2011年2月8日，農歷初六。當人們還在享受著(zhù)春節長(cháng)假最后一天休息之時(shí)，央行已經(jīng)忙不迭開(kāi)始了兔年的調控措施。昨晚央行宣布，自2011年2月9日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率，金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn)，活期利息從0.36厘上調至0.4厘。這是自2010年10月20日央行沉寂近兩年后重啟加息潮開(kāi)始的第三次加息，亦是央行首度上調活期存款利率。
　　在日前召開(kāi)的2011年中國人民銀行工作會(huì )議上，央行將穩定物價(jià)列為當前和今后一個(gè)時(shí)期幾大主要任務(wù)之首，而在今次春節的視察中，溫家寶總理也強調“今年我們經(jīng)濟工作的頭等大事，是穩定物價(jià)”。而這次加息，無(wú)疑是央行在加強穩定物價(jià)貨幣政策上的一個(gè)重要體現。
　　從這次加息的具體變動(dòng)來(lái)看，這仍是一次傾向于照顧存款儲蓄者的不對稱(chēng)加息，存款利率的上調幅度明顯大于貸款利率。首先，這次央行將活期存款從原有的0.36厘上調至0.4厘，而在此前兩次加息中，活期存款均維持在0.36厘不動(dòng)，顯然本次加息后活期存款儲戶(hù)亦可享受到加息的好處；其次，長(cháng)期存款加息幅度大于短期存款，5年期從4.55厘上調至5厘，上調幅度為0.45厘；3年期從4.15厘上調至4.5厘，上調幅度為0.35厘，兩者均大于基準一年期存款利率從2.75厘至3厘0.25厘的上升幅度；當然，這次三個(gè)月和半年存款也分別上調0.35厘和0.3厘，無(wú)疑是拉大短期定存與活期存款的收益差距，鼓勵儲戶(hù)將活期存款往定期存款轉移。最后，這次存款利率上調幅度大于貸款利率，以五年期為例，在存款利率上調0.45厘的同時(shí)，5年及以上貸款利率僅從6.4厘上升至6.6厘，升幅為0.2厘，小于基準利率的升幅。
　　在經(jīng)過(guò)本次加息之后，存款者抵御通脹的能力大大加強。根據測算，加息后，5年期定期存款可抵御連續五年年化4.56%的CPI上漲速度，而在讓無(wú)數人意識到物價(jià)上升之可怕的 2006年至2010年五年間，CPI的累積年化漲幅其實(shí)不過(guò)2.93%，顯然這次加息有助于光大儲戶(hù)資金的保值增值。與此同時(shí)，這次加息對于擁有商業(yè)房貸的市民而言，增加的還貸壓力也有限。以100萬(wàn)元貸款20年還貸期計算，若以基準利率8.5折計算，則還貸者的月供將從 6845.03元上升至6941.15元，每月多還款96.12元；若以基準利率1.1倍計算，則還貸者的月供將從7777.02元上升至 7909.82元，每月多還款132.8元更何況，由于還貸金額一年一調整，貸款者要到明年才會(huì )真正面對上調還貸金額的壓力。
　　不過(guò)，對于股市投資者而言，央行加息就算不上什么好消息了。何時(shí)加息，加息幅度多大，一直是近期左右A股市場(chǎng)“晴雨”的一個(gè)重要因素。加息，對于房地產(chǎn)企業(yè)從來(lái)就不是好事，而今次的不對稱(chēng)加息縮小了存貸差的空間，對于銀行類(lèi)上市企業(yè)而言意味著(zhù)不小的經(jīng)營(yíng)壓力尤其是上調活期利率對于那些經(jīng)營(yíng)上格外側重通過(guò)活期存款獲得低息資金的銀行而言更是影響甚大。若銀行、地產(chǎn)兩大板塊受加息影響難以“給力”，那么今日上證指數自然也會(huì )因此受到?jīng)_擊。