警惕流動(dòng)性過(guò)度緊縮影響銀行業(yè)安全
2011-02-24   作者:王亞玲(哈爾濱銀行首席研究員)  來(lái)源:證券時(shí)報
 
【字號
  春節過(guò)后,央行在2月8日和2月18日,分別動(dòng)用了加息和調整準備金工具,基于控制通脹預期目的而收縮流動(dòng)性的意圖明顯。
  眾所周知,央行貨幣政策兼顧的四個(gè)目標分別是經(jīng)濟增長(cháng)、物價(jià)穩定、充分就業(yè)和國際收支平衡。在不同的時(shí)期,央行要兼顧的政策重心是不同的。年初的央行年度工作會(huì )議指出,今年的首要任務(wù)是穩定物價(jià)水平,要為控制物價(jià)過(guò)快上漲創(chuàng )造貨幣條件。因此,央行今年的調控仍將緊盯CPI指數。從當前看,1月CPI為4.9%,物價(jià)依然處于高位區間。
  未來(lái)看,各地方政府陸續實(shí)施房屋限購政策后,房屋租金呈現新一輪上漲趨勢;全國大旱推高糧食減產(chǎn)預期,引發(fā)面粉等食品價(jià)格新一輪上漲;發(fā)改委2月20日再次上調成品油價(jià)格。加上翹尾因素的影響,上半年國內通脹形勢不容樂(lè )觀(guān)。因此,央行繼續實(shí)施緊縮操作的環(huán)境仍在。
  為了防止過(guò)度緊縮對經(jīng)濟造成不良影響,央行將會(huì )靈活運用回購、現券交易、央行票據等方式吞吐基礎貨幣,使整個(gè)金融系統保證合理流動(dòng)性。但是,目前頻繁使用貨幣工具緊縮流動(dòng)性似乎對銀行業(yè)和經(jīng)濟開(kāi)始產(chǎn)生負面影響。
  匯豐中國2月21日首度推出的PMI數據顯示:2月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數為51.5點(diǎn),低于1月份的54.5點(diǎn),為7個(gè)月以來(lái)最低,顯示中國制造業(yè)活動(dòng)在經(jīng)歷去年4季度的持續高位以及今年1月份的小幅反彈后,回落至去年8月的水平,這個(gè)信號反映經(jīng)濟有下滑趨勢。
  商業(yè)銀行面對緊張的資金面和不斷高企的成本,舉步維艱。中小企業(yè)的融資機會(huì )銳減,融資成本抬高,加上近來(lái)勞動(dòng)力價(jià)格的持續上漲,企業(yè)的生存受到挑戰,進(jìn)而影響到就業(yè)、消費乃至經(jīng)濟增長(cháng)。
  此外,以突尼斯為首的非洲地區政局動(dòng)蕩,已影響到礦石、石油等能源正常供應。未來(lái)會(huì )否影響整個(gè)全球經(jīng)濟走勢,傳導至我國,影響我國經(jīng)濟復蘇的局面,值得高度關(guān)注。
  我們預料,基于上述因素,管理層的緊縮動(dòng)作頻率會(huì )有所放緩。預計今年存款準備金率的上限介于20%-21%,加息還會(huì )有1-2次。同時(shí)也要注意,民間資本的日益壯大,裹挾著(zhù)海外巨量套利資金的流入是一股決不能忽視的力量,將使得市場(chǎng)的資金在政策從緊背景下依然泛濫。房地產(chǎn)的限購政策使得居民的投資渠道更加收窄,大量熱錢(qián)可能轉向股市。
  凡標注來(lái)源為“經(jīng)濟參考報”或“經(jīng)濟參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數字媒體產(chǎn)品,版權均屬新華社經(jīng)濟參考報社,未經(jīng)書(shū)面授權,不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
· 企業(yè)年金流動(dòng)性投資比例下限降低 2011-02-24
· 央行上調準備金率 矛頭直指流動(dòng)性過(guò)剩 2011-02-19
· 商業(yè)銀行流動(dòng)性趨緊 2011-02-10
· 節后股市流動(dòng)性將改善 2011-02-01
· 流動(dòng)性趨緊推高銀行攬存熱情 2011-01-26
 
頻道精選:
·[財智]天價(jià)奇石開(kāi)價(jià)過(guò)億元 誰(shuí)是價(jià)格推手?·[財智]存款返現赤裸裸 銀行攬存大戰白熱化
·[思想]“十二五”開(kāi)好局需要關(guān)注的重大問(wèn)題·[思想]通脹是資產(chǎn)價(jià)格泡沫的殺手
·[讀書(shū)]《五常學(xué)經(jīng)濟》·[讀書(shū)]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線(xiàn)
 
關(guān)于我們 | 版面設置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟參考報社版權所有 本站所有新聞內容未經(jīng)協(xié)議授權,禁止下載使用
新聞線(xiàn)索提供熱線(xiàn):010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門(mén)西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號
在线精品自偷自拍无码琪琪|国产普通话对白视频二区|巨爆乳肉感一区二区三区|久久精品无码专区免费东京热|亚洲中文色欧另类欧美