就在全球經(jīng)濟正逐步邁入復蘇階段之時(shí)，一場(chǎng)突如其來(lái)的大地震襲擊了日本。已有經(jīng)濟專(zhuān)家預測，這場(chǎng)大地震以及隨之而來(lái)的大規模海嘯，將是有史以來(lái)最昂貴的自然災害，尤其日本最大的核電站福島核電站發(fā)生放射物質(zhì)泄漏，多家汽車(chē)工廠(chǎng)的廠(chǎng)區遭到毀滅性打擊。這不僅對日本，對太平洋兩岸，而且很快就會(huì )對全球經(jīng)濟產(chǎn)生影響。英國廣播公司（BBC）立馬估測說(shuō)：“日本國內生產(chǎn)總值（GDP）將縮水近1 個(gè)百分點(diǎn)�！备�有分析判斷，如果受災情況比預想的更嚴重，GDP將減少2到3個(gè)百分點(diǎn)。
　　自上世紀90年代進(jìn)入失落的十年之后，日本經(jīng)濟就一直未能找到重回快速發(fā)展的軌道，在2008年全球性金融危機后，日本經(jīng)濟恢復速度也落后于多數國家，而這一次的地震災難由于其次生災害嚴重，美國紐約大學(xué)教授諾瑞爾-魯比尼就說(shuō)：“陷入最糟糕局面的日本經(jīng)濟又遭遇了最嚴重的地震�！�
　　全球金融市場(chǎng)對此作出了極為負面的解讀，日本股市尾盤(pán)急速跳水，跌幅達1.7%，而隨著(zhù)地震信息的傳播，亞太股市也紛紛大幅走低，歐洲股市在開(kāi)盤(pán)后延續前幾日的下跌走勢，多數股指跌幅一度達到1%，美股道指期貨盤(pán)前也一度擊穿11900點(diǎn)關(guān)口。不過(guò)，在美股盤(pán)中交易時(shí)段，因市場(chǎng)預期包括工程機械等板塊的上市公司將從日本經(jīng)濟重建中受益，美股最終轉跌為升，道指收盤(pán)重回12000點(diǎn)上方。而周一的亞太市場(chǎng)，除了日本股市大幅下跌6%之外，其余國家和地區的股市多數觸底回升。在外匯市場(chǎng)上，日元成為波動(dòng)最大的貨幣品種，在地震消息發(fā)布后，日元出現大幅貶值，但隨后由于預期海外日元將回流日本幫助重建，日元最終大幅走升，美元兌日元匯價(jià)周一早間更一度達到80.65左右的近期新高。
　　顯然，從資本市場(chǎng)的反應看，盡管認為日本經(jīng)濟將因此在短期內遭受重創(chuàng )，但投資者似乎開(kāi)始認同隨之而來(lái)的大規模重建工作將會(huì )拉動(dòng)日本以及全球經(jīng)濟的走升判斷。這當然有其合理的邏輯，但由于受創(chuàng )的地區經(jīng)濟相對落后，對日本經(jīng)濟并不構成毀滅性打擊，多數遭受損失的日本工廠(chǎng)，只要獲得資金支持，災后的重建將會(huì )迅速而有力。
　　相比由于經(jīng)濟周期因素形成的供需失衡而造成的經(jīng)濟下滑，由自然災害帶來(lái)的經(jīng)濟停滯是相對短暫且易于應對的。從短期看，由于大量工廠(chǎng)停工，就業(yè)和收入環(huán)境惡化，出現經(jīng)濟低迷有其必然性，但隨著(zhù)基礎設施重建的大規模展開(kāi)，對于勞動(dòng)力的需求增長(cháng)會(huì )在相當程度上帶動(dòng)經(jīng)濟的回升。歷史上不乏地震后短期內的經(jīng)濟停滯，但隨著(zhù)重建的展開(kāi)經(jīng)濟增速又明顯回升的例子。例如，日本阪神大地震所造成的損失占到了當時(shí)GDP的2.5%，但在地震當季和次季，由于重建需求強勁，GDP環(huán)比增長(cháng)分別達到1.2%和5.1%。
　　若論這次地震災害所帶來(lái)的最大警示，應是核能安全問(wèn)題。一向被認為是最清潔的核能，在這次地震中成為次生災害最為嚴重的領(lǐng)域，盡管日本一向重視核能安全，在切爾諾貝利核電事故之后在核電站防護上下了諸多努力，但由于遭遇的是歷史上最大級別的地震和海嘯，多重防護措施均告失效，多個(gè)反應堆出現核泄漏，核電站周?chē)?0公里的居民被迫撤離，未來(lái)的潛在環(huán)境損失更是難以估量。這個(gè)結果也為全球正在蓬勃發(fā)展的核電市場(chǎng)敲響警鐘。從成本考量，核電站的設計所能應對的風(fēng)險是有限的，而一旦出現超越設計水平所對應的風(fēng)險因素，核電站所儲存的放射性物質(zhì)就有可能成為對周邊乃至更遠范圍的居民形成重大威脅的不定時(shí)炸彈，假如再出現無(wú)法控制的局面，其形成的污染因素將會(huì )遠超火電等傳統行業(yè)�？梢灶A計，在此次日本地震之后，核電安全將會(huì )成為各國能源發(fā)展上最為關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題，不排除有部分國家的核電項目因此而停滯，而其他低污染的清潔能源如風(fēng)能、太陽(yáng)能等也會(huì )更受重視，而處于地震高發(fā)地帶的日本會(huì )否因此改變其核電占比極高的狀況，也是值得投資者關(guān)注的一個(gè)方面。本周一，滬深股市中核電概念股全線(xiàn)下跌，也正是市場(chǎng)對此做出的反應。
　　就眼下而言，日本負債率高居全球前列，能否有效募集大規模重建所需的資金，將會(huì )是決定其經(jīng)濟能否快速恢復的關(guān)鍵因素，但筆者認為，出于對全球合力應對自然災害的考量，日本的災后重建必然會(huì )得到全球多數國家的廣泛支持，在資金上出現麻煩的可能性微乎其微。
　　由于全球經(jīng)濟的一體化，日本短期內在部分領(lǐng)域下降的產(chǎn)能，會(huì )迅速被其他有類(lèi)似產(chǎn)業(yè)的國家相應彌補，唯一值得憂(yōu)慮的，當屬由此而產(chǎn)生的部分產(chǎn)品的短期價(jià)格上漲，可能會(huì )進(jìn)一步推高全球通脹水平。不過(guò)從中長(cháng)期看，隨著(zhù)日本重建步伐的展開(kāi)，這一現象難以產(chǎn)生持續效應。
　　由此可見(jiàn)，日本地震對于全球經(jīng)濟復蘇的負面影響僅限于極短時(shí)期，并不會(huì )逆轉全球經(jīng)濟復蘇大趨勢。