國家統計局昨日發(fā)布1月份全國居民消費價(jià)格指數(CPI)數據，1月份CPI同比上漲4.9%；PPI同比上漲6.6%。
　　1月份CPI并未如此前市場(chǎng)一度預期的“破5”，使得去年11月份5.1%的數據成為一個(gè)“階段性峰值”，這是1月份物價(jià)表現的最大看點(diǎn)。
　　1月份CPI數據另一個(gè)關(guān)注要點(diǎn)是CPI構成類(lèi)別的權重調整。按照CPI構成要素每5年一大調整的慣例，國家統計局于今年1月起啟用新CPI權重方案。
　　新方案根據我國居民消費支出結構的最新變動(dòng)狀況，將“居住類(lèi)”價(jià)格權重提高4.22個(gè)百分點(diǎn)，食品類(lèi)權重降低2.21個(gè)百分點(diǎn)。由于以房租等為主要構成的居住類(lèi)項目?jì)r(jià)格波動(dòng)程度遠低于糧價(jià)、食品價(jià)格波動(dòng)程度，CPI數據波動(dòng)相對更為平滑。但新方案調整幅度相對不大，故按新方案計算的1月份數據和老方案相比，變化幅度相對有限，拉高約0.024個(gè)百分點(diǎn)。
　　每個(gè)人都要吃飯，然而并非所有的人都要租房。所以，公眾對當前食品價(jià)格上漲感受較明顯，故而易于形成降低了食品類(lèi)權重就會(huì )拉低CPI的錯覺(jué)。權重調整后反而拉高了CPI，說(shuō)明事實(shí)并非如此。
　　受恩格爾系數規律作用,居民收支增長(cháng)之中,食品支出在總支出的比重下降,食品比重下降同時(shí)居住比重上調將是一個(gè)趨勢。
　　今后，在政策限購等調控措施作用、部分購房“剛需”轉入觀(guān)望的情況下，房屋租賃市場(chǎng)價(jià)格因需求增加可能會(huì )進(jìn)一步上漲，居住類(lèi)權重的調升在未來(lái)一段時(shí)間里推升CPI的作用將會(huì )更加凸顯，這是觀(guān)察年內后續CPI走向需要略作注意的方面，但這一影響幅度同樣不會(huì )很大。
　　因春節因素影響，CPI一般在1、2月份達到峰值，這是我國物價(jià)波動(dòng)的總體特點(diǎn)。而今年另有北方干旱與國際價(jià)格上漲對糧價(jià)形成的推升累加影響，1月份CPI并未超越去年11月數據，不能不說(shuō)貨幣政策猛烈收縮顯現了成效。
　　從波動(dòng)趨勢來(lái)看，2月份之后，季節因素消失與北方干旱有所緩解，CPI波動(dòng)將回歸“常態(tài)”水平。但CPI在未來(lái)會(huì )否再創(chuàng )新高，將取決于以下兩個(gè)因素的具體影響：
　　一是上游產(chǎn)業(yè)價(jià)格傳導壓力的化解程度。從1月PPI運行來(lái)看，1月份該指標環(huán)比上漲0.9%，且6.6%的同比增幅繼續高于CPI增幅；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格環(huán)比上漲1.2%，同比上漲9.7%，漲幅均有所擴大。原材料價(jià)格上漲的推動(dòng)因素未來(lái)不可避免地將向下游傳導、轉嫁，使得成本推升型通脹繼續成為未來(lái)一段時(shí)間物價(jià)上漲的推動(dòng)因素。
　　二是國際經(jīng)濟、政治與政策因素的演變情況。外部因素一直以來(lái)較為復雜，2011年巨大不確定因素雖有所緩解但仍將存在。目前看，美國經(jīng)濟基本擺脫“二次探底”風(fēng)險，從而將增大中國的外部需求，但同時(shí)可能拉升國內物價(jià)。
　　就經(jīng)濟整體形勢而言，中國宏觀(guān)經(jīng)濟面臨的內、外部環(huán)境確定性要好于2010年，物價(jià)目標優(yōu)于增長(cháng)目標成政策重點(diǎn)，已經(jīng)清晰地揭示了這一點(diǎn)。目前市場(chǎng)新的憂(yōu)慮是外需可能的再度膨脹，會(huì )否使得轉變增長(cháng)方式的“調結構”努力重新向原路回歸；而內外需同時(shí)擴張，也將可能成國內物價(jià)上漲的新增推動(dòng)因素。
　　當然，無(wú)論局勢如何演變，有一點(diǎn)一直是明確的，那就是在供給充足保障之下的經(jīng)濟總量的供、需均衡之中，只要貨幣政策得當，我國的通脹是可控的。