中國人民銀行決定,自2011年4月6日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。金融機構一年期存貸款基準利率分別上調0.25個(gè)百分點(diǎn),其他各檔次存貸款基準利率及個(gè)人住房公積金貸款利率相應調整(4月5日《央行網(wǎng)站》)!
這是央行繼今年2月9日后第二次加息,也是繼去年10月19日以來(lái)第四次加息。清明節小長(cháng)假未結束,央行就匆匆加息,說(shuō)明通脹形勢不容樂(lè )觀(guān),3月份CPI可能再創(chuàng )新高。筆者曾經(jīng)預測,央行會(huì )在公布3月份CPI數據前夕加息,出乎意料提前加息說(shuō)明央行依然認為流動(dòng)性過(guò)剩特別是社會(huì )總體流動(dòng)性過(guò)剩是通脹的主要原因。把市場(chǎng)過(guò)剩流動(dòng)性關(guān)進(jìn)籠子里只有加息!
從目前物價(jià)情況看,蔬菜價(jià)格普遍走低,但是,其他商品卻在普遍走高,特別是CPI權重中居住類(lèi)的房租依然在走高。日用生活化工品、除蔬菜以外的食品、用品、勞務(wù)價(jià)格、工資等都已經(jīng)出現全面、輪番上漲趨勢。從國際形勢看,國際大宗商品特別是石油價(jià)格屢創(chuàng )新高,輸入型通脹壓力越來(lái)越大!
應對如此惡化的通脹環(huán)境壓力必須加大貨幣手段工具的力度。去年以來(lái)央行已經(jīng)9次上調存款準備金率。但過(guò)度上調準備金率已經(jīng)使得調控準星開(kāi)始偏離目標。既不能收緊社會(huì )總體流動(dòng)性,又造成商業(yè)銀行內部頭寸資金空前緊缺,給商業(yè)銀行帶來(lái)巨大資金壓力和經(jīng)營(yíng)壓力。因此,準備金率與利率必須協(xié)調使用才能見(jiàn)效。相信央行繼續加息的可能性依然很大!
加息將大大助力緊鑼密鼓的樓市調控,對于房?jì)r(jià)走勢影響是巨大的。從去年以來(lái)央行9次提高準備金率,已經(jīng)使得商業(yè)銀行房貸投放沖動(dòng)大大降溫,直接影響開(kāi)發(fā)商的資金鏈和個(gè)人住房貸款資金投放。也就是說(shuō),存款準備金率的大幅提高從資金數量上遏制開(kāi)發(fā)商和投資投機購房者的擴張資金需求。提高利率直接抬高資金價(jià)格成本,使得開(kāi)發(fā)商和投資投機購房者的成本大大提高。貨幣政策不但從資金數量上而且從資金價(jià)格上雙向抬高門(mén)檻,既增加其資金數量壓力又增加其資金成本壓力,特別是抬高使用信貸資金成本對開(kāi)發(fā)商和購房需求者是傷筋動(dòng)骨的!
4月5日晚間加息消息出來(lái)后,周?chē)恍┯H戚朋友都紛紛來(lái)電話(huà)說(shuō),每月增加不少還貸資金,倍感壓力,并且詢(xún)問(wèn)是否會(huì )繼續加息,如果繼續加息將提前歸還房貸。一些打算新買(mǎi)房的家庭,感覺(jué)這么高的貸款利息,貸款買(mǎi)房不劃算,準備推遲購買(mǎi)。以20年期100萬(wàn)元等額本息還款的商業(yè)貸款為例,此次加息后,每月還款額將增加119元。需要明白的是,從去年10月份以來(lái)央行已經(jīng)四次加息,每次0.25個(gè)百分點(diǎn),累積加息為1個(gè)百分點(diǎn),一年期貸款達到了6.13%,五年期以上貸款達到了6.8%。從目前看,今年繼續加息幾次的可能性非常之大。筆者預測,如果通脹率依然居高不下,今年至少還要加息2-4次,以20年期100萬(wàn)元等額本息還款的商業(yè)貸款為例可能每月累積增加近千元還款額度,這對于工薪階層是一個(gè)不小的數字和壓力!
目前,在樓市調控措施的層層緊逼下,北京、上海、廣州、深圳四大一線(xiàn)城市的房?jì)r(jià)在3月份齊齊出現下降。這次加息可能促使中國房?jì)r(jià)走勢出現徹底、實(shí)質(zhì)性反轉,加上對繼續加息的市場(chǎng)預期,再加上保障性住房大量投放市場(chǎng),中國高房?jì)r(jià)拐點(diǎn)可能提前到來(lái)。筆者個(gè)人認為,最早在四五月份,最遲在第三季度,中國房?jì)r(jià)有可能將迎來(lái)拐點(diǎn)。