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英國金融管理局18日以銷(xiāo)售投資產(chǎn)品不當為由，宣布對英國巴克萊銀行處以770萬(wàn)英鎊(約合1230萬(wàn)美元)罰款，要求這家銀行賠償投資者損失。英國金融管理局認為，2006年7月至2008年11月，巴克萊銀行向超過(guò)1.2萬(wàn)名投資者銷(xiāo)售兩只基金時(shí)存在“一系列不當行為”，包括“未能確保銷(xiāo)售人員得到相應培訓，以(向投資者)解釋投資基金所蘊含的風(fēng)險”，“同時(shí)，巴克萊銀行在較早發(fā)現問(wèn)題后，未能采取有效措施”。
如此的監管機關(guān)立場(chǎng)對我國理財產(chǎn)品的監管，有著(zhù)相當的借鑒和啟示價(jià)值。
首先以市場(chǎng)監管角度看，不難看出，英國金融管理局之所以要對巴克萊銀行作出如此嚴厲的處罰，是因為銀行存在“一系列不當行為”，其中一是，銀行沒(méi)能確保銷(xiāo)售人員得到相應培訓以向投資者解釋基金風(fēng)險。二是，在較早發(fā)現問(wèn)題后，未能采取有效措施。換句話(huà)也就是說(shuō)，只要銀行在推銷(xiāo)理財產(chǎn)品時(shí)，沒(méi)有將風(fēng)險向投資者作出充分解釋?zhuān)蛟诎l(fā)現產(chǎn)品存在問(wèn)題沒(méi)有采取有效措施的，在英國監管當局看來(lái)就是銀行有錯，并應就此承擔相應的過(guò)錯與賠償責任。顯而易見(jiàn)，充分、透明的市場(chǎng)理財產(chǎn)品信息披露與風(fēng)險揭示，及其產(chǎn)品風(fēng)險的后續有效管理，理應成為理財產(chǎn)品銷(xiāo)售方必須承擔的責任和義務(wù)，否則，就要承擔相關(guān)的后果。而這，對國內市場(chǎng)的理財產(chǎn)品監管來(lái)說(shuō)，無(wú)疑有著(zhù)一定的借鑒和啟示含意。
其次以“賣(mài)者有責”角度看，同樣從這次巴克萊銀行被罰案中可以看出，與國內理財產(chǎn)品相對比較強調“買(mǎi)責自負”原則相比，英國金融管理局更加強調的是“賣(mài)者有責”的原則。而其中道理說(shuō)來(lái)也很簡(jiǎn)單，因為與投資者相比，作為賣(mài)者的銀行，無(wú)論在產(chǎn)品信息與專(zhuān)業(yè)知識上，可以說(shuō)永遠是占有市場(chǎng)優(yōu)勢的強者。所以突出“賣(mài)者有責”原則，并同時(shí)對“買(mǎi)者”——投資者，給予相應的傾斜性保護，在某種程度上不僅可以對“賣(mài)者”所可能會(huì )有的過(guò)度逐利行為形成約束，而且還有利于市場(chǎng)理財產(chǎn)品交易活動(dòng)公平開(kāi)展。而這無(wú)疑也是巴克萊銀行被罰案中，對國內市場(chǎng)監管有著(zhù)啟示價(jià)值的問(wèn)題。
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