進(jìn)入2011年以來(lái)，市場(chǎng)上到處彌漫著(zhù)緊縮的氣氛，加上各種渠道和途徑的渲染，這種氣氛讓人無(wú)時(shí)無(wú)地都能感覺(jué)得到。在銀行方面，直接表現為信貸額度空前緊張。為了保證今年生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常運轉，許多企業(yè)開(kāi)始大量“囤錢(qián)”，即使暫時(shí)不需要資金，也囤積以備后患，其結果是導致銀行信貸額度進(jìn)一步緊張，于是企業(yè)進(jìn)一步“囤錢(qián)”……如此惡性循環(huán)。
　　其實(shí)，如果客觀(guān)冷靜地分析一下市場(chǎng)資金面，本不該出現如此緊張的局面，貸款額度緊張和“囤錢(qián)”是恐慌造成的。
　　政策面是造成恐慌的直接原因。首先，央行提出2011年貨幣政策由適度寬松回歸穩健，讓市場(chǎng)首次感到我國政府開(kāi)始逐步退出應對金融危機的刺激計劃。市場(chǎng)向來(lái)有矯枉過(guò)正的習慣，你說(shuō)適度寬松，市場(chǎng)往往解讀為極度寬松，你說(shuō)穩健，市場(chǎng)就解讀為緊縮。在這樣一種慣性思維模式下，市場(chǎng)普遍認為2011年貨幣政策應該是緊縮。二是到目前為止，央行已連續七次上調存款準備金率，大型銀行的存款準備金率已達到19%，市場(chǎng)上還有進(jìn)一步上調存款準備金率的預期。三是在市場(chǎng)對2011年信貸總量心里沒(méi)底的情況下，央行又未對外明確2011年信貸投放目標，從而進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)的不確定性。四是監管部門(mén)對商業(yè)銀行貸款增量實(shí)行逐月控制加劇了恐慌。
　　恐慌的直接后果就象前一陣市場(chǎng)出現的“海豚”族一樣，市場(chǎng)上出現了大量的“囤錢(qián)”族�！岸阱X(qián)”族的大量出現，必然帶來(lái)許多負面的影響。
　　一是導致市場(chǎng)資金需求扭曲，信號失真。企業(yè)大量“囤錢(qián)”會(huì )放大資金需求，導致市場(chǎng)資金需求信號失真，有可能給決策者傳遞失真信息，即如果繼續收緊流動(dòng)性，就有可能影響經(jīng)濟的正常運轉，很顯然，決策者是不愿意看到這一點(diǎn)的。因此，在出臺進(jìn)一步調控政策時(shí)就會(huì )舉棋不定，從而影響調控效果。
　　二是增大社會(huì )融資成本。資金需求的扭曲，必然導致資金價(jià)格的扭曲，“瘋搶”資金的結果，必然導致市場(chǎng)資金價(jià)格的整體上揚。
　　三是導致商業(yè)銀行利潤的不正常增加。市場(chǎng)出現恐慌以后，一方面市場(chǎng)貸款利率不斷走高，誰(shuí)能接受的利率高，商業(yè)銀行就把貸款貸給誰(shuí)，與此同時(shí)，存款利率并沒(méi)有提升，其結果是商業(yè)銀行的存貸利差越來(lái)越大；另一方面，既然是“囤錢(qián)”，企業(yè)貸到款后，并不是馬上使用，而是以備不時(shí)之需，于是就形成了商業(yè)銀行的存款，商業(yè)銀行有了存款以后，又可以進(jìn)一步做大貸款，如此往復。因而在企業(yè)恐慌“囤錢(qián)”中，最大的受益者是商業(yè)銀行，無(wú)論規模還是利潤都得到了保障。