中央經(jīng)濟工作會(huì )議指出，明年宏觀(guān)經(jīng)濟政策的基本取向要積極穩健、審慎靈活(12月12日新華網(wǎng))。
12日晚間媒體播出中央經(jīng)濟工作會(huì )議閉幕的消息后，即刻引起巨大關(guān)注。筆者從新浪微博中發(fā)現，對于“積極穩健、審慎靈活”八字宏觀(guān)經(jīng)濟政策的基本取向議論非常激烈。有不少人認為“積極穩健”似乎存在相互矛盾的地方，許多投資者急需了解八字宏觀(guān)經(jīng)濟政策的取向對未來(lái)經(jīng)濟、金融特別是對廣大投資者的影響。因此，仔細品味，深刻理解，認真分析體會(huì )這八字取向就顯得非常迫切和必要。
筆者認為，“積極穩健”中的“積極”二字，重點(diǎn)是更加積極穩妥地處理好保持經(jīng)濟平穩較快發(fā)展、調整經(jīng)濟結構、管理通脹預期的關(guān)系。特別體現在明年要繼續實(shí)施積極的財政政策上。這里面有一些關(guān)鍵東西需要認真品味：發(fā)揮財政政策在穩定增長(cháng)、改善結構、調節分配、促進(jìn)和諧等方面的作用，特別是“改善結構、調節分配、促進(jìn)和諧”12個(gè)字的表述是以往沒(méi)有提及的。這就意味著(zhù)，明年財政政策要為調整經(jīng)濟結構服務(wù)，要下決心搞好再分配，要在改革分配制度中發(fā)揮作用，要更加關(guān)注民生、投入民生，真正體現“促進(jìn)和諧”的要求�！鞍逊�定價(jià)格總水平放在更加突出的位置”在明年宏觀(guān)經(jīng)濟政策的取向中顯得十分耀眼�？刂坪梦飪r(jià)是管理通脹預期的要求，更是保民生、穩社會(huì )的政治要求。無(wú)論是積極的財政政策還是穩健的貨幣政策都要服從于“穩定價(jià)格總水平”的要求。接下來(lái)就要談到“穩健”二字。
“穩健”二字主要是指明年要實(shí)施穩健的貨幣政策。這里面有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)需要品味：“把好流動(dòng)性這個(gè)總閘門(mén)”，這說(shuō)明目前的通脹走高、資產(chǎn)價(jià)格泡沫是流動(dòng)性泛濫主因是被高層認可的。國內貨幣超發(fā)(被動(dòng)超發(fā))、國際熱錢(qián)流入、國內游資充斥等使得中國流動(dòng)性嚴重過(guò)剩，從而對中國物價(jià)、資產(chǎn)價(jià)格造成沖擊這個(gè)事實(shí)是被承認的�！鞍押昧鲃�(dòng)性這個(gè)總閘門(mén)”，表明明年將把防止熱錢(qián)流入、嚴控貨幣信貸投放作為宏觀(guān)經(jīng)濟政策取向嚴格執行。這就是接下來(lái)的一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。匯率大起大落、單邊走勢的狀況將要改變，熱錢(qián)豪賭人民幣升值的美夢(mèng)可能要破滅。最值得關(guān)注的是，“把信貸資金更多投向實(shí)體經(jīng)濟”。實(shí)體經(jīng)濟對應的是虛擬經(jīng)濟，是炒作投機資金。這說(shuō)明官方將重點(diǎn)壓制通脹預期和資產(chǎn)泡沫，特別是打擊各種投機，抑制一個(gè)“炒”字橫行天下的局面。過(guò)度投機炒股、炒股指、炒期貨、炒房地產(chǎn)、炒農副產(chǎn)品等各種炒作投機在明年將不會(huì )有好，是抑制、打擊的對象。
“積極穩健”取向不但不矛盾而且相互配合、相得益彰是確保中國經(jīng)濟平穩健康發(fā)展之必需。通過(guò)積極的財政政策包括“十二五”實(shí)施一系列大幅減稅政策，真正把內需啟動(dòng)起來(lái)，把居民消費提升起來(lái)。增強消費拉動(dòng)力，重點(diǎn)提升居民消費能力、改善居民消費條件、培育新的消費熱點(diǎn)，積極財政政策大有作為。實(shí)施穩健的貨幣政策，管理好通脹預期，預防資產(chǎn)價(jià)格泡沫，抑制各種投機炒作，使得中國經(jīng)濟實(shí)實(shí)在在發(fā)展，沒(méi)有泡沫風(fēng)險的前行，真正走向平穩健康發(fā)展之軌道。
審慎靈活中的“審慎”二字，要求堅決避免應對金融危機特殊應急時(shí)期那種“一拍腦袋”似的4萬(wàn)億投資，再一拍腦袋9.56萬(wàn)億貸款就撒放出去的情形。而是要深思熟慮、科學(xué)決策，合理科學(xué)安排財政和信貸投資規模�！办`活”二字主要體現在實(shí)施積極的財政政策和穩健的貨幣政策時(shí)要增強針對性、靈活性、有效性。這里面有一個(gè)例子就是，人民幣匯率政策就要根據國際形勢特別是一些發(fā)達國家貨幣匯率變化而采取靈活應對的取向。
通過(guò)以上分析，相信投資者應該有所悟，應該以防范風(fēng)險為主管理好自己的各種投資行為。