在近期舉行的“第九屆中國證券投資基金國際論壇”上,中國證監會(huì )相關(guān)負責人明確表態(tài)“基金業(yè)要堅守三條底線(xiàn),堅決打擊老鼠倉”:監部門(mén)今年已組織基金公司開(kāi)展了堅守“三條底線(xiàn)”的自查活動(dòng),通過(guò)自查,多數公司健全了投資、研發(fā)等重點(diǎn)部門(mén)和崗位的制度管理體系,開(kāi)展了圍繞“三條底線(xiàn)”的合規的培訓、對自查中發(fā)現的問(wèn)題進(jìn)行了認真的整改,與此同時(shí),中國證監會(huì )還加大了對基金管理公司“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送行為的打擊力度。 早在2009年發(fā)布的《基金管理公司投資管理人員管理指導意見(jiàn)》中,“基金經(jīng)理老鼠倉”問(wèn)題就已經(jīng)被針對性關(guān)注,按照規定,基金管理公司應當建立有關(guān)投資管理人員個(gè)人利益沖突的管理制度,加強對投資管理人員直系親屬投資等可能導致個(gè)人利益沖突行為的管理,投資管理人員不得直接或間接為其他任何機構和個(gè)人進(jìn)行證券投資活動(dòng)。因此在該指導性的說(shuō)明條款用“框架”指明方向的同時(shí),未來(lái)進(jìn)一步根據實(shí)際情況不斷用詳細說(shuō)明去夯實(shí)基礎成為一種必然。 關(guān)于基金經(jīng)理的老鼠倉問(wèn)題,一直存在兩種截然不同的解決問(wèn)題建議,利益疏導是其中的一種。因為股票型基金的基金經(jīng)理自身的工作就是證券投資,而證券從業(yè)人員炒股是被禁止的,所以有建議認為應該讓基金經(jīng)理可以購買(mǎi)自己操盤(pán)的基金,這樣就可以將基民利益和基金經(jīng)理的利益結合在一起,從而有效解決老鼠倉問(wèn)題。實(shí)際上,這種觀(guān)點(diǎn)和想法是有“致命傷”的:老鼠倉的收益和一般正常證券投資的收益根本不是一個(gè)級別,老鼠倉的本質(zhì)是利益輸送和轉移,所以此類(lèi)“疏導”顯然不是解決問(wèn)題的辦法,嚴打才是基本配置。 此外,從正本清源的角度看,遏制基金“老鼠倉”問(wèn)題的關(guān)鍵舉措之一,還需從改變目前公募基金業(yè)的“無(wú)論牛熊、無(wú)論業(yè)績(jì)如何,均旱澇保收”管理費收取模式入手,進(jìn)而推動(dòng)基金經(jīng)理選拔機制和整個(gè)基金業(yè)的結構性蛻變成長(cháng)。眾所周知,溫室里的花草雖然表面嬌艷,但是很少有經(jīng)得起風(fēng)雨考驗而不倒的,基金投資業(yè)績(jì)的“熊樣”和“百萬(wàn)年薪留不住,基金經(jīng)理跳槽忙”等怪相不斷,無(wú)一不證明了這一點(diǎn)。
|