溫家寶總理在政府工作報告中指出，要把穩定物價(jià)總水平作為宏觀(guān)調控的首要任務(wù)。今年上半年我國通脹勢能依然強勁，尤其輸入型壓力顯著(zhù)。筆者認為，實(shí)現今年CPI增長(cháng)4%目標，應積極建立削弱通脹向國內輸入的機制，謹防輸入型通脹的雙重效應：一是受世界經(jīng)濟復蘇加快以及中東、北非局勢動(dòng)蕩影響，原材料、原油等國際大宗商品價(jià)格大幅上漲，或將給我國物價(jià)帶來(lái)“疊峰效應”；二是國際通脹壓力趨向長(cháng)期化，或將對我國通脹形成“發(fā)酵效應”。
長(cháng)期以來(lái)，發(fā)展中國家與發(fā)達國家之間一直存在著(zhù)巨大的價(jià)格體系差距。隨著(zhù)發(fā)展中國家經(jīng)濟的市場(chǎng)化和國際化步伐加快，在國際市場(chǎng)“國內化”、國內市場(chǎng)“國際化”的大環(huán)境下，客觀(guān)上要求這些新興市場(chǎng)國家補上與發(fā)達國家存在的價(jià)格差距，所以主要的發(fā)展中國家出現較高通脹率會(huì )是一個(gè)長(cháng)期趨勢。這可能是一個(gè)新興市場(chǎng)國家與國際市場(chǎng)接軌進(jìn)程中的特有現象，也是發(fā)展中國家為了享受全球化利益所必須支付的代價(jià)。
當前的國際貨幣體系也具有內在的通貨膨脹傾向，而短期內這種局面難以有效改觀(guān)，“印鈔機現象”將與輸入型通貨膨脹長(cháng)期并行。國別貨幣充當世界儲備貨幣給貨幣發(fā)行國帶來(lái)了巨大的利益，尤其在世界經(jīng)濟不景氣的情況下，它們可以利用中心國的地位向外圍國轉嫁危機，通過(guò)輸出通貨膨脹掠奪財富，來(lái)?yè)Q取自己國內的宏觀(guān)經(jīng)濟穩定。20世紀70年代金德?tīng)柌窠ㄗh得到實(shí)施后，完全的信用本位使得以美國為代表的中心國可以無(wú)限制地實(shí)施這種財富轉移策略。為應對全球金融危機，美、日等中心國一再實(shí)施量化寬松貨幣政策，妄圖通過(guò)濫發(fā)貨幣制造通脹預期來(lái)擺脫國內通貨緊縮，然而國內實(shí)體經(jīng)濟不給力，其他國家和地區復蘇步伐較快，誘使嗅到利益腥味的“貨幣洪災”猛烈沖擊著(zhù)新興市場(chǎng)國家的堤壩。
我國要素成本價(jià)格不斷上漲，尤其是“劉易斯拐點(diǎn)”的逐步到來(lái)，人口紅利的優(yōu)勢將不復存在，“世界工廠(chǎng)”將告別廉價(jià)時(shí)代。然而，同為制造業(yè)大國的印度、越南等國，由于受?chē)鴥葎趧?dòng)力或規模較小或素質(zhì)不高以及政府效率低下等因素制約，勞動(dòng)生產(chǎn)率水平提高較慢，這些國家生產(chǎn)和出口的增長(cháng)不足以抵消我國成本上升對世界的影響。因此，未來(lái)我國將與各國共同面臨世界制成品價(jià)格上漲的趨勢。
隨著(zhù)經(jīng)濟全球化進(jìn)程的深入，我國參與世界經(jīng)濟的程度進(jìn)一步加深，對外貿易依存度逐步提高，我國經(jīng)濟受到世界經(jīng)濟的影響越來(lái)越大。目前我國對外貿易依存度超過(guò)60%，體現在各主要大宗商品上，原油逼近55%，鐵礦石達到60%，大豆接近80%，棉花超過(guò)30%，決定了我國輸入型通脹壓力漸趨剛性，國際市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)通過(guò)國際貿易、貨幣供給、成本傳導等途徑，對我國物價(jià)的影響越來(lái)越明顯。
