加息成常態(tài) 不必太恐慌
2011-02-09   作者:金洪明  來(lái)源:中國證券網(wǎng)
 
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  受到央行再次加息的壓力,今日上證指數2778點(diǎn)跳空低開(kāi)高走,在農林牧漁、農業(yè)龍頭、黃金股、青海、西藏、甘肅、保險等板塊領(lǐng)漲帶動(dòng)下,大盤(pán)迅速翻紅,站上2800點(diǎn)整數關(guān)。央行加息早在投資者的預料之中,市場(chǎng)很快就消化掉這一消息的負面沖擊。
  今年我們經(jīng)濟工作的頭等大事,是穩定物價(jià)。市場(chǎng)普遍預計1月CPI會(huì )超過(guò)5%的高點(diǎn),突破了管理層的容忍度。中國人民銀行8日晚間宣布,自9日起上調金融機構一年期存貸款基準利率0.25個(gè)百分點(diǎn),其他各檔次存貸款基準利率相應調整。調整后,一年期存款利率達到3%,一年期貸款利率達到6.06%。穩定物價(jià)是一國央行的職責所在,而上調利率又是控物價(jià)最直接的調控手段。隨著(zhù)物價(jià)上揚風(fēng)險的逐漸加大,目前我國已逐步進(jìn)入加息周期。只要存在負利率,就仍然有加息的空間,多次小幅加息將成為貨幣當局調控市場(chǎng)的常態(tài),投資者不必對加息過(guò)份恐慌。
  目前新股上市首日的換手率從80%迅速下降到20%,新股破發(fā)成潮,買(mǎi)方市場(chǎng)形成。市場(chǎng)化倒逼機制使新股中簽率已經(jīng)從1%快速提高到10%,新股發(fā)行價(jià)開(kāi)始不斷降低,兔年的第一只新股春興精工發(fā)行市盈率已經(jīng)下降到34.04倍。在成熟市場(chǎng),新股發(fā)行價(jià)通常低于二級市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)價(jià)20%左右,這是有效市場(chǎng)的合理價(jià)位。我國仍是一個(gè)新興加轉軌的市場(chǎng),是一個(gè)投機盛行的弱有效市場(chǎng)。目前居民投資渠道匱乏,新股發(fā)行數量仍然供不應求,市場(chǎng)化新股發(fā)行的趨勢必然會(huì )找到一個(gè)平衡點(diǎn),那就是新股中簽率逐步接近50%,新股不再成為緊俏商品,股民不再盲目搶購,F在交易所增發(fā)新股上市首日已經(jīng)恢復漲跌停板制度,那么,IPO新股上市首日是否也能實(shí)行20%的漲跌停板制度,以減少投機搏傻,保護投資者長(cháng)遠利益呢?!
  在政策調控力度不減、加息預期持續升溫的背景下,兔年全年市場(chǎng)出現系統性機會(huì )的可能性不大,更多的是政策傾斜的部分行業(yè)的結構性機會(huì )。因此,投資者操作上仍應保持適當謹慎,耐心等待跌出來(lái)的機會(huì )。勿以利小而不為,積小勝為大勝,把握好短線(xiàn)交易性機會(huì )。對于低估值的優(yōu)質(zhì)藍籌股逢低予以關(guān)注,爭取兔年有一個(gè)較好的投資回報。
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