了對不發(fā)達地區的剝奪。為了改變大銀行體系的弊端，有必要進(jìn)一步發(fā)展地方性中小型銀行和其他信貸服務(wù)機構，逐步形成大中小銀行共生并存多層次多元化的銀行業(yè)組織結構。
　　二要大力發(fā)展創(chuàng )業(yè)投資和多元化多層次資本市場(chǎng)體系，推動(dòng)從傳統金融體系向創(chuàng )新金融體系的轉變，促進(jìn)創(chuàng )新驅動(dòng)機制的形成。國外經(jīng)驗表明，創(chuàng )業(yè)投資、證券市場(chǎng)等新興資本市場(chǎng)比較適合風(fēng)險比較高且分布不均衡的新興產(chǎn)業(yè)的柔性生產(chǎn)，有利于推動(dòng)創(chuàng )新和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。我國改革開(kāi)放以來(lái)的經(jīng)驗也表明，現階段的金融體系對大規�；�礎設施和一般性產(chǎn)業(yè)發(fā)展項目支持比較有效，但對技術(shù)創(chuàng )新、中小企業(yè)發(fā)展相對不利，中小企業(yè)尤其是高新技術(shù)創(chuàng )業(yè)企業(yè)融資難問(wèn)題一直是我國長(cháng)期存在的突出問(wèn)題�！笆�二五”時(shí)期，隨著(zhù)我國勞動(dòng)力供求關(guān)系的變化和人口紅利的逐漸消減，對創(chuàng )新紅利的需求將逐步得到重視，對創(chuàng )業(yè)投資等創(chuàng )新金融服務(wù)的需求也將隨之增加，創(chuàng )業(yè)投資發(fā)展將迎來(lái)真正的歷史機遇。
　　三要探索發(fā)展地方公共機構債券，推動(dòng)從工業(yè)化金融體系向工業(yè)化、城市化金融體系相結合的轉變，為城市化進(jìn)程提供有效的金融支持。如果說(shuō)銀行和股票市場(chǎng)是推動(dòng)工業(yè)化的重要金融支持平臺的話(huà)，那么債券市場(chǎng)尤其是地方債券市場(chǎng)將是支持城市化的重要平臺。從國際經(jīng)驗來(lái)看，城市基礎設施具有一次性投入、多代人使用的特征，通過(guò)長(cháng)期債券融資既可以解決城市基礎設施的巨大資金需求，也有助于將多代人使用的基礎設施建設成本在幾代人之間進(jìn)行均衡分擔，實(shí)現代際公平�！笆�二五”時(shí)期我國城市化進(jìn)入加速階段，必將產(chǎn)生越來(lái)越多的融資需求。如果不能在地方公共機構債券融資方面有所突破，不僅將嚴重影響城市化進(jìn)程和發(fā)展方式轉變，也有可能進(jìn)一步加劇各種難以監管的非規范融資，從而埋下各種風(fēng)險隱患。為此，我們建議，必須正視并正面回應地方城市化的正常融資需求，探索建立符合我國國情的地方公共機構債券融資制度，為地方政府及其附屬機構提供規范的融資渠道，在有力支持城市化進(jìn)程的同時(shí)，促進(jìn)地方政府經(jīng)濟行為的合理化，為產(chǎn)業(yè)結構調整創(chuàng )造必要的條件。
　　四要加快發(fā)展涉外金融服務(wù)體系，推動(dòng)從封閉金融體系向開(kāi)放以至國際金融體系的轉變，促進(jìn)我國經(jīng)濟從商品輸出向資本輸出的轉變。現階段金融體系是相對封閉的國內金融體系，服務(wù)于對外貿易和投資的金融服務(wù)相對不足。如果說(shuō)這種局面對于商品輸出尚且可以應付的話(huà)，那么對于從商品輸出向資本輸出的轉變和企業(yè)走出去投資的支持和服務(wù)能力則明顯不足�！笆�二五”時(shí)期，一方面隨著(zhù)世界經(jīng)濟調整和國際競爭格局的變化，我國出口商品的外部需求可能有所萎縮，另一方面隨著(zhù)我國勞動(dòng)力供求關(guān)系的變化，我國出口商品的比較優(yōu)勢將逐漸減弱，客觀(guān)上需要我國從商品輸出向資本輸出階段轉變。在一定意義上可以說(shuō)，金融機構走出去、發(fā)展海外業(yè)務(wù)是我國經(jīng)濟進(jìn)一步開(kāi)放的必經(jīng)階段，是從商品輸出向資本輸出轉變的必然要求，是企業(yè)走出去的客觀(guān)需要，也是金融業(yè)國際化和人民幣國際化過(guò)程中的必然趨勢�！笆�二五”時(shí)期要圍繞我國企業(yè)走出去推行金融機構走出去戰略，加快發(fā)展有利于出口產(chǎn)品升級換代和企業(yè)走出去的對外貿易和投資金融服務(wù)體系，改進(jìn)對產(chǎn)品和資本輸出的金融服務(wù)，推動(dòng)涉外金融發(fā)展重點(diǎn)從貿易金融服務(wù)向投資金融服務(wù)的轉變，實(shí)現我國金融體系從封閉金融體系向開(kāi)放金融體系的轉變，為改變國內經(jīng)濟增長(cháng)對外需的過(guò)度依賴(lài)，促進(jìn)我國需求結構和產(chǎn)業(yè)結構調整優(yōu)化創(chuàng )造必要條件。
　　五要重構中西部和農村地區金融體系，均衡配置金融基礎設施，推動(dòng)區域城鄉協(xié)調發(fā)展。中西部不發(fā)達地區尤其是農村地區金融機構減少、金融服務(wù)“退化”導致中西部地區、農村地區和中小企業(yè)等基本金融服務(wù)缺位，加上金融資源配置一直存在的向沿海發(fā)達地區傾斜政策，在一定程度上加大了城鄉和區域差距。“十二五”時(shí)期，加快城鄉區域統籌協(xié)調發(fā)展、調整經(jīng)濟結構、轉變發(fā)展方式以及建設和諧社會(huì )，必然要求加快中西部和農村地區金融發(fā)展步伐，重新構建農村和中西部不發(fā)達地區金融服務(wù)體系，改變不發(fā)達地區尤其是中西部農村地區金融服務(wù)缺位的現狀，促進(jìn)基本金融服務(wù)均等化。為此，應該對現有中央與地方的金融監管權限進(jìn)行必要的重新劃分，使中央和地方的金融監管權責基本對稱(chēng)。對全國性金融機構的地方營(yíng)業(yè)分支機構的牌照發(fā)放權進(jìn)行必要的分割，中央擁有機構的設立審批權，地方擁有機構入駐審批權，形成縱橫結合、以縱為主的雙層監管模式。同時(shí)將金融機構地方營(yíng)業(yè)機構的營(yíng)業(yè)稅作為縣市稅收，由駐地根據金融服務(wù)狀況決定是否進(jìn)行優(yōu)惠，促使駐地金融結構必須考慮攬儲和放貸的平衡問(wèn)題，從而保證地方的金融資源不被過(guò)度抽出。