2011年前兩個(gè)月，居民消費價(jià)格同比漲幅保持較高水平，短期內價(jià)格漲幅將繼續保持相對的高位運行，但通脹壓力不會(huì )明顯加大，下半年價(jià)格漲幅將會(huì )有所減小　。當前價(jià)格總水平仍處于高位運行的態(tài)勢，短期內價(jià)格運行不會(huì )產(chǎn)生大的變化，預計3月份居民消費價(jià)格仍將保持高位運行，同比漲幅將在5%左右，一季度累計同比漲幅將為4.9%左右。筆者認為，第二季度通脹的壓力雖然依然存在，但不會(huì )繼續擴大。預計上半年居民消費價(jià)格同比漲幅將在4.8%-5%之間。隨著(zhù)時(shí)間的推移，下半年通脹的壓力會(huì )有所減小，價(jià)格總水平漲幅會(huì )有所下降。
　　國內商品價(jià)格上漲壓力仍然較大。食品價(jià)格面臨較大的上漲壓力，前兩個(gè)月，主要食品價(jià)格均出現較大的漲幅，其中糧食價(jià)格上漲14.8%，肉禽及其制品價(jià)格上漲12%，鮮蛋價(jià)格上漲18.8%，水產(chǎn)價(jià)格上漲10%，鮮果價(jià)格上漲32.8%。另外，由于居住價(jià)格占居民消費價(jià)格的權重有所增加，居住價(jià)格上漲成為新的拉動(dòng)價(jià)格上漲的重要因素：1-2月份居住價(jià)格上漲6.4%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲1.1個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)作用比去年同期增加了0.7個(gè)百分點(diǎn)。短期來(lái)看，除了鮮菜、鮮果之外，其他主要食品和居住價(jià)格漲幅不會(huì )有明顯的回落：第一，國家的糧食收購政策對糧食價(jià)格有比較穩定的支持，今年小麥和稻谷的收購價(jià)又有明顯的提高，加之國際市場(chǎng)糧食價(jià)格的持續上漲，后期糧食價(jià)格仍將呈現穩定上漲的格局；第二，糧食價(jià)格與其他農產(chǎn)品價(jià)格之間存在合理的比價(jià)關(guān)系，糧食價(jià)格的上漲，相應地會(huì )促進(jìn)肉、蛋、奶、果、菜價(jià)格的穩定上漲；第三，農業(yè)生產(chǎn)成本不斷提高，除了化肥、柴油、農藥、種子等生產(chǎn)資料之外，農業(yè)生產(chǎn)用勞力費用的大幅提高，更是大大地促進(jìn)了農產(chǎn)品價(jià)格的上漲。
　　服務(wù)價(jià)格上漲的壓力明顯加大。目前，商品價(jià)格特別是食品等生活必需品價(jià)格已經(jīng)出現了一輪較大幅度的上漲，從比價(jià)關(guān)系上看，服務(wù)價(jià)格客觀(guān)上存在補漲的要求。從現實(shí)來(lái)看，無(wú)論是農村勞動(dòng)力還是城市勞動(dòng)力成本均有了明顯的上升，這為服務(wù)價(jià)格上漲提供了可能的條件。另外，目前居住價(jià)格中的城市生活用水、電、燃氣、房租均有了大幅度的提高，使得從事服務(wù)業(yè)的人員在吃、住　、行、醫療保健　、教育、文化生活等方面因漲價(jià)所增加的支出已經(jīng)大幅度增加，主、客觀(guān)上均要求提高服務(wù)人員的勞動(dòng)收入，這將在成本上直接影響服務(wù)價(jià)格的上升。
