SDR不僅因為原始功能定位不健全而造成先天不足，后天發(fā)展也存在嚴重的缺陷。
首先，特別提款權在國際儲備總額中微不足道。1971
年占4.5％，1976 年降到2.8％，1982
年重新增加到4.8％，幾十年來(lái)基本上沒(méi)有什么進(jìn)展。而外匯在全部國際儲備中的比重多年來(lái)都高達80％左右，因而在世界儲備資產(chǎn)中主要的儲備仍是外匯，主要是美元。根據IMF的統計，美元占全球外匯儲備的比例是62.2%，5.589萬(wàn)億，歐元占27.3%，相當于2.453萬(wàn)億美元，1.75227萬(wàn)億歐元，而SDR目前總規模4768億，按當時(shí)匯率約合7557億美元。如果全部作為儲備，只占全球儲備8.4%
其次，SDR的買(mǎi)賣(mài)在成員國之間進(jìn)行，實(shí)際上不是買(mǎi)賣(mài)，而是一種可以贖回的抵押關(guān)系，所以SDR的交易范圍和規�；究梢院雎圆挥�。
另外，SDR不能進(jìn)行貿易結算。SDR的原始定位就是一個(gè)權利，沒(méi)有實(shí)體貨幣形態(tài)，SDR的份額發(fā)行制度，也不可能作為不斷擴大的全球貿易的結算貨幣。但美元在全球貿易結算中一直有著(zhù)無(wú)可匹敵的地位。
國際貨幣基金組織(IMF)第一副總裁利普斯基(JohnLipsky)在達沃斯論壇期間接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，G20峰會(huì )及IMF成員國需要對特別提款權(SDR)未來(lái)的角色做出定義，然后可討論構成貨幣的變化�！皬腎MF的角度講，是非常開(kāi)放并歡迎這種討論的�！边@話(huà)意思非常明確，SDR要作為國際主要儲備貨幣，先要對SDR未來(lái)角色重新定義，克服先天不足和后天缺陷，重新設計和改造成一個(gè)新的、有真實(shí)貨幣功能的SDR新版本。而新版SDR現在只在討論階段，改革不可能一蹴而就。
按照現行的SDR體制和規則安排，肯定不適合成為國際主要儲備貨幣。如何改造SDR？以SDR為基礎產(chǎn)生合適的國際主要儲備貨幣，即新版SDR，是當前國際社會(huì )的共識。
若完全按照美元的功能定位，SDR可能永遠不可能成為全球儲備貨幣。僅就貨幣發(fā)行這一道坎就不容易跨過(guò)去。所以，改革必須從重新定義國際儲備貨幣的功能開(kāi)始。重新定義SDR功能，應從兩個(gè)方面著(zhù)手。第一，針對美元本位的缺陷，在一定程度上減少美元的過(guò)度發(fā)行對全球其他貨幣的穩定的影響，以此來(lái)設置SDR的新功能。第二，充分擴大SDR作為國際儲備貨幣一些功能上的優(yōu)勢，避開(kāi)一些功能上的弱勢。
SDR最有優(yōu)勢的功能，是穩定全球匯率的功能和定價(jià)功能。因為不能發(fā)行貨幣，政策功能的發(fā)揮需要另辟思路�；蛘邚母旧蟻�(lái)說(shuō)，世界各國經(jīng)濟差異性太大，要制定符合有利于各國發(fā)展的統一貨幣政策幾乎不可能，所以不要賦予國際儲備貨幣調節全球經(jīng)濟的職能，可能是最智慧的定位。支付功能的短板，可以嘗試利用SDR的外匯籃子，設計一種支付方式，避開(kāi)SDR的支付功能缺失的弱點(diǎn)。至于SDR的交易市場(chǎng)空白，從某種意義上來(lái)說(shuō)，純粹國際儲備貨幣的交易規�？赡苁遣粦瘳F在這樣無(wú)限擴張。外匯交易還是應與國際貿易規模相適應，以供求關(guān)系為基礎，過(guò)度超過(guò)貿易規模供求的外匯交易，應屬于當前美元本位體制被調整的部分�；谶@樣對外匯交易的回歸的理念，SDR缺失交易功能也并非短板，可以隨著(zhù)合理的支付方式得到克服。
總之，不能沿著(zhù)現在“美元本位”的思路重新設計SDR。
筆者認為，可以從三方面深入思考SDR改革。
第一方面，重新定義和推動(dòng)SDR的新職能。新職能主要逐漸推動(dòng)兩大職能，形成全球貨幣與SDR掛鉤的匯率機制，國際貿易和服務(wù)以SDR定價(jià)的新體制。第二方面，設計與SDR新職能相適應的支付方式，推動(dòng)主要貿易伙伴在雙邊貿易中以SDR定價(jià)和匯率基礎清算，以圍繞SDR新職能設計的新支付方式支付和結算。最后，改革SDR的發(fā)行和創(chuàng )建機制。這是最困難的，關(guān)于這一步的討論，可能要在實(shí)施前面兩部分的過(guò)程中才可能逐漸形成可操作的思路。如果前面兩方面的設計合適，應該可以規避SDR發(fā)行和創(chuàng )建的難題。