與其一味批評國內銀行再融資，不如抓緊建立對銀行資本使用效率、風(fēng)險管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)程度更有效的評估機制，在此基礎上建立激勵相容的制度。
去年，國內銀行業(yè)出現了集中再融資的行為，今年以來(lái)也有銀行繼續推出各類(lèi)再融資方案。綜合看，在估值處于歷史低位的情況下進(jìn)行再融資，銀行確是迫于多方面的壓力。
必須看到，監管政策的變動(dòng)客觀(guān)上給銀行業(yè)帶來(lái)了融資需求。2010年《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》正式出爐，對系統重要性銀行、緩沖資本和動(dòng)態(tài)撥備等提出了新要求。巴塞爾Ⅲ要求將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到7%，并突出了體現風(fēng)險敏感性的資本要求和非風(fēng)險敏感性杠桿率要求相結合、資本監管與流動(dòng)性監管相結合、微觀(guān)審慎與宏觀(guān)審慎相結合，直接導致資本充足率要求愈益提高。中國的銀行監管部門(mén)為降低銀行業(yè)系統風(fēng)險，對國內銀行的資本充足率和風(fēng)險管理提出了更高要求。另外，中國正在推行宏觀(guān)審慎監管戰略，要求銀行建立逆周期的調控機制，商業(yè)銀行要考量自身的資本充足水平、穩健程度進(jìn)行信貸發(fā)放，也導致銀行對于未來(lái)資本金水平短缺的進(jìn)一步擔憂(yōu)。
支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展也帶來(lái)補充資本金的要求。中國當前融資結構仍以間接融資為主，銀行信貸仍是社會(huì )融資總量中最主要的部分，在實(shí)體經(jīng)濟保持較快增長(cháng)的背景下，商業(yè)銀行必然面臨充實(shí)資本的壓力。2008年末至2009年銀行業(yè)高速投放信貸，有效幫助了中國成功抵御國際金融危機沖擊，也為銀行業(yè)帶來(lái)較大資本補充壓力。同時(shí)，中國銀行業(yè)正在進(jìn)行深度的結構轉型，正在由此前服務(wù)大公司、大機構向服務(wù)中小企業(yè)轉型。由于中小企業(yè)服務(wù)風(fēng)險相對較高，往往在風(fēng)險撥備的計提上更為嚴格。例如民生銀行近年來(lái)全面進(jìn)軍小微企業(yè)金融服務(wù)，將小微金融納入董事會(huì )戰略層面，截至2010年12月中旬，為小微企業(yè)服務(wù)的民生“商貸通”余額1564億元，比年初增加了1114億元，完成年初計劃的150%，客戶(hù)數已超過(guò)12萬(wàn)人。
所以，較之給予銀行再融資的批評，更緊迫的是建立起對銀行資本使用效率、風(fēng)險管理水平和為實(shí)體經(jīng)濟服務(wù)程度真正有效的評估機制，然后在此基礎上建立激勵相容的制度。例如，對于小企業(yè)貸款和涉農貸款方向投入較大、關(guān)注較多的銀行，風(fēng)險資產(chǎn)權重可以適當降低；對于資本節約型的銀行，可以在業(yè)務(wù)創(chuàng )新方面給予更多支持；給予商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化或資產(chǎn)出售的通道，將存量貸款轉化為現金，降低加權風(fēng)險資產(chǎn)總額。監管部門(mén)對于一些關(guān)鍵政策的實(shí)施，應盡量給予明確預期，并加強宏觀(guān)審慎監管與微觀(guān)監管、銀行監管與貨幣政策的協(xié)調，防止銀行主體作出不同理解甚至誤判，從而加大融資的沖動(dòng)。