2010年宏觀(guān)經(jīng)濟數據恰如預料，非常美妙，但撇開(kāi)數據談結構，卻存在三大較為明顯的隱憂(yōu)。
首先，通脹壓力揮之不去，企業(yè)面臨匯率升值與通脹預期惡化的雙重挑戰。
2010年全年CPI上漲3.3%，與10.3%的GDP增速相比，簡(jiǎn)直不值一提。但必須看到，從2010年下半年以來(lái)，通脹陰影日益深重，12月在強大的抗通脹政策后，CPI仍處于4.6%的高位。2011年1月上旬，食品價(jià)格繼續上升，原材料成本高位徘徊，通脹壓力還在發(fā)酵。
制造企業(yè)面臨嚴峻挑戰：原材料價(jià)格上升、勞動(dòng)力成本上升、人民幣進(jìn)入長(cháng)期升值通道。從對東部沿海地區企業(yè)的長(cháng)期觀(guān)察來(lái)看，未來(lái)中低端制造企業(yè)將出現大規模的關(guān)停并轉潮。僅舉一例，溫州打火機廠(chǎng)商從1200家下降到200家，并還在下降的過(guò)程中。
2010年全年P(guān)PI上漲5.5%，而2010年12月PPI上漲5.9%，說(shuō)明原材料價(jià)格居高不下。以國際鐵礦石市場(chǎng)為例，可望達到創(chuàng )紀錄高位；國際原油期貨價(jià)格仍在90美元以上的高位沖刺。與此同時(shí)，我國進(jìn)入勞動(dòng)力成本大增期，一年增速將高達20%左右。
上述成本還不是全部，人民幣處于堅定的上升通道當中。自2010年6月19日央行重啟匯改以來(lái)，累計升值幅度為3%。美國仍在不斷對人民幣匯率施壓，2011年人民幣中間價(jià)已經(jīng)上探6.5一線(xiàn)。
三大壓力之下，多數制造企業(yè)難以承受。對于這些企業(yè)的未來(lái)而言，或者在資本的號召下打通產(chǎn)業(yè)鏈，或者挺進(jìn)中西部享受低成本制造業(yè)的余溫，或者退出制造業(yè)成為迷茫的資本玩家，或者抱上外資與國資的粗腿獲取源源不斷的訂單。
不出意料的話(huà)，中國的此次經(jīng)濟結構轉型將由資本、并購、轉移、小企業(yè)破產(chǎn)等關(guān)鍵詞引導。政府如何給民營(yíng)企業(yè)減負闖過(guò)難關(guān)、培育中國內生市場(chǎng)經(jīng)濟的火種，應成重中之重。
其次，民眾的財富與內需沒(méi)有從根本上得到提振。
數據顯示，城鎮居民人均可支配收入19109元，增長(cháng)11.3%，扣除價(jià)格因素，實(shí)際增長(cháng)7.8%。這與GDP增長(cháng)基本同步。
全年城鎮居民家庭人均總收入21033元，比上年增長(cháng)
11.5%。與此同時(shí)居民的財產(chǎn)性收入也大幅上揚，而財產(chǎn)性收入大幅上漲的主因是住房?jì)r(jià)格的持續上揚，而這只是賬面數字游戲，并非真實(shí)財富增長(cháng)。
這從居民消費可見(jiàn)一斑。2010年，社會(huì )消費品零售總額增長(cháng)18.4%，與此前商務(wù)部公布的數據基本一致。消費品零售總額上升，扣除價(jià)格因素后，遠小于報告數據，甚至低于歷年平均水準。重要的是，消費結構有待調整。2009年7月29日，根據中國社科院發(fā)布的當年第二季度宏觀(guān)經(jīng)濟報告，社會(huì )消費品零售總額的66％來(lái)自政府與企業(yè)的貢獻，而居民消費只占不到四成的比例。只有居民消費才能提振中國的內需，而靠政府消費，大部分時(shí)間只能增加財政支出與赤字。居民消費占比低，高端奢侈品與投資性消費品過(guò)高，中產(chǎn)收入階層的消費不高，這樣不合理的消費結構，從側面說(shuō)明我國的貧富差距越來(lái)越大。
最后，中國經(jīng)濟結構調整還沒(méi)有根本突破。
參照1月初中電聯(lián)公布的數據，我國仍然處于投資與重工業(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng)的階段，與10年前沒(méi)有本質(zhì)變化。
1月17日，中電聯(lián)公布2010年我國全社會(huì )用電量4.19萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)14.56％。用電量連續數年快速增長(cháng)，說(shuō)明我國經(jīng)濟保持高增長(cháng)。從用電結構分析，第二產(chǎn)業(yè)用電量增幅最大，全年為3.13萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(cháng)15.41％，增幅提高10.72個(gè)百分點(diǎn)。而在工業(yè)用電中，輕、重工業(yè)分別為5187億千瓦時(shí)和25699億千瓦時(shí)，同比分別增長(cháng)11.89％和16.19％�？梢�(jiàn)，我國固定資產(chǎn)、重工業(yè)在經(jīng)濟中繼續唱主角，GDP增速沒(méi)有下降，但隱形負債增加，結構轉型難以成功。
從宏觀(guān)數據看，我國數據好于預期；但從結構看，我國的經(jīng)濟數據喜憂(yōu)交織，以憂(yōu)為主。數據反映了中國已有的經(jīng)濟成果，也說(shuō)明了既有發(fā)展模式的紅利已收獲到盡頭。
“十二五”是中國經(jīng)濟結構的轉型年，拋棄GDP，拋棄朦朧的樂(lè )觀(guān)，進(jìn)行具體分析，找到中國經(jīng)濟的轉型路徑與轉型希望，才是務(wù)實(shí)之舉。