經(jīng)濟結構失衡是通貨膨脹向國內輸入的隱患，而經(jīng)濟結構失衡和經(jīng)濟發(fā)展方式粗放是當前我國經(jīng)濟運行中亟需解決的問(wèn)題。我國粗放型經(jīng)濟發(fā)展方式產(chǎn)生了很多積弊，經(jīng)濟結構失衡嚴重，原材料、能源資源以及糧食等結構性短缺，在國內供給無(wú)法有效增加的情況下，只有通過(guò)進(jìn)口調節平衡。但是，當國際市場(chǎng)上我國進(jìn)口需求占據較大部分的原材料、能源資源以及糧食價(jià)格上漲時(shí)，國內市場(chǎng)上與這些商品相關(guān)的上下游產(chǎn)品價(jià)格攀升，導致物價(jià)上漲壓力進(jìn)一步傳導和擴散。
通貨膨脹歸根結底都是一種貨幣現象，管住貨幣意味著(zhù)抑制通貨膨脹成功了一半。但是，在我國控制貨幣供給面臨很大困難，基礎貨幣投放中有很大一部分是外匯占款，這些高能貨幣通過(guò)貨幣乘數放大會(huì )演變成巨大的流動(dòng)性。在這種情況下，我們可以選擇維持規模較小的外匯儲備，減輕外匯占款帶來(lái)的流動(dòng)性過(guò)剩壓力，但是這樣就意味著(zhù)我們在國際金融市場(chǎng)巨大的匯率風(fēng)險面前幾乎赤手空拳，最后有可能在國際貨幣危機的狂風(fēng)驟雨中被卷走一切。所以，兩害相權取其輕，我們只能暫時(shí)選擇忍受流動(dòng)性泛濫的代價(jià)，付出治理通脹的高昂成本，來(lái)維持龐大的外匯儲備，以維護我國金融安全。
治理全球化背景下的通脹，必須避免輸入型通脹壓力與國內物價(jià)上漲相互疊加，預防國際通脹環(huán)境的“發(fā)酵效應”，以免造成通脹的持續壓力。我國要加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式，實(shí)現經(jīng)濟結構戰略性調整，促進(jìn)宏觀(guān)經(jīng)濟健康平穩運行，這是阻斷通貨膨脹向國內輸入的根本途徑。繼續通過(guò)各種貨幣政策工具控制外匯占款的投放，將匯率政策納入到貨幣政策框架下使之從屬于貨幣政策，注重對外匯儲備的預測來(lái)加強基礎貨幣調控，在保持匯率穩定的同時(shí)對匯率失調給予足夠重視。
在人民幣升值預期強勁的情況下，要給市場(chǎng)一個(gè)相對穩定的匯率信號，而不是按照市場(chǎng)想象的空間和幅度來(lái)調整匯率，使市場(chǎng)相信政府捍衛匯率政策自主性和穩定性的決心。
要建立外匯、能源、戰略物資等綜合儲備體系，尤其是增加石油、煤、鋼材等重要物資的國家儲備，一旦國際市場(chǎng)發(fā)生大的價(jià)格波動(dòng)，政府可以動(dòng)用相應儲備，平抑國內市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)，避免國際市場(chǎng)變化對國內宏觀(guān)經(jīng)濟產(chǎn)生重大沖擊。
在國際上，我們要盡力遏制國際貨幣體系中心國濫發(fā)貨幣的道德風(fēng)險，敦促各主要儲備貨幣發(fā)行國切實(shí)維護自身貨幣穩定，以便從源頭上削減、消除輸入型通貨膨脹壓力。這就需要不斷提高中國等發(fā)展中國家在國際貨幣金融組織中的地位，增加我們的話(huà)語(yǔ)權，竭力遏制美、日等國轉嫁經(jīng)濟危機的行為。