當錢(qián)被稱(chēng)做資本，其逐利的屬性就已經(jīng)暴露在光天化日之下，而被稱(chēng)作熱錢(qián)的時(shí)候，其逐利的空間就進(jìn)一步被放大到地球村這個(gè)廣袤的國際舞臺上。這雖與道德無(wú)關(guān)，但卻常常因在過(guò)境時(shí)對當地經(jīng)濟產(chǎn)生難以忽視的擾動(dòng)而對貨幣當局的經(jīng)濟掌控力提出考驗。這或許就是謝旭人在G20上提出警惕資本套利流動(dòng)導致全球性通脹的初衷吧。
　　自本世紀這場(chǎng)全球范圍的金融危機以來(lái)，各國紛紛采取擴張政策。而危機發(fā)源地的美國為求自保，更是肆意發(fā)行超量貨幣，造成全球性的貨幣極度膨脹，一方面通過(guò)貨幣貶值使自己的債務(wù)蒸發(fā)，一方面通過(guò)貿易、投資等途徑將國內的通脹壓力輸出。最直接客觀(guān)表現就是大宗商品價(jià)格突飛猛進(jìn)，材料進(jìn)口國生產(chǎn)成本直線(xiàn)上升，進(jìn)而形成成本推動(dòng)型價(jià)格上漲。同時(shí)，對于中國來(lái)說(shuō)，由于中國基本上屬于資本管制型國家，國內資本市場(chǎng)尚不發(fā)達，容納貨幣的功能和西方發(fā)達國家比相去甚遠，所以進(jìn)入國內的貨幣就會(huì )沖擊實(shí)物價(jià)格。正是這種雙重力量推動(dòng)造成國內通貨膨脹形勢。其根源在于國際輸入。
　　也正是基于此，國內貨幣政策適時(shí)做出轉向，連續動(dòng)用數量和價(jià)格組合工具收縮市場(chǎng)流動(dòng)性，并在多個(gè)領(lǐng)域動(dòng)用行政干預措施平抑物價(jià)，阻斷投資投機需求，防范熱錢(qián)滋擾，使CPI增幅得到有效控制。一月份CPI同比增長(cháng)4.9%，大大低于外界“超五望六”的預期，顯示出國內經(jīng)濟政策決策部門(mén)的良好控制力。
　　與此同時(shí)，國家外管局發(fā)布《2010年中國跨境資金流動(dòng)監測報告》，報告中首次對外披露中國的“熱錢(qián)”規模：2010年“熱錢(qián)”流入355億美元，占外匯儲備增量的7.6%，占當年GDP的0.6%。過(guò)去十年，“熱錢(qián)”年均流入中國近250億美元，占同期外儲增量的9%。
　　2003年至2010年，人民幣單邊升值預期強化，“熱錢(qián)”合計流入近3000億美元。
　　盡管針對這一數據，外界一直有不同的數量估算，但是官方數據的公布，是對這些雜音的最有力回應。外管局有關(guān)負責人闡釋說(shuō)，該數據是參照國際收支平衡表，并兼顧中國特點(diǎn)的跨境收付、銀行結售匯等數據作出估算的，但該數據中還包括了部分非套利項目，故355億美元的“熱錢(qián)”規模仍可能是高估的。
　　除此之外，外管局還否認熱錢(qián)流向股市這一說(shuō)法，國際金融危機爆發(fā)前，在匯差利差因素驅動(dòng)下，我國企業(yè)大量出口預收、進(jìn)口延付。危機發(fā)生后，企業(yè)轉而集中還貸，短債余額急劇減少，但我國并未發(fā)生外債違約，這表明貿易信貸資金大都進(jìn)入了生產(chǎn)領(lǐng)域，顯示外匯當局對熱錢(qián)的來(lái)龍去脈有清晰的了解和掌握。而這是應對和管理熱錢(qián)，避免其興風(fēng)作浪的基礎。
　　如此，外匯當局將“熱錢(qián)”置于陽(yáng)光下監管，不僅可以起到正本清源的作用，防范和避免對“熱錢(qián)”的誤讀和曲解誤傷中國金融體系和實(shí)體經(jīng)濟，而且，這一舉措意味著(zhù)中國跨境資本管理更為透明，顯示出外匯當局對熱錢(qián)的掌控力度。當前更重要的是，下一階段，對于熱錢(qián)，除了提高套利資金流入成本；加強跨境資金流動(dòng)監測預警并完善應急預案，還應研究對過(guò)度流入的領(lǐng)域予以適當控制或采取一些非常規的應急措施，同時(shí)，繼續加強國際經(jīng)濟政策協(xié)調，更理想的是，引導熱錢(qián)進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域并沉淀下來(lái)，讓熱錢(qián)為我所用。