　　輸入型通脹的壓力越來(lái)越大。當前世界經(jīng)濟處于上升通道，大宗商品價(jià)格明顯上漲，各國通脹壓力普遍增加，使得我國輸入型通脹的壓力也越來(lái)越大。盡管目前世界各國經(jīng)濟復蘇的進(jìn)度差異很大，但世界經(jīng)濟增長(cháng)處于明顯的上升階段。除了中國、印度、巴西、俄羅斯等新興經(jīng)濟體的經(jīng)濟強勁增長(cháng)之外，發(fā)達國家的經(jīng)濟復蘇進(jìn)程也明顯加快，特別是美國經(jīng)濟的復蘇遠遠超出預期。受此影響，全世界的需求增長(cháng)明顯加快，因此世界上很多國家出現了通脹或通脹的跡象。除了印度、巴西、中國已經(jīng)出現了不同程度的通脹之外，歐盟和美國的通脹壓力也明顯加大。目前世界主要大宗商品價(jià)格均出現了較大幅度的上漲，原油、煤炭、有色金屬、天然橡膠、鐵礦石以及糧食、棉花價(jià)格均出現了大幅度上漲。隨著(zhù)世界經(jīng)濟的進(jìn)一步復蘇，加之世界性流動(dòng)性過(guò)剩的整體環(huán)境，通脹壓力將進(jìn)一步擴大。此外，受非洲和中東局勢動(dòng)蕩的影響，原油價(jià)格已經(jīng)超過(guò)100美元/桶并有繼續上漲之勢，因此短期內國際市場(chǎng)主要商品價(jià)格將保持高位運行甚至持續上漲的態(tài)勢。國際市場(chǎng)大宗商品持續上漲的運行格局將加劇我國輸入型通脹的壓力。
　　生產(chǎn)資料價(jià)格的大幅度上漲對下游居民消費價(jià)格上漲的影響將逐步加大。去年下半年以來(lái)，生產(chǎn)資料價(jià)格呈現大幅度上漲的走勢，其中生產(chǎn)資料銷(xiāo)售價(jià)格漲幅明顯大于生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格漲幅，說(shuō)明生產(chǎn)資料價(jià)格上漲的需求拉動(dòng)作用大于成本推動(dòng)的作用。
　　從生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)看，2011年前兩個(gè)月，生產(chǎn)資料出廠(chǎng)價(jià)格上漲7.9%，其中原材料工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格上漲10.3%,采掘工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格在去年同期暴漲34.5%的情況下繼續大幅度上漲14.0%。
　　從流通環(huán)節生產(chǎn)資料價(jià)格變化來(lái)看，生產(chǎn)資料銷(xiāo)售價(jià)格上漲的幅度比出廠(chǎng)價(jià)格漲幅更大：2011年1-2月份生產(chǎn)資料銷(xiāo)售價(jià)格在去年同期大幅度上漲16.8%的情況下上漲11.1%，其中有色金屬價(jià)格1-2月份在去年同期暴漲57.6%的情況下上漲10.3%；化工產(chǎn)品價(jià)格在去年同期大幅度上漲30.6%情況下上漲8.2%；成品油價(jià)格1-2月份在去年上漲29.6%情況下上漲16.1%。
　　由于生產(chǎn)資料價(jià)格已經(jīng)出現了較長(cháng)時(shí)間的大幅度上漲，企業(yè)自行消化成本上升的潛力已經(jīng)幾乎用盡，如果生產(chǎn)資料價(jià)格繼續大幅度上漲，將迫使企業(yè)提高產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格以向消費者轉嫁成本上升的壓力，這無(wú)疑會(huì )推動(dòng)價(jià)格總水平的上漲。而從現實(shí)來(lái)看，生產(chǎn)資料價(jià)格短期內不會(huì )改變繼續上漲的運行趨勢，因而上游生產(chǎn)資料價(jià)格上漲對于居民消費價(jià)格上漲的傳導壓力會(huì )越來(lái)越大。今年以來(lái)，加工工業(yè)品和一般工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格的漲幅明顯加大：加工工業(yè)出廠(chǎng)價(jià)格1-2月份累計上漲6.2%，漲幅比上年同期增加5.2個(gè)百分點(diǎn)；一般日用品出廠(chǎng)價(jià)格上漲4.3%，漲幅比上年同期增加4.0個(gè)百分點(diǎn)。這種變化已經(jīng)從事實(shí)上說(shuō)明了上下游產(chǎn)品價(jià)格上漲傳導程度的擴大。
　　另外，去年的翹尾因素短期內對價(jià)格總水平的影響仍然很大：2010年價(jià)格運行對2011年前兩個(gè)月的翹尾影響為3.3個(gè)百分點(diǎn)，對3月份的翹尾影響為3.4個(gè)百分點(diǎn)，對第二季度的影響為3.5個(gè)百分點(diǎn)（4、5、6月份分別為3.2、3.3和3.9個(gè)百分點(diǎn)），加之前兩個(gè)月新漲價(jià)的2.2個(gè)百分點(diǎn)，短期內價(jià)格上漲的壓力還是很大的。
　　盡管當前價(jià)格上漲的壓力仍然較大，但鑒于目前價(jià)格漲幅已經(jīng)處于相對的高位，進(jìn)一步增加價(jià)格漲幅的條件并不具備。
　　首先，我國目前總供給與總需求整體上是基本平衡的，特別是在工業(yè)消費品方面還是處于供大于求的格局，價(jià)格上漲較大的主要是生活必需的食品和壟斷性商品及服務(wù)，價(jià)格變化仍然呈現結構性變化的特點(diǎn)，不存在居民消費品和服務(wù)價(jià)格普遍大幅度上漲的條件。
　　其次，目前宏觀(guān)經(jīng)濟政策的取向主要是針對價(jià)格上漲的控制，這會(huì )有效抑制價(jià)格漲幅的進(jìn)一步擴大。去年下半年以來(lái)，國家實(shí)施了嚴格的控制流動(dòng)性過(guò)剩的貨幣政策，把抑制價(jià)格上漲作為宏觀(guān)經(jīng)濟政策的首要目標，多次提高商業(yè)銀行存款準備金率和存貸款利率，并嚴格控制信貸規模，使得流動(dòng)性過(guò)剩的矛盾有所緩解，減輕了未來(lái)通貨膨脹的壓力，也使價(jià)格持續加速上漲的勢頭得到初步抑制。隨著(zhù)時(shí)間的推移，國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策特別是貨幣信貸政策的效果將進(jìn)一步顯現，價(jià)格漲幅將呈現平穩略降的運行態(tài)勢。
　　第三，食品中的糧食、肉、蛋、菜、果、水產(chǎn)類(lèi)生活必需品價(jià)格已經(jīng)出現了一輪較大幅度的上漲，工、農業(yè)產(chǎn)品價(jià)格的比價(jià)關(guān)系趨于合理，在正常情況下短期內不會(huì )出現進(jìn)一步的大幅度上漲。
　　第四，壟斷性商品及政府公共服務(wù)價(jià)格受政府調控的影響很大，在通脹壓力較大的情況下，政府會(huì )加大壟斷商品和公共服務(wù)價(jià)格上漲的控制力度。
　　第五，當前居民收入的增長(cháng)速度雖然略有加快，但總體上仍然慢于GDP的增長(cháng)，加之社會(huì )保障體制功能的欠缺，居民的消費能力還是被大大的制約了，因此拉動(dòng)價(jià)格大幅度上漲的動(dòng)力不足。盡管?chē)�家的收入分配政策改革有望增加居民收入的增長(cháng)，但由于收入分配體制、制度的改革需要時(shí)間和過(guò)程，不會(huì )一蹴而就，短期內居民收入還仍將呈現平穩增長(cháng)態(tài)勢。從居民的消費能力與市場(chǎng)供給能力的比較來(lái)看，不存在促使居民消費價(jià)格大幅度上漲的條件，3%-5%的價(jià)格總水平漲幅是合理和正常的。
　　鑒于目前價(jià)格總水平漲幅已經(jīng)接近5%的高臨界值附近，因此價(jià)格的進(jìn)一步大幅度上漲可能性不大。短期內價(jià)格漲幅可能在接近5%的范圍內運行，下半年價(jià)格漲幅將有所回落。預計第一季度居民消費價(jià)格將上漲4.9%左右，上半年居民消費價(jià)格將上漲4.8%-5.0%之間。結構性?xún)r(jià)格上漲仍然是目前價(jià)格總水平上漲的主要因素，價(jià)格漲幅較大的仍然是食品和居住類(lèi)商品及服務(wù)。其他類(lèi)商品及服務(wù)價(jià)格變化雖然不大，但總體上呈現漲多降少、整體小幅上漲的走勢。