隨著(zhù)上市公司年報的陸續出爐，高管薪酬問(wèn)題再度成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。事實(shí)上，企業(yè)高管的天價(jià)薪酬問(wèn)題近年來(lái)一直飽受爭議。例如，2007年中國平安董事長(cháng)馬明哲的薪酬為6616萬(wàn)元，2008年格力董事長(cháng)朱江洪獲得薪酬超過(guò)4000萬(wàn)元。甚至經(jīng)濟陷入巨額虧損的美國AIG公司一邊領(lǐng)取美國政府巨額注資一邊在2009年3月給部分高管發(fā)放了2.18億美元的獎金。高管的巨額薪酬數目看得全世界人民瞠目結舌，并且引發(fā)了強烈質(zhì)疑和抨擊。
對于“天價(jià)薪酬”問(wèn)題，高管們和普通民眾各執一詞，高管薪酬水平如何確定已經(jīng)演變成為一個(gè)社會(huì )熱點(diǎn)問(wèn)題�！榜R明哲們”認為，企業(yè)家精神應得到合理回報與激勵，“市場(chǎng)化”的薪酬能激勵職業(yè)經(jīng)理人努力工作，避免委托代理中的道德風(fēng)險和逆向選擇問(wèn)題，否則高管會(huì )出現偷懶、違規或者搭便車(chē)的行為，因此他們提出國內企業(yè)高管與國際同等規模企業(yè)高管薪酬要接軌，認為這是大勢所趨（數據調查顯示，美國企業(yè)高管薪酬是全世界最高的，大約為中國高管薪酬的300多倍）。但是，很多民眾并不買(mǎi)賬，他們有截然不同的看法，認為高管們的薪酬太高了，和他們的能力、素質(zhì)或者企業(yè)的績(jì)效并不匹配。
那么，企業(yè)高管的薪酬是根據什么定出來(lái)的呢？在這方面主要有四種不同理論：
首先是委托代理理論：該理論認為應該將高管的薪酬和企業(yè)的業(yè)績(jì)掛鉤，業(yè)績(jì)好就給高薪酬，業(yè)績(jì)差就下降下來(lái)，以達到有效激勵的目的。這方面有很多研究，有的研究認為高管的薪酬和企業(yè)業(yè)績(jì)有關(guān)系，有的認為沒(méi)關(guān)系或者關(guān)系不大。其中最讓老百姓氣憤的一個(gè)現象是：業(yè)績(jì)好時(shí)，高管的薪酬增加了，但業(yè)績(jì)差時(shí)他們薪酬卻不隨之下降！這種現象被稱(chēng)為“高管薪酬黏性”。
其次，管理學(xué)派的觀(guān)點(diǎn)認為，應該將高管的薪酬和企業(yè)規模聯(lián)系起來(lái)。公司規模大，高管人員需要處理更繁重的工作、尋找更多的投資項目、管理更多的人員，需要更高的管理技巧、更豐富的經(jīng)驗和更強的個(gè)人能力，因此公司規模越大高管就需要得到越高的薪酬回報。同時(shí)，對于盈利的公司而言，規模越大，所獲得的利潤一般也越多，通常也更有能力支付高管更多的薪酬。眾多的學(xué)術(shù)研究證實(shí)了這一點(diǎn)，即：公司高管的薪酬和公司的規模有非常顯著(zhù)的關(guān)系。
第三是人力資本理論：根據舒爾茨的觀(guān)點(diǎn)，人力資本是體現于一個(gè)人身上的知識、能力和體力的總和。該理論認為，公司高管的薪酬應該和他們身上所具備的人力資本相適應。按照這個(gè)觀(guān)點(diǎn)，目前很多公司高管的薪酬確實(shí)是拿高了，因為他們與員工人力資本的差距并不是很大，而薪酬差距卻很大，最起碼是：薪酬的差距要遠遠大于人力資本的差距。
最后是錦標賽理論：這是1981年時(shí)由兩個(gè)美國人（Lazear和Rosen）提出的理論，這個(gè)理論將管理者看作是錦標賽中的競爭者，管理者的薪酬取決于其業(yè)績(jì)排名而非客觀(guān)的業(yè)績(jì)本身。也就是說(shuō)，管理者所獲薪酬并不取決于他的絕對水平，而是取決于他和其他管理者相比而言的相對水平，若能取勝則將獲得高薪酬。因此，高薪酬所代表的并不是競賽中獲勝的經(jīng)理人較落敗者具有顯著(zhù)高的生產(chǎn)力，事實(shí)上，彼此間的生產(chǎn)力差異可能很少。為什么要這樣設計薪酬呢？該理論認為，給獲勝的經(jīng)理人（當然CEO是比賽中的冠軍）支付高的薪酬，一方面可以促使他在高薪酬的誘惑下做出最大的努力，另一方面而且是該理論認為更重要的一點(diǎn)是：這樣做會(huì )激勵下面層級的經(jīng)理人努力工作，爭取獲勝以獲得更高的薪酬。換句話(huà)講，高管的高薪酬主要不是激勵了他本人，而是激勵了他下面的人。當然，錦標賽理論作用的發(fā)揮需要一些前提條件，在此不進(jìn)行詳述。
可以看出，在上述四種理論中，錦標賽理論可以很好地解釋高管的高薪酬現象，甚至也可以較好地解釋體育明星、演藝明星的高收入現象。本文無(wú)意為企業(yè)高管的高薪酬辯護，主要是想通過(guò)“錦標賽理論”來(lái)闡明導致這種現象的背后原因，為大家認識和理解高管的高薪酬提供一個(gè)新的視角。