“改革頂層設計”已成為今年兩會(huì )的一個(gè)熱門(mén)話(huà)題，代表委員們在從各自角度解讀這一全新的概念。但有一點(diǎn)是共同的，就是改革發(fā)展已進(jìn)入深水區，一方面難度和復雜性加大；另一方面路徑比過(guò)去清晰了，我們的駕馭能力增強了。
　　嚴格地說(shuō)，目前并沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對資本市場(chǎng)的“改革頂層設計”。并且，從總體上看，資本市場(chǎng)的改革設計應當放置在整體改革的設計之中。我們借鑒改革頂層設計這一概念，對涉及資本市場(chǎng)發(fā)展的目標、路徑、節奏等問(wèn)題進(jìn)行討論，目的是針對資本市場(chǎng)的階段性特征，進(jìn)一步理清發(fā)展思路,尋求更好的發(fā)展。
　　“頂層設計”概念出自系統工程學(xué)，字面含義是自高端開(kāi)始的總體構想。整體主義戰略、縝密的理性思維與強調執行力，是頂層設計的三個(gè)特點(diǎn)。而在“頂層設計”之前冠以“改革”二字，是在黨的十七屆五中全會(huì )上首次出現，隨后在十二五規劃草案中、在去年底的中央工作會(huì )議上被反復提到。
　　胡錦濤總書(shū)記對“頂層設計”概念在中國改革過(guò)程中的使用作過(guò)全面表述，概括起來(lái)有三層含義：一是指導方針，明確指出著(zhù)力提高發(fā)展的全面性、協(xié)調性、可持續性，在實(shí)踐中不斷開(kāi)拓科學(xué)發(fā)展之路。二是基本內容，主要強調要堅持統籌兼顧、突出重點(diǎn)，從黨和國家全局出發(fā)，提高辯證思維水平、增強駕馭全局能力，把經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展各領(lǐng)域各環(huán)節協(xié)調好，同時(shí)要抓住和解決牽動(dòng)全局的主要工作、事關(guān)長(cháng)遠的重大問(wèn)題、關(guān)系民生的緊迫任務(wù)。三是實(shí)現路徑，重點(diǎn)解決體制性障礙和深層次矛盾，全面協(xié)調推進(jìn)經(jīng)濟、政治、文化、社會(huì )等體制創(chuàng )新。
　　就資本市場(chǎng)改革發(fā)展的頂層設計而言，首先要符合經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展的大局，就現階段而言，就是要以科學(xué)發(fā)展為主題、以加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式為主線(xiàn)，落實(shí)好十二五規劃。在這一大的前提下，資本市場(chǎng)改革的頂層設計可從以下四個(gè)方面加以考慮：
　　第一， 增強與其它重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節改革的協(xié)調力度，使資本市場(chǎng)改革成為整體改革的催化劑，同時(shí)自身獲得其它配套改革的更大支持。
　　按照十二五規劃草案，改革的重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節主要包括收入分配、財稅金融投資體制、資源環(huán)境、資本市場(chǎng)、集體林權制度、國有企業(yè)等。我認為，收入分配制度、財稅金融投資體制、國有企業(yè)三項大的改革與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)緊密，互為支持。資本市場(chǎng)改革需要充分估計相關(guān)改革的部署，圍繞交匯點(diǎn)精心設計，做出科學(xué)安排。
　　第二， 認真評估、科學(xué)界定資本市場(chǎng)存在的主要矛盾和改革的重點(diǎn)環(huán)節，安排好改革次序，把握好節奏。
　　今年兩會(huì )上熱議的問(wèn)題包括：上市公司再融資、新股發(fā)行制度、三板市場(chǎng)、退市機制、國際板、債券市場(chǎng)等等。是否這些事項都是該抓緊辦的呢？顯然不是。
　　總體上，我國直接融資的比例依然偏低，供需很不平衡。即使在出現流動(dòng)性過(guò)剩情形的今天，仍有許多企業(yè)的正常融資需求得不到滿(mǎn)足。這正是融資市場(chǎng)不平衡的表現。所以，進(jìn)一步理順股票等證券發(fā)行交易的機制，加強多層次市場(chǎng)建設，應是當務(wù)之急。全國性的三板市場(chǎng)應當加快建設步伐；而已有的創(chuàng )業(yè)板，可以進(jìn)一步簡(jiǎn)化發(fā)審程序，鼓勵更多合格企業(yè)上市；債券市場(chǎng)應當加快發(fā)展。
　　而為了化解市場(chǎng)擴容所可能引發(fā)的風(fēng)險，關(guān)鍵是增強市場(chǎng)透明度，依法治市。為此，社會(huì )化的監督機制亟待建立，司法體系亟待加強，真正的退市機制應當盡早推出。
　　第三，顯著(zhù)提高資本市場(chǎng)理論和文化建設的投入，顯著(zhù)提升資本市場(chǎng)文化支撐。沒(méi)有強大理論的支持，就不可能形成強勢的輿論氛圍。
　　客觀(guān)而言，我國資本市場(chǎng)的理論建設十分薄弱，一定程度上，資本市場(chǎng)建設還停留“技術(shù)認識”的層面，“拿來(lái)的資本市場(chǎng)”和中國文化還沒(méi)有很好地融合起來(lái)。我認為，目前市場(chǎng)中存在的諸如過(guò)度炒作、違法違規、信任度不高等問(wèn)題，除了與監管有關(guān)，更與資本文化缺失有關(guān)。
　　為此，應當大力加強中國特色資本市場(chǎng)基本理論的研究開(kāi)發(fā)，增強人們對資本市場(chǎng)發(fā)展所處的基本國情和市情的認識和認知度；大力加強資本文化的普及教育，傳播和倡導法制基礎上的公平觀(guān)、監管觀(guān)、博弈觀(guān)、信用觀(guān)。
　　第四，重新審視經(jīng)濟全球化背景下的不同資本市場(chǎng)之間的合作競爭機制，認真研究我國資本市場(chǎng)國際化的路徑。
　　作為全球第二大經(jīng)濟體，無(wú)論是商品消費市場(chǎng)還是資本投資市場(chǎng)，必然要和全球市場(chǎng)相互交流合作，但同時(shí)，如何維護好國家利益也面臨巨大的挑戰。為此，需要按照資本市場(chǎng)的屬性進(jìn)行相關(guān)制度設計。