實(shí)際上，赴美上市的中國公司真正風(fēng)光的并不多。美國股市是一個(gè)相對成熟的股市，不少傳統行業(yè)的公司股價(jià)通常都很低。
雖然在過(guò)去的一年里，中國公司掀起了一股赴美上市熱潮，共有42家公司赴美上市（其中有34家在美主要交易所上市），打破了2007年29家公司赴美上市的紀錄，但A股市場(chǎng)仍然是中國公司的最?lèi)?ài)，去年共有347家公司A股上市，融資4883億元，居全球股市首位。
不僅如此，A股市場(chǎng)的“魅力”吸引了一批已赴境外上市的中國公司。最近幾個(gè)月，就有包括泰富電氣、傅氏國際、上�？爹i化學(xué)、同濟堂在內的數家在美國上市的中國公司接連發(fā)布公司私有化方案，尋求從美國股市退出。
曾幾何時(shí)，在華爾街占有一席之地，讓許多中國公司感到驕傲與自豪。那么，為什么一些中國公司在實(shí)現了自己曾經(jīng)的夢(mèng)想之后，反而要選擇放棄，甚至垂涎起A股上市呢？究其原因，也許會(huì )讓A股市場(chǎng)的投資者感到可悲，那就是因為A股市場(chǎng)不成熟的緣故。
雖然去年末當當網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)在美國股市的高價(jià)發(fā)行、高調上市讓不少?lài)丝吹搅酥袊靖懊郎鲜械娘L(fēng)光。但實(shí)際上，赴美上市的中國公司真正風(fēng)光的并不多。美國股市是一個(gè)相對成熟的股市，有著(zhù)較強的市場(chǎng)定位功能。雖然像當當網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)這樣一些新興產(chǎn)業(yè)的公司會(huì )被賦予較高的溢價(jià)，但更多傳統行業(yè)的公司股價(jià)通常都很低。如上�？爹i化學(xué)在國內精細化學(xué)方面是龍頭，但該公司在2009年6月上市后，股價(jià)長(cháng)期表現低迷，截至1月14日的收盤(pán)價(jià)為7.46美元，市盈率為8.57倍左右。泰富電氣為國內電機行業(yè)的領(lǐng)頭企業(yè)，1月14日的市盈率只有7.24倍。由于估值偏低，這些企業(yè)不僅上市時(shí)融資有限，再融資更加困難。尤其是一些借殼上市公司，很難在美國市場(chǎng)實(shí)現融資的目的。
反觀(guān)A股市場(chǎng)，尤其是創(chuàng )業(yè)板、中小板市場(chǎng)，新股“三高”發(fā)行，不僅上市公司賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，就連公司老板、高管也都一夜暴富，公司老板因此成為億萬(wàn)富翁。而且由于A(yíng)股的高估值，公司上市之后的再融資更加方便，使得A股市場(chǎng)變得更像提款機。因此，A股的誘惑對于很多赴境外上市的公司來(lái)說(shuō)是致命的。
不僅如此，赴境外上市公司尤其是赴美上市公司，還面臨著(zhù)嚴厲的市場(chǎng)監管與司法維權。如在美國市場(chǎng)，目前有20家上市的中國公司被控欺詐。如綠諾國際被披露存在財務(wù)造假問(wèn)題，去年年底被勒令退市。還有一家中國公司因為季度業(yè)績(jì)預測的增長(cháng)幅度與實(shí)際增長(cháng)幅度出現20%的偏差，也被律師事務(wù)所提起集體訴訟，認為其信息披露誤導投資者。反觀(guān)A股市場(chǎng)，企業(yè)造假上市不會(huì )受到嚴懲，更不會(huì )被勒令退市。似乎只要在A(yíng)股上市了，上市公司從此就進(jìn)了“保險柜”。
因此，面對A股這樣一個(gè)融資者的天堂，那些在境外上市的公司一旦感覺(jué)不如意，自然就會(huì )對A股上市羨慕萬(wàn)分